USD/JPY در روز دوشنبه با گرایش نزولی معامله میشود، زیرا دلار آمریکا (USD) سودهای اولیه خود را در میان امیدها به توافق احتمالی برای پایان دادن به جنگ آمریکا و ایران کنار گذاشته است، علیرغم تشدید تنشها. با این حال، این جفت ارز فاقد فروش قوی پیگیر است، زیرا قیمتهای بالای نفت همچنان بر ین ژاپن (JPY) فشار وارد میکند و حرکت قیمتی را در محدوده یک ماهه نگه میدارد.
در زمان نگارش این مطلب، USD/JPY در حدود 158.75 معامله میشود که از بالاترین سطح روزانه 159.20 کاهش یافته است. در همین حال، شاخص دلار آمریکا (DXY)، که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی ردیابی میکند، نزدیک به 98.00 معامله میشود، پس از آنکه هفته را با یک شکاف صعودی آغاز کرد و به بالای 98.49 رسید.
در آخر هفته، ایران یک بار دیگر تنگه هرمز را بست و به نقض آتشبس مرتبط با محاصره دریایی مداوم آمریکا اشاره کرد. در همین حال، نیروی دریایی آمریکا یک کشتی باری ایرانی را در خلیج عمان متوقف و بازرسی کرد. تهران این اقدام را "دزدی دریایی مسلحانه" محکوم کرد و تهدید به تلافی کرد، در حالی که اشاره کرد که تا زمانی که آمریکا محاصره را لغو نکند، در مذاکرات بعدی شرکت نخواهد کرد.
در واکنش، قیمت نفت خام پس از کاهش شدید هفته گذشته افزایش یافت، به طوری که وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در زمان نگارش در حدود 87.35 دلار معامله میشود که بیش از 4٪ در روز افزایش داشته است. ژاپن به افزایش هزینههای انرژی حساس است، با توجه به وضعیت آن به عنوان واردکننده خالص انرژی.
علیرغم عدم اطمینان افزایش یافته، سرمایهگذاران با احتیاط خوشبین هستند که دور دوم مذاکرات صلح، که گزارش شده به رهبری پاکستان است، قرار است روز سهشنبه برگزار شود، پیش از آنکه آتشبس دو هفتهای فعلی در روز چهارشنبه به پایان برسد.
با این حال، دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، روز دوشنبه گفت که "بسیار بعید" است که آتشبس با ایران را تمدید کند و اضافه کرد که تنگه هرمز تا امضای توافق بازگشایی نخواهد شد.
فراتر از تحولات ژئوپلیتیکی، افزایش قیمت نفت نیز نگرانیهای تورمی را برانگیخته و در عین حال خطراتی را برای رشد اقتصادی ایجاد میکند و چشمانداز سیاست پولی را برای فدرال رزرو (Fed) و بانک مرکزی ژاپن (BoJ) پیچیده میکند. با توجه به اینکه تورم هنوز بالاتر از هدف 2 درصدی فدرال رزرو است، سیاستگذاران ممکن است رویکرد انتظار و تماشا را اتخاذ کنند و به طور بالقوه کاهش نرخ بهره را به تأخیر بیندازند.
در ژاپن، سیاستگذاران با یک مبادله ظریف مواجه هستند. در حالی که فشارهای تورمی از مورد عادیسازی تدریجی سیاست حمایت میکند، کشش بالقوه رشد ناشی از هزینههای بالاتر واردات میتواند سرعت انقباض را کاهش دهد.
بر اساس گزارش رویترز در روز دوشنبه، با استناد به پنج منبع آشنا به تفکر آن، بانک مرکزی ژاپن احتمالاً در جلسه آینده خود از افزایش نرخ بهره خودداری خواهد کرد، زیرا کاهش چشماندازهای حل و فصل کوتاه مدت درگیری خاورمیانه همچنان چشمانداز اقتصادی و تورمی کشور را تیره و تار میکند.
با نگاهی به آینده، توجه همچنان بر تحولات آمریکا و ایران باقی میماند، با معاملهگرانی که نشانههای پیشرفت به سمت توافق را زیر نظر دارند. در جبهه دادهها، انتشارهای کلیدی این هفته شامل فروش خردهفروشی آمریکا و نظرسنجیهای اولیه شاخص مدیران خرید جهانی S&P (PMI) است، در حالی که شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) ملی ژاپن نیز در کانون توجه خواهد بود.
سوالات متداول تورم
تورم افزایش قیمت یک سبد نمایانگر از کالاها و خدمات را اندازهگیری میکند. تورم سرفصل معمولاً به صورت تغییر درصدی بر اساس ماه به ماه (MoM) و سال به سال (YoY) بیان میشود. تورم اصلی عناصر بیثباتتر مانند غذا و سوخت را که میتوانند به دلیل عوامل ژئوپلیتیکی و فصلی نوسان داشته باشند، حذف میکند. تورم اصلی رقمی است که اقتصاددانان بر آن تمرکز دارند و سطحی است که بانکهای مرکزی هدف قرار میدهند، که مأموریت دارند تورم را در سطح قابل مدیریت، معمولاً حدود 2٪، نگه دارند.
شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) تغییر قیمتهای یک سبد از کالاها و خدمات را در یک دوره زمانی اندازهگیری میکند. معمولاً به صورت تغییر درصدی بر اساس ماه به ماه (MoM) و سال به سال (YoY) بیان میشود. CPI اصلی رقمی است که بانکهای مرکزی هدف قرار میدهند زیرا ورودیهای بیثبات غذا و سوخت را حذف میکند. وقتی CPI اصلی بالاتر از 2٪ افزایش مییابد، معمولاً منجر به نرخ بهره بالاتر میشود و بالعکس وقتی زیر 2٪ کاهش مییابد. از آنجایی که نرخ بهره بالاتر برای یک ارز مثبت است، تورم بالاتر معمولاً منجر به ارز قویتر میشود. برعکس زمانی که تورم کاهش مییابد صادق است.
اگرچه ممکن است خلاف شهود به نظر برسد، تورم بالا در یک کشور ارزش ارز آن را افزایش میدهد و بالعکس برای تورم پایینتر. این به این دلیل است که بانک مرکزی معمولاً نرخ بهره را برای مبارزه با تورم بالاتر افزایش میدهد، که جریان سرمایه جهانی بیشتری را از سرمایهگذارانی که به دنبال مکانی سودآور برای پارک پول خود هستند، جذب میکند.
قبلاً، طلا دارایی بود که سرمایهگذاران در زمان تورم بالا به آن روی میآوردند زیرا ارزش خود را حفظ میکرد، و در حالی که سرمایهگذاران اغلب همچنان طلا را برای ویژگیهای پناهگاه امن آن در زمان آشفتگی شدید بازار میخرند، اما اکثر اوقات اینطور نیست. این به این دلیل است که وقتی تورم بالاست، بانکهای مرکزی نرخ بهره را برای مبارزه با آن افزایش میدهند.
نرخ بهره بالاتر برای طلا منفی است زیرا هزینه فرصت نگهداری طلا را در مقایسه با یک دارایی سودآور یا قرار دادن پول در حساب سپرده نقدی افزایش میدهد. از طرف دیگر، تورم پایینتر تمایل دارد برای طلا مثبت باشد زیرا نرخ بهره را کاهش میدهد و فلز درخشان را به یک جایگزین سرمایهگذاری قابل دوامتر تبدیل میکند.
منبع: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-dips-as-dollar-eases-oil-strength-limits-yen-gains-202604201732
