سهام CoreWeave (CRWV) 150% رشد کرد — اما بنیان‌گذاران 2.3 میلیارد دلار نقد کردند

TLDR

• سه هم‌بنیان‌گذار CoreWeave از زمان انقضای دوره قفل در آگوست ۲۰۲۵، بیش از ۲.۳ میلیارد دلار سهام فروخته‌اند.
• برایان ونتورو، مدیر ارشد استراتژی، به تنهایی بیش از ۱.۱ میلیارد دلار فروخته و او را به دومین فروشنده داخلی بزرگ از نظر ارزش در سال جاری تبدیل کرده است.
• با وجود این فروش‌ها، بنیان‌گذاران همچنان حدود ۱۸٪ از شرکت را در اختیار دارند و مدیرعامل مایکل اینتراتور سهامی معادل ۱۰.۴٪ نگه داشته است.
• سرمایه‌گذار بزرگ Magnetar Financial نیز بیش از ۵.۵ میلیارد دلار از سهام CRWV را فروخته و سهم خود را به نصف کاهش داده و به ۹.۷٪ رسانده است.
• CRWV از زمان عرضه اولیه عمومی در مارس ۲۰۲۵ بیش از ۱۵۰٪ رشد داشته، هرچند شرکت هنوز هیچ فصل سودآوری نداشته و تقریباً ۲۵ میلیارد دلار بدهی کل دارد.

سهام CoreWeave (CRWV) از زمان عرضه اولیه عمومی در مارس ۲۰۲۵ بیش از دو برابر شده است، اما اخبار این هفته درباره این رشد نیست — بلکه درباره کسانی است که در حال نقد کردن دارایی‌های خود هستند.

CoreWeave, Inc. Class A Common Stock, CRWV

بلومبرگ روز سه‌شنبه گزارش داد که سه هم‌بنیان‌گذار میلیاردر شرکت — مایکل اینتراتور، برانین مک‌بی و برایان ونتورو — از زمان انقضای دوره قفل در آگوست ۲۰۲۵، به‌طور مشترک بیش از ۲.۳ میلیارد دلار سهام فروخته‌اند.

CRWV در زمان نگارش این مطلب حدود ۱۰۱ دلار معامله می‌شد که نسبت به روز قبل حدود ۱.۹۷٪ افزایش داشت.

این فروش‌ها تحت برنامه‌های معاملاتی 10b5-1 انجام شده‌اند؛ برنامه‌های از پیش تنظیم‌شده‌ای که به مدیران اجازه می‌دهد سهام را طبق یک برنامه زمانی بفروشند تا از نگرانی‌های معاملات داخلی جلوگیری شود.

برایان ونتورو، مدیر ارشد استراتژی CoreWeave، فعال‌ترین فروشنده بوده است. او از آگوست بیش از ۱.۱ میلیارد دلار سهام فروخته و بر اساس داده‌های Washington Service، او را به دومین فروشنده داخلی بزرگ از نظر ارزش در ایالات متحده تا به امروز در سال جاری تبدیل کرده است.

اینتراتور در همان فهرست در رتبه هفتم قرار دارد.

بنیان‌گذاران به‌طور مشترک دارایی‌های ترکیبی خود را تقریباً یک چهارم کاهش داده‌اند. با این حال، آن‌ها همچنان حدود ۱۸٪ از شرکت را در اختیار دارند. اینتراتور با ۱۰.۴٪ بزرگ‌ترین سهامدار فردی باقی مانده است.

Magnetar نیز موقعیت خود را کاهش می‌دهد

فروش بنیان‌گذاران تنها خروج بزرگ نیست. Magnetar Financial، یکی از بزرگ‌ترین حامیان نهادی CoreWeave، از زمان انقضای دوره قفل بیش از ۵.۵ میلیارد دلار سهام CRWV فروخته و سهم خود را تقریباً به نصف کاهش داده است. این شرکت سرمایه‌گذاری جایگزین اکنون حدود ۹.۷٪ از سهام در گردش را در اختیار دارد.

پل میکس از Freedom Capital Markets این فروش‌های داخلی را "آشکارا بد از نظر ظاهری" توصیف کرد، هرچند او همچنان معتقد است سهام کمتر از ارزش واقعی قیمت‌گذاری شده است. هدف قیمتی او ۱۵۱ دلار است که تقریباً ۵۰٪ بالاتر از سطوح فعلی است. اکثر تحلیلگران تحت پوشش بلومبرگ همچنان خوش‌بین هستند.

کسب‌وکار پشت این فروش‌ها

CoreWeave تقریباً ۵۰ مرکز داده در سراسر آمریکای شمالی و اروپا اداره می‌کند و GPU‌های Nvidia را به مشتریانی از جمله مایکروسافت و OpenAI اجاره می‌دهد.

شرکت به‌شدت هزینه کرده است. بدهی کل در فصل اول به تقریباً ۲۵ میلیارد دلار رسید و حدود یک چهارم از درآمد صرف پرداخت بهره می‌شود. هنوز هیچ فصل سودآوری وجود نداشته است.

سرمایه‌گذاران پس از اینکه پیش‌بینی فصل دوم کمتر از انتظارات بود، عقب‌نشینی کردند، با وجود اینکه در فصل اول درآمد نسبت به سال قبل بیش از دو برابر شد.

مدیر مالی نیتین آگراوال، که از زمان انقضای دوره قفل ۱۱.۷ میلیون دلار از سهام خود را فروخته — کاهش ۲۱٪ در سهامش — ماه گذشته در کنفرانس Jefferies گفت که شرکت "به‌طور믿‌نکردنی در مسیر حاشیه سود بلندمدت آسوده است."

این مطلب با عنوان CoreWeave (CRWV) Stock Up 150% — But Founders Have Cashed Out $2.3 Billion اول بار در CoinCentral منتشر شد.