بیت کوین زیر 94 هزار دلار در میان تقاضای ضعیف تثبیت می‌شود، با چشم‌انداز برگشت در سال 2026

• آدرس‌های انباشت‌کننده در طول این فاز تحکیم، دارایی‌های BTC خود را افزایش داده‌اند که نشان‌دهنده اعتماد بلندمدت است.

• داده های درون زنجیره ای نشان می‌دهد که تقاضای ظاهری از اواخر نوامبر منفی باقی مانده و بر عرضه جدید از استخراج کننده ارز دیجیتال و دارندگان غلبه کرده است.

• سود/زیان محقق شده برای دارندگان 1-3 ماهه به سطوحی کاهش یافته که از جولای 2022 دیده نشده است، که نشان‌دهنده زیان‌های عمیق سرمایه‌گذاران و احساسات نزولی است.

فاز تحکیم مداوم بیت کوین را زیر 94 هزار دلار کشف کنید، جایی که تقاضای ضعیف باعث توقف بهبودی می‌شود. بینش‌های کلیدی درون زنجیره‌ای و معنای آن برای آینده BTC را کشف کنید. برای استراتژی‌های آگاهانه کریپتو، به تحلیل کارشناسی بپردازید.

چه چیزی باعث فاز تحکیم فعلی بیت کوین می‌شود؟

فاز تحکیم بیت کوین در بیشتر ماه گذشته بر نمودارهای قیمت تسلط داشته است، با معاملات BTC در محدوده باریکی بین 89 هزار و 94 هزار دلار. این دوره رکود نشان‌دهنده تعادل بین سیگنال‌های حمایتی نوظهور و فشار فروش مداوم است، همانطور که در تحلیل‌های اخیر درون زنجیره‌ای مشهود است. آدرس‌های انباشت‌کننده - کیف پول‌هایی که به طور مداوم به موقعیت‌های خود اضافه می‌کنند - به طور فعال در حال انباشت BTC بوده‌اند، اما این به مومنتوم صعودی تبدیل نشده و قیمت‌ها را زیر مقاومت کلیدی 94 هزار دلار نگه داشته است.

نمودار 4 ساعته این حرکت جانبی را به وضوح نشان می‌دهد، با تلاش‌های متعدد ناموفق برای شکستن منطقه حمایت کوتاه‌مدت. منبع: BTC/USDT در TradingView.

شاخص‌های بلندمدت‌تر دیدگاه خوش‌بینانه‌تری ارائه می‌دهند. سیگنال‌های نقدینگی، از جمله عرضه پول M2 جهانی که به بالاترین حد خود رسیده است، پتانسیل برای بازگشت گسترده‌تر بازار کریپتو در سال 2026 را نشان می‌دهد. با این حال، موانع کوتاه‌مدت همچنان وجود دارند، زیرا BTC پس از آزمایش سطوح بالاتر، مکرراً به سمت 89 تا 90 هزار دلار بازگشته است. این پویایی تنش بین انباشت و فشارهای فوری بازار را برجسته می‌کند.

چرا تقاضای ظاهری بیت کوین پایین مانده است؟

معیار تقاضای ظاهری بیت کوین، که جریان‌های ورودی جدید را در برابر عرضه از استخراج کننده ارز دیجیتال و دارندگان بلندمدت اندازه‌گیری می‌کند، طبق داده‌های CryptoQuant از اواخر نوامبر منفی باقی مانده است. این منفی بودن نشان می‌دهد که فشار فروش از دارندگان تثبیت‌شده و خروجی روزانه استخراج بر علاقه خرید تازه غلبه می‌کند. برای درک بهتر، تقاضای ظاهری در نوامبر به طور مختصر افزایش یافت، که با افزایش موقت قیمت همراه بود، اما به سرعت برگشت و نتوانست مومنتوم را حفظ کند.

این فقدان تقاضای قوی، تحکیم متوقف‌شده را توضیح می‌دهد، زیرا خریداران با خروجی‌های مداوم مبارزه می‌کنند. کاهش طولانی‌مدت این معیار، چالش‌های ساختاری در بازار را برجسته می‌کند، جایی که مشارکت نهادی و خرده‌فروشی هنوز با طرف عرضه مطابقت ندارد. در تأیید این موضوع، سود و زیان محقق شده درون زنجیره‌ای (P/L) برای سکه‌هایی که 1-3 ماه نگهداری شده‌اند، زیان‌های مداومی را نشان می‌دهد و به پایین‌ترین سطح از جولای 2022 در طول چرخه خرسی قبلی می‌رسد. در کاهش اخیر به 84 هزار دلار، حاشیه P/L درد گسترده سرمایه‌گذاران را منعکس کرد، با دارندگان متوسط که با زیان‌های محقق نشده بیش از 10٪ در برخی گروه‌ها مواجه بودند.

نمودار تقاضای ظاهری بیت کوین این عدم تعادل را در ماه‌های اخیر نشان می‌دهد. منبع: CryptoQuant.

بینش بیشتر از شاخص P/L محقق شده درون زنجیره‌ای می‌آید، که جریان سرمایه و احساسات را ردیابی می‌کند. در طول دو ماه گذشته، کاهش‌های مداومی را ثبت کرده است، که نشان‌دهنده خروجی خالص است زیرا دارندگان در میان کاهش قیمت، زیان‌ها را محقق می‌کنند. این سیگنال نزولی با شرایط گسترده‌تر بازار همسو است، جایی که عوامل اقتصاد کلان مانند انتظارات نرخ بهره همچنان بر دارایی‌های پرریسک مانند BTC تأثیر می‌گذارند.

نمودار P/L محقق شده درون زنجیره‌ای این روندها را با جزئیات نشان می‌دهد. منبع: CryptoQuant.

سوالات متداول

معیار ضربه سرمایه محقق شده چه چیزی را درباره سطوح حمایتی بیت کوین نشان می‌دهد؟

ضربه سرمایه محقق شده، نرخ تغییر در سرمایه‌گذاری محقق شده بیت کوین را ردیابی می‌کند و به عنوان معیاری برای مومنتوم بازار در مناطق حمایتی کلیدی عمل می‌کند. در حال حاضر، در حالی که BTC زیر 94 هزار دلار تحکیم می‌شود، در پایین‌ترین سطح چند ماهه قرار دارد، که نشان‌دهنده قدرت زیربنایی از دارندگان بلندمدت است. همانطور که توسط Joao Wedson، بنیانگذار و مدیرعامل Alphractal، در پست اخیری در X ذکر شده است، این BTC را در یک حمایت بحرانی درون زنجیره‌ای قرار می‌دهد که می‌تواند در صورت افزایش تقاضا، باعث برگشت شود.

آیا روندهای نقدینگی جهانی می‌توانند از بهبودی بیت کوین در سال آینده حمایت کنند؟

عرضه پول M2 جهانی به رکوردهای بالایی رسیده است، که از نظر تاریخی با افزایش سرمایه‌گذاری در دارایی‌هایی مانند بیت کوین در دوره‌های انبساطی همبستگی دارد. در حالی که تحکیم کوتاه‌مدت به دلیل تقاضای ظاهری ضعیف ادامه دارد، این سیگنال‌های نقدینگی به پتانسیل صعودی در سال 2026 اشاره می‌کنند. سرمایه‌گذاران باید جریان‌های ورودی سرمایه را نظارت کنند، زیرا رشد مداوم M2 می‌تواند در صورت کاهش فشارهای نزولی، BTC را به بالای 100 هزار دلار برساند.

نمودار ضربه سرمایه محقق شده این پویایی حمایتی را برجسته می‌کند. منبع: Joao Wedson در X.

نکات کلیدی

• تحکیم زیر 94 هزار دلار: آزمایش‌های مکرر بیت کوین از این مقاومت به دلیل فروش غالب شکست خورده است، که قیمت‌ها را علی‌رغم تلاش‌های انباشت در محدوده نگه داشته است.
• تقاضای ظاهری منفی: معیارهای CryptoQuant نشان می‌دهد که عرضه از نوامبر بر جریان‌های ورودی پیشی گرفته است، که نیاز به خرید قوی‌تر برای تغییر احساسات را برجسته می‌کند.
• پتانسیل برگشت 2026: با M2 جهانی در بالاترین سطح تاریخی و حمایت‌های درون زنجیره‌ای دست نخورده، روندهای نقدینگی را برای نشانه‌های چرخش سرمایه به BTC نظارت کنید.

نتیجه گیری

به طور خلاصه، فاز تحکیم بیت کوین نشان‌دهنده بازاری است که با تقاضای ظاهری پایین و زیان‌های محقق شده دست و پنجه نرم می‌کند، همانطور که در تحلیل‌های COINOTAG و CryptoQuant با جزئیات آمده است. در حالی که فعالیت انباشت‌کننده و معیارهای حمایتی مانند ضربه سرمایه محقق شده پایه‌ای را فراهم می‌کنند، شکست بالای 100 هزار دلار نیازمند جریان‌های ورودی تازه برای مقابله با فشارهای مداوم خواهد بود. با گسترش نقدینگی جهانی، سال 2026 نوید بهبودی را می‌دهد - با ردیابی دقیق این تحولات درون زنجیره‌ای برای فرصت‌های به موقع، خود را آماده کنید.