مس پس از سقوط شدید روز جمعه حدود 2٪ برگشت داشت

مس حدود 2 درصد افزایش یافت و کاهش شدید روز جمعه را معکوس کرد زیرا معامله گران به این ایده بازگشتند که بازار ممکن است در سال 2026 محدود شود.

قیمت‌ها در بورس فلزات لندن در معاملات نیمروز شانگهای به 11,656.50 دلار در هر تن رسید، پس از آنکه این فلز در جلسه قبل 3 درصد سقوط کرده بود. این کاهش زمانی رخ داد که سهام فناوری مرتبط با هوش مصنوعی در وال استریت سقوط کرد و چشم‌انداز کل تقاضا را با خود پایین کشید.

بازگشت امروز سریع و قدرتمند بود، زیرا این فلز درست قبل از فروش گسترده به رکورد نزدیک به 12,000 دلار در هر تن رسیده بود. روی 1.1 درصد افزایش یافت و آلومینیوم 0.4 درصد اضافه کرد.

تحلیلگران درباره شکاف عرضه و افزایش تقاضا هشدار می‌دهند

مس امسال بیش از 30 درصد افزایش یافته است. مشکلات معدن عرضه را کاهش داده و معامله‌گران محموله‌های بزرگی را به ایالات متحده منتقل کرده‌اند تا پیش از تعرفه‌های احتمالی تحت موضع تجاری دونالد ترامپ در سال 2025 آماده باشند.

سرمایه‌گذاری در انرژی سبز و شبکه‌های برق انتظارات برای تقاضای بلند مدت قوی‌تر را ایجاد کرده است. تحلیلگران سیتی گفتند این فلز ممکن است به دلیل عرضه محدود معدن و "انبار کردن" مداوم در ایالات متحده با کمبودهای عمده مواجه شود.

سیتی گفت: "انتظار داریم ایالات متحده موجودی مس جهانی را انبار کند و در یک سناریوی گاو، بیشتر از ذخایر تخلیه شده خارج از ایالات متحده برداشت کند،" و افزود که قیمت‌ها ممکن است در اوایل سال 2026 به 13,000 دلار در هر تن و حتی در سه ماهه دوم سال آینده به 15,000 دلار برسد.

اندرو گلس، مدیرعامل آواتار کامودیتیز گفت این وضعیت به "اوج‌های جدید استراتوسفری" اشاره دارد که توسط انبار کردن ایالات متحده هدایت می‌شود که عرضه خارج از کشور را کاهش می‌دهد.

گلس گفت این رالی منعکس‌کننده "اختلال بسیار نامنظم" است که عمدتاً توسط نگرانی‌های تعرفه‌ای تغذیه می‌شود، نه جریان‌های منظم عرضه و تقاضا، و افزود که تقاضای چین ضعیف باقی مانده است. اوا مانتی، استراتژیست ING گفت قیمت‌ها می‌توانند در سال آینده به 12,000 دلار در هر تن برسند و هشدار داد که قیمت‌های بالاتر به حاشیه سود در صنایع پرمصرف انرژی ضربه خواهد زد.

قیمت‌های اسپات روز جمعه به 11,816 دلار در هر تن رسید، در حالی که قراردادهای آتی سه ماهه LME در 11,515 دلار بسته شد که شاخص‌های جهانی را حدود 36 درصد در این سال و 9 درصد در ماه گذشته افزایش داد.

تعرفه‌ها باعث جریان ورودی به ایالات متحده و تخلیه ذخایر جهانی می‌شود

رالی مس عمدتاً توسط نگرانی‌های جهانی ایجاد شده است که ترامپ از سال 2027 عوارض واردات مس تصفیه شده را افزایش خواهد داد، بنابراین اکنون خریداران محموله‌ها را با عجله به ایالات متحده می‌فرستند. داده‌های StoneX نشان داد جریان ورودی ایالات متحده امسال حدود 650,000 تن افزایش یافته و موجودی را به حدود 750,000 تن رسانده است.

در LME، آخرین معامله مس حدود 11,515 دلار در هر تن برای تحویل سه ماهه بود، در حالی که قراردادهای آتی مارس COMEX حدود 11,814 دلار بود که انگیزه‌های قوی آربیتراژ ایجاد می‌کند. این کشش موجودی را از LME تخلیه کرده است که به عنوان بازار آخرین راه حل عمل می‌کند.

داده‌های موجودی نشان داد ذخایر مس حدود 165,000 تن است که حدود 66,650 تن، حدود 40 درصد، در وارانت‌های لغو شده قفل شده است، به این معنی که این فلز برای تحویل کنار گذاشته شده و در بازار آزاد در دسترس نیست. ذخایر LME از ابتدای سال تقریباً 40 درصد کاهش یافته است.

در همین حال، دویچه بانک سال 2025 را "سالی با اختلال شدید" نامید، به لطف کاهش اهداف تولید معدنچیان بزرگ. راهنمایی به‌روز شده از تولیدکنندگان بزرگ، عرضه مورد انتظار 2026 را حدود 300,000 تن کاهش داد. این بانک گفت بازار در کسری خواهد بود، با انتظار محدودترین دوره در سه ماهه چهارم 2025 و سه ماهه اول 2026.

گلنکور چشم‌انداز تولید 2026 خود را به 810,000-870,000 تن کاهش داد به دلیل کاهش تأمین از معدن کولاهواسی که با آنگلو امریکن مالک آن است. ریو تینتو به رویترز گفت که تولید سال آینده ممکن است به 800,000-870,000 تن کاهش یابد، کمتر از هدف 860,000-875,000 تن امسال.

استراتژی خود را با مربیگری + ایده‌های روزانه تقویت کنید - 30 روز دسترسی رایگان به برنامه معاملاتی ما