سهام CarMax (KMX) با وجود سود بیشتر از حد انتظار کاهش می‌یابد زیرا حاشیه سود خودروهای دست دوم همچنان در حال کاهش است

خلاصه

• CarMax زیان خالص سه ماهه چهارم به میزان 120.7 میلیون دلار یا 85 سنت به ازای هر سهم را گزارش کرد که ناشی از هزینه کاهش ارزش سرقفلی 141.3 میلیون دلاری بود.
• سهام این شرکت در معاملات قبل از بازار روز سه‌شنبه 6.8٪ کاهش یافت.
• EPS تعدیل شده به 0.34 دلار رسید و برآورد اجماع 0.18 دلار را پشت سر گذاشت؛ درامد کل 5.95 میلیارد دلار نیز از انتظارات 5.65 میلیارد دلار فراتر رفت.
• سود و ضرر ناخالص خرده‌فروشی به ازای هر خودروی دست دوم از 2,322 دلار یک سال پیش به 2,115 دلار کاهش یافت؛ سود عمده‌فروشی به ازای هر واحد از 1,045 دلار به 940 دلار کاهش یافت.
• CarMax قصد دارد در سال مالی 2027 چهار فروشگاه جدید و چهار مرکز بازسازی/حراج افتتاح کند که هزینه سرمایه‌گذاری آن حدود 400 میلیون دلار است.

سهام CarMax (KMX) در معاملات قبل از بازار روز سه‌شنبه 6.8٪ کاهش یافت، پس از اینکه این خرده‌فروش خودروهای دست دوم زیان خالص سه ماهه چهارم را گزارش داد و هزینه کاهش ارزش سرقفلی 141.3 میلیون دلاری را ثبت کرد.

این شرکت مستقر در ریچموند، ویرجینیا، زیان 120.7 میلیون دلار یا 85 سنت به ازای هر سهم را برای این سه ماهه گزارش کرد. این رقم در مقایسه با سود 89.9 میلیون دلار یا 58 سنت به ازای هر سهم در همین دوره سال گذشته است.

با حذف هزینه سرقفلی، تصویر متفاوت به نظر می‌رسد. بر اساس مبنای تعدیل شده، CarMax 34 سنت به ازای هر سهم کسب کرد - بسیار فراتر از اجماع تحلیلگران که 18 سنت بود.

CarMax, Inc., KMX

درامد کل این سه ماهه 5.95 میلیارد دلار بود که 1٪ کاهش سال به سال داشت اما بالاتر از 5.65 میلیارد دلاری بود که تحلیلگران انتظار داشتند.

کاهش ارزش سرقفلی برای کسانی که سهام را زیر نظر داشتند غافلگیرکننده نبود. CarMax گفت که این امر توسط کاهش شدید ارزش بازار، عملکرد مالی ضعیف‌تر در سال مالی 2026 و تجدید نظرهای نزولی در چشم‌انداز بلندمدت خود ایجاد شد.

حاشیه‌ها تحت فشار

حاشیه‌های خودروهای دست دوم همچنان کاهش یافتند. سود و ضرر ناخالص خرده‌فروشی به ازای هر خودرو در این سه ماهه به 2,115 دلار کاهش یافت که از 2,322 دلار یک سال پیش کمتر بود. سود و ضرر ناخالص عمده‌فروشی به ازای هر واحد از 1,045 دلار در همان دوره به 940 دلار کاهش یافت.

این شرکت قیمت‌ها را کاهش داد تا خودروهای بیشتری را از پارکینگ‌ها خارج کند. این روش تا حدی جواب داد - فروش واحد عمده‌فروشی 3٪ افزایش یافت و به 122,781 رسید. اما میانگین قیمت‌های عمده‌فروشی حدود 270 دلار به ازای هر واحد کاهش یافت و سودها را کاهش داد.

فروش واحد خودروهای دست دوم خرده‌فروشی 0.8٪ سال به سال کاهش یافت و به 181,188 رسید. فروش فروشگاه‌های قابل مقایسه 1.9٪ کاهش داشت. میانگین قیمت‌های فروش خرده‌فروشی تقریباً 110 دلار به ازای هر واحد کاهش یافت.

حجم ترکیبی خرده‌فروشی و عمده‌فروشی تقریباً ثابت بود و فقط 0.7٪ افزایش یافت و به 303,969 واحد رسید.

تقاضای مصرف‌کننده نیز کمکی نکرد. قیمت بنزین که نزدیک 4 دلار به ازای هر گالن است بر احساسات سنگینی کرده است. این امر برخی خریداران را به سمت گزینه‌های برقی و هیبریدی سوق داده و الگوهای تقاضا در بازار دست دوم را تغییر داده است.

مدیر عامل جدید لحن را تعیین می‌کند

رئیس و مدیر عامل جدید، Keith Barr، از اولین گزارش سه ماهه خود برای نشان دادن تغییر لحن استفاده کرد.

Barr اضافه کرد که هدف این است که CarMax از طریق قیمت‌گذاری بهتر، موجودی بزرگ و تجربه بهبود یافته از ابتدا تا انتها "انتخاب آشکار برای مشتریان" شود.

برای سال مالی 2027، CarMax گفت که قصد دارد چهار فروشگاه جدید و چهار مرکز بازسازی و حراج اضافی افتتاح کند. انتظار می‌رود هزینه سرمایه‌گذاری حدود 400 میلیون دلار باشد.

درامد کل سه ماهه تمام سال شرکت 1٪ کاهش یافت و به 5.95 میلیارد دلار رسید.

EPS تعدیل شده تمام سال از 64 سنت در سال قبل به 34 سنت کاهش یافت که نشان‌دهنده محیط حاشیه دشوار در سراسر کسب‌وکار است.

پست CarMax (KMX) سهام علی‌رغم پیروزی در درامد کل به دلیل کاهش مداوم حاشیه‌های خودروهای دست دوم کاهش یافت، ابتدا در CoinCentral ظاهر شد.