سهام Micron (MU) 7% سقوط کرد — آیا رونق حافظه دارد به پایان می‌رسد؟

TLDR

• سهام Micron در معاملات قبل از بازار روز پنج‌شنبه حدود ۷٪ افت کرد و به محدوده ~۹۹۹ تا ۱۰۰۵ دلار به ازای هر سهم رسید.
• این افت تا حدی ناشی از ناامیدی سرمایه‌گذاران از نتایج مالی Broadcom بود که بر کل بخش نیمه‌هادی فشار وارد کرد.
• تحلیلگر Raymond James، Karl Ackerman، هشدار داد که متوسط قیمت‌های فروش DRAM و NAND ممکن است در اواسط سال ۲۰۲۶ به اوج خود برسند.
• انتظار می‌رود توافقات بلند مدت قیمت‌گذاری، اثر هر گونه اوج قیمتی را کاهش دهند.
• تحلیلگران در کل بازار گاوی باقی مانده‌اند — Morgan Stanley، Raymond James و Susquehanna همگی اخیراً اهداف قیمتی خود را افزایش دادند.

سهام Micron Technology (MU) در معاملات قبل از بازار روز پنج‌شنبه حدود ۷٪ افت کرد و به محدوده ۹۹۹ تا ۱۰۰۵ دلار رسید، زیرا ضعف در پی واکنش سرد بازار به نتایج فصلی Broadcom در سراسر بخش نیمه‌هادی گسترش یافت.

Micron Technology, Inc., MU

Broadcom ارقام قوی ارائه داد، اما سرمایه‌گذاران ناامید شدند که این شرکت پیش‌بینی درآمد بلند مدت هوش مصنوعی خود را بالاتر از هدف ۱۰۰ میلیارد دلاری موجود برای سال مالی ۲۰۲۷ افزایش نداد. همین برای ایجاد موج سیو سود در فضای چیپ کافی بود و Micron در این میان گرفتار شد.

حفظ دیدگاه در اینجا ارزش دارد. حتی پس از افت روز پنج‌شنبه، Micron هنوز در طول یک سال گذشته حدود ۹۱۶٪ رشد داشته است. این سهامی است که روند فوق‌العاده‌ای را طی کرده است.

اوج قیمت حافظه در افق

اما نگرانی ساختاری‌تر از تحلیلگر Raymond James، Karl Ackerman می‌آید که روز چهارشنبه یادداشتی منتشر کرد و هشدار داد که متوسط قیمت‌های فروش DRAM و NAND احتمالاً در اواسط سال ۲۰۲۶ به اوج می‌رسند.

این زودتر از چیزی است که بسیاری از وال استریت پیش‌بینی کرده بودند. اکثر تحلیلگران به اواسط سال ۲۰۲۷ به عنوان زودترین نقطه‌ای اشاره کرده بودند که در آن افزایش عرضه ممکن است تقاضای ناشی از مخارج زیرساخت هوش مصنوعی را سرد کند.

اوج قیمت در صنعت چیپ حافظه معمولاً نشانه آغاز یک رکود چرخه‌ای است — همان نوعی که تاریخاً شرکت‌هایی مانند Micron، SK Hynix و Samsung Electronics را سخت تحت فشار قرار داده است.

با این حال Ackerman رتبه‌بندی Outperform را برای سهام حفظ کرد و اشاره کرد که توافقات بلند مدت قیمت‌گذاری باید این بار به کاهش تأثیر کمک کنند.

نسبت قیمت به درآمد آینده Micron به شدت افزایش یافته و از ۴.۴ برابر در اوایل آوریل به ۱۱.۷ برابر در حال حاضر رسیده است، بر اساس FactSet.

این یک هشدار نسبتاً مستقیم است — اما هشداری که وی فکر می‌کند بازار در حال شروع به قیمت‌گذاری آن است.

درآمدها و اهداف تحلیلگران

رویداد مهم بعدی Micron گزارش درآمد آن است که برای ۱۴۰۵/۰۴/۰۳ (۲۴ ژوئن ۲۰۲۶) مقرر شده است.

وال استریت انتظار سود ۱۹.۲۹ دلار به ازای هر سهم را دارد، در مقایسه با ۱.۹۱ دلار یک سال پیش. درآمد پیش‌بینی‌شده ۳۳.۸۸ میلیارد دلار است، در مقایسه با ۹.۳۰ میلیارد دلار در همان دوره سال گذشته.

سهام در حال حاضر با نسبت P/E معادل ۵۰.۹ معامله می‌شود — یک قیمت‌گذاری بالا در مقایسه با بسیاری از همتایان نیمه‌هادی.

علی‌رغم فروش روز پنج‌شنبه، جامعه تحلیلگران تغییر موضع نداده است.

Morgan Stanley رتبه‌بندی Overweight را حفظ کرد و هدف قیمتی خود را در ۳ ژوئن به ۱۰۵۰ دلار افزایش داد. Raymond James هدف خود را در ۱ ژوئن به ۱۱۰۰ دلار افزایش داد. Susquehanna فراتر رفت و هدف خود را در ۲۹ مه با رتبه‌بندی Positive به ۱۷۵۰ دلار افزایش داد.

اجماع میان تحلیلگران خرید باقی مانده، با متوسط قیمت‌های از پیش تعیین شده حد سود و ضرر معادل ۸۲۷.۶۱ دلار.

در معاملات قبل از بازار روز پنج‌شنبه، Micron با افت ۷.۳۸٪ در قیمت ۹۹۹.۸۶ دلار معامله شد.

این مطلب با عنوان Micron (MU) Stock Falls 7% — Is the Memory Boom Running Out of Road? اول بار در CoinCentral منتشر شد.