دولت هند همچنان نسبت به استیبل کوینها تردید دارد و معتقد است که میتوانند آسیب قابل توجهی به ثبات مالی وارد کنند.
بانک مرکزی هند در گزارش ثبات مالی خود از کشورها خواسته است که ارزهای دیجیتال صادر شده توسط بانکها را بر استیبل کوینهای صادر شده توسط بخش خصوصی اولویت دهند.
نگرش دولت هند نسبت به استیبل کوینها چیست؟
بانک مرکزی هند گزارش ثبات مالی خود را این چهارشنبه منتشر کرد و در این گزارش هشدار قوی علیه استیبل کوینها آمده است که بیان میکند «ریسکهای استیبل کوینها برای ثبات کلان مالی بیش از مزایای ادعایی آنهاست.»
بانک مرکزی هند «به شدت توصیه میکند» که کشورها باید ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDCs) را بر استیبل کوینهای صادر شده توسط بخش خصوصی اولویت دهند تا اعتماد به پول حفظ شود و ثبات مالی حفظ گردد. استیبل کوینها به طور فزایندهای در سطح جهانی پذیرش یافتهاند، اما بانک مرکزی بیشتر نگران ریسکهای ثبات مالی مرتبط با استفاده رو به رشد آنهاست.
هند بیش از دو سال است که روی روپیه الکترونیک دیجیتال خود کار میکند. بانک مرکزی هند آزمایش روپیه الکترونیک دیجیتال را در دسامبر 2022 آغاز کرد و طبق گزارشهای اخیر، برنامه آزمایشی اکنون بیش از 5 میلیون کاربر و 400000 فروشنده دارد.
هند ارزهای دیجیتال را ممنوع نکرده است، اما دولت سود ارز دیجیتال را 30٪ مالیات میبندد و 1٪ مالیات بر همه تراکنشهای ارز دیجیتال اضافه میکند که استفاده از آن را دشوار میسازد. وزیر دارایی نیرمالا سیتارامان بارها گفته است که هند ارزهای دیجیتال خصوصی را به عنوان پول قانونی به رسمیت نخواهد شناخت.
این گزارش همچنین نشان داد که وامهای معوق ناخالص بانکهای هندی میتواند تا پایان مارس 2027 از 2.1٪ ثبت شده در پایان سپتامبر 2025 به 1.9٪ کاهش یابد.
«اقتصاد هند و سیستم مالی قوی و انعطافپذیر باقی میمانند،» فرماندار سانجای مالهوترا در پیشگفتار گزارش نوشت. «با این وجود، ما چالشهای کوتاهمدت ناشی از سرریزهای خارجی را تشخیص میدهیم و به ساخت حفاظهای قوی برای حفاظت از اقتصاد و سیستم مالی در برابر شوکهای احتمالی ادامه میدهیم.»
شرکتهای مالی غیربانکی هند چگونه عمل میکنند؟
بانک مرکزی هند تستهای استرس را بر روی 174 شرکت مالی غیربانکی (NBFCs) در یک دوره یک ساله انجام داد و نتایج نشان داد که وامهای معوق ناخالص وامدهندگان غیربانکی ممکن است از 2.3٪ در سپتامبر 2025 به 2.9٪ در سپتامبر 2026 افزایش یابد.
بانک مرکزی هند اشاره کرد که «حتی با کاهش نسبت GNPA (داراییهای غیرعملیاتی ناخالص) در NBFCها، افزایشهای تازه به NPAها روند صعودی دارند.» علاوه بر این، شرکتها وامهای بیشتری را بخشش میکنند که نشاندهنده تجمع فشار در سبد وامهای آنهاست.
شرکتهای مالی غیربانکی اعتبار را به بخشها و وامگیرندگانی ارائه میدهند که بانکهای سنتی ممکن است خدمات ندهند. هر فشار قابل توجهی در این بخش میتواند اثرات موجی در سراسر اقتصاد داشته باشد.
بانک مرکزی همچنین هشدار داد که شرکتهای بیمه پول بیشتری خرج میکنند که به سودهای این بخش آسیب میرساند. در اکتبر 2025، بانک مرکزی هند به NBFCها گفت که با وامهای خود انتخابیتر باشند پس از اینکه مشاهده شد برخی NBFCها با وامهای شخصی و کارتهای اعتباری ریسکهای زیادی میپذیرند. چندین NBFC بزرگ قبلاً در ماههای اخیر وامهای معوق بیشتری را گزارش کردهاند.
گزارش بانک مرکزی هند شامل سناریوهای تست استرس بود که شرایط اقتصادی مختلف را مدلسازی میکند. اگر اقتصاد شرایط عادی خود را حفظ کند، یعنی رشد GDP 7.3٪ برای سال مالی جاری و 6.7٪ و 6.8٪ برای دو فصل اول 2026-27، بخش بانکی به تقویت ادامه خواهد داد.
با این حال، وامهای معوق ناخالص ممکن است به 3.2٪ افزایش یابد اگر رشد اقتصادی کمی کند شود. کاهش شدید اقتصادی میتواند وامهای معوق را به 4.2٪ برساند.
بانک مرکزی اروپا در حال کار بر روی یورو دیجیتال است. و Cryptopolitan اخیراً گزارش داد که چین قبلاً یوان دیجیتال خود را در بسیاری از شهرها راهاندازی کرده است.
اکنون به Bybit بپیوندید و در عرض چند دقیقه 50 دلار پاداش دریافت کنید
منبع: https://www.cryptopolitan.com/india-advocates-cbdcs-over-stablecoins/
