هیمینو از بانک مرکزی ژاپن: فکر نمی‌کنم اقتصاد ژاپن در رکود تورمی باشد.

بانک ژاپن (BoJ) بانک مرکزی ژاپن است که سیاست پولی را در این کشور تعیین می‌کند. مأموریت آن انتشار اسکناس و انجام کنترل ارز و پولی برای تضمین ثبات قیمت است که به معنای هدف تورمی حدود 2% می‌باشد.

بانک ژاپن در سال 2013 سیاست پولی فوق‌العاده انبساطی را آغاز کرد تا اقتصاد را تحریک و تورم را در محیطی با تورم پایین افزایش دهد. سیاست این بانک مبتنی بر تسهیل کمی و کیفی (QQE) است، یا چاپ اسکناس برای خرید دارایی‌هایی مانند اوراق قرضه دولتی یا شرکتی به منظور ایجاد نقدینگی. در سال 2016، بانک بر استراتژی خود تأکید کرد و سیاست را با معرفی نرخ بهره منفی و سپس کنترل مستقیم بازده اوراق قرضه 10 ساله دولتی خود بیشتر آسان کرد. در مارس 2024، BoJ نرخ بهره را افزایش داد و عملاً از موضع سیاست پولی فوق‌العاده انبساطی عقب‌نشینی کرد.

محرک عظیم بانک باعث کاهش ارزش ین در مقابل ارزهای اصلی همتای خود شد. این روند در سال‌های 2022 و 2023 به دلیل افزایش واگرایی سیاست بین بانک ژاپن و سایر بانک‌های مرکزی اصلی که تصمیم به افزایش شدید نرخ بهره برای مبارزه با سطوح تورمی چند دهه اخیر گرفتند، تشدید شد. سیاست BoJ منجر به افزایش اختلاف با سایر ارزها شد و ارزش ین را کاهش داد. این روند تا حدی در سال 2024 معکوس شد، زمانی که BoJ تصمیم گرفت موضع سیاست فوق‌العاده انبساطی خود را رها کند.

ین ضعیف‌تر و افزایش قیمت انرژی جهانی منجر به افزایش تورم ژاپن شد که از هدف 2% BoJ فراتر رفت. چشم‌انداز افزایش حقوق و دستمزد در کشور – عنصر کلیدی تقویت تورم – نیز به این حرکت کمک کرد.