44% از موقعیت‌های سرمایه‌گذاران Bitcoin ضرر دارند: چگونه متوجه خواهیم شد که بازار خرسی به پایان رسیده است؟

افزایش سریع عرضه زیان‌ده ارز دیجیتال بیت کوین (BTC) نگرانی‌های جدیدی را در مورد پویایی بازار ایجاد می‌کند. طبق داده‌های اخیر به اشتراک گذاشته شده توسط پلتفرم تحلیل آنچین Glassnode، تقریباً 44% از عرضه در گردش ارز دیجیتال بیت کوین در حال حاضر در منطقه زیان قرار دارد.

ارز دیجیتال بیت کوین در حدود 66,450 دلار معامله می‌شود که تقریباً 47% نسبت به اوج 126,000 دلاری خود که در اکتبر 2025 ثبت شد، کاهش یافته است. این کاهش منجر به مواجهه سرمایه‌گذاران با مجموع تقریبی 598.7 میلیارد دلار زیان تحقق نیافته شده است. طبق داده‌ها، تقریباً 8.8 میلیون BTC در موقعیت زیان قرار دارند.

Glassnode وضعیت فعلی را مشابه ساختار بازار در سه ماهه دوم 2022 ارزیابی می‌کند. به گفته این شرکت، جبران زیان‌های با این وسعت معمولاً نیاز به انتقال دارایی‌ها از سرمایه‌گذاران زیان‌ده به خریداران جدیدی دارد که در سطوح قیمتی پایین‌تر وارد بازار می‌شوند.

سرمایه‌گذاران بلند مدت (کسانی که بیش از 155 روز نگه داری می‌کنند) شاهد افزایش زیان‌های تحقق یافته روزانه خود به 200 میلیون دلار بوده‌اند. Glassnode این را به عنوان "تأیید فروش‌های فعال حد ضرر (SL)" تفسیر می‌کند. طبق تحلیل آن‌ها، کاهش این رقم به زیر 25 میلیون دلار در روز به عنوان یک سیگنال مهم نشان‌دهنده فروکش کردن فشار فروش در نظر گرفته می‌شود، یک شاخص تاریخی که قبل از شکل‌گیری کف‌ها رخ می‌دهد.

اخبار مرتبط: فعالیت قابل توجه نهنگ در آلتکوین‌ها در ساعات اخیر وجود داشته است - معاملاتی که انجام داده‌اند در اینجا آمده است

از طرف دیگر، قابل توجه است که قیمت اسپات ارز دیجیتال بیت کوین زیر 83,408 دلار، سطح میانگین هزینه برای سرمایه‌گذاران ETF اسپات ارز دیجیتال بیت کوین ایالات متحده، باقی مانده است. این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران ETF تحت فشار فزاینده‌ای هستند. در واقع، در هفته منتهی به 27 مارس، خروجی خالص بیش از 194 میلیون دلار از محصولات سرمایه‌گذاری جهانی ارز دیجیتال بیت کوین وجود داشت.

ضعف در سمت تقاضا نیز چشم‌انداز بازار را تأیید می‌کند. طبق داده‌های Capriole Investments، شاخص "تقاضای ظاهری" برای ارز دیجیتال بیت کوین در 1,623- BTC اندازه‌گیری می‌شود که نشان می‌دهد فروشندگان در بازار مسلط هستند. به طور مشابه، CryptoQuant اشاره می‌کند که انقباض تقاضا که از نوامبر 2025 در حال انجام است، تأیید می‌کند که بازار هنوز در "مرحله توزیع" قرار دارد.

*این توصیه سرمایه‌گذاری نیست.

ادامه مطلب: 44% از موقعیت‌های سرمایه‌گذار ارز دیجیتال بیت کوین در منطقه قرمز قرار دارند: چگونه خواهیم فهمید که بازار خرسی به پایان رسیده است؟