چشم‌انداز بیت کوین در سه‌ماهه اول 2026: خرس‌ها، خرید توسط دارندگان بلندمدت و جریان ETF

این مقاله ابتدا در The Bit Journal منتشر شد. ارز دیجیتال بیت کوین همچنان تحت فشار معامله می‌شود در حالی که سال 2025 به پایان خود نزدیک می‌شود، و قیمت ارز دیجیتال بیت کوین هنوز برای بازیابی حرکت صعودی پس از چندین ماه کاهش تلاش می‌کند. در زمان نگارش، بزرگترین ارز دیجیتال جهان تقریباً 32 درصد از سقف تاریخی 126,000 دلاری خود سقوط کرده و تقریباً 5.6٪ نسبت به سال قبل کاهش یافته است که نشان‌دهنده شکنندگی مستمر کل بازار دارایی‌های دیجیتال است.

قیمت ارز دیجیتال بیت کوین قبل از ورود به تثبیت سر می‌خورد

فشار فروش در 10 اکتبر تشدید شد و در سه‌ماهه چهارم 2025 همچنان بالا بود و قیمت ارز دیجیتال بیت کوین را به طور پیوسته به سمت پایین هدایت کرد. این دارایی سرانجام به ثبات رسید و پس از هفته‌ها بازده منفی، در محدوده نسبتاً کوچکی بین 85,000 دلار تا 90,000 دلار معامله شد. 

این بازار کناری باعث شده است که سرمایه‌گذاران این سؤال را بپرسند، آیا روند منفی مداوم در رفتار قیمت ارز دیجیتال بیت کوین تا سه‌ماهه اول 2026 ادامه خواهد داشت یا شروع به تعادل خواهد کرد. با این حال، با کاهش خوش‌بینی بازار، تعدادی از معیارهای زنجیره‌ای و نهادی شروع به اشاره به این واقعیت کرده‌اند که قیمت ارز دیجیتال بیت کوین می‌تواند به سمت یک نقطه عطف احتمالی حرکت کند. 

تغییر رفتاری دارندگان بلندمدت ارز دیجیتال بیت کوین، که آدرس‌هایی دارند که حاوی خروجی‌های تراکنش خرج نشده (UTXOs) بیش از شش ماه هستند، از جمله قابل توجه‌ترین تغییرات بوده است. این گروه از ژوئیه ارز دیجیتال بیت کوین می‌فروخت و به نظر می‌رسد فروش آن را متوقف کرده است.

فشار فروش ارز دیجیتال بیت کوین نشانه‌های تسکین را نشان می‌دهد

بر اساس داده‌های ارائه شده توسط CryptoQuant، دارندگان بلندمدت تقریباً 674,000 BTC به ارزش تقریبی نزدیک به 59.8 میلیارد دلار فروختند و 10,700 BTC را در یک دوره یک روزه خریداری کردند. اگرچه این معکوس شدن هنوز روند تجمع پایدار را تأیید نکرده است، اما کاهش قابل توجهی در فشارهای سمت فروش است که ممکن است به قیمت ارز دیجیتال بیت کوین در کوتاه مدت کمک کند.

شاخص‌های خرده‌فروشی و کوتاه‌مدت نیز از این داستان تثبیت حمایت می‌کنند. رکوردهای خروجی Exchange Netflow نشان می‌دهد که خروجی ارز دیجیتال بیت کوین در تمام مدت دسامبر از ورودی‌ها پیشی گرفت، که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران دارایی‌ها را از صرافی‌های متمرکز خارج می‌کردند، به جای آماده شدن برای فروش. بیش از 4 میلیارد دلار برای خرید ارز دیجیتال بیت کوین در ماه اختصاص داده شده بود و 294 میلیون BTC تنها در هفته شروع 29 دسامبر خارج شده بود.

آخرین لیست های ETF ارز دیجیتال بیت کوین نشانه‌های معکوس نهادی را نشان می‌دهد

اقدام نهادی در ایالات متحده همچنان شاخص اساسی روند قیمت ارز دیجیتال بیت کوین باقی می‌ماند. همانطور که توسط CoinGlass نشان داده شده است، آخرین لیست های ETF اسپات ارز دیجیتال بیت کوین ایالات متحده خروجی‌های ثابتی را بین 17 و 29 دسامبر به میزان 1.12 میلیارد تحقق بخشیدند. با این وجود، جریان احساسات مثبتی وجود داشت که 335 میلیون دلار در یک روز دوباره وارد آخرین لیست های ETF شد، سومین ورودی روزانه بزرگ از 21 اکتبر و نشان می‌دهد که فشار فروش نهادی ممکن است سبک‌تر شود.

با این حال، این تغییر هنوز در احساسات خرده‌فروشی منعکس نشده است. شاخص پرمیوم Coinbase 0.09- بود، که به این معنی است که سرمایه‌گذاران خرده‌فروش مستقر در ایالات متحده چندان به بازار علاقه‌مند نبودند، اگرچه جریان‌های نهادی و محدوده قیمت پایدار ارز دیجیتال بیت کوین بهبود یافته بود.

خزانه‌داری‌های شرکتی ارز دیجیتال بیت کوین به تجمع استراتژیک ادامه می‌دهند

در همین حال، شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال هنوز بر پویایی عرضه ارز دیجیتال بیت کوین تأثیر می‌گذارند. طبق CoinGecko، این نهادها در مجموع حدود 1.175 میلیون BTC به ارزش 152.4 میلیارد دلار دارند. استخر استراتژی، که بالاترین مقدار ارز دیجیتال بیت کوین شرکتی را در اختیار دارد، تنها در سال 2025 بیش از یک سوم از کل دارایی‌های خود را خریداری کرد و حدود 22 میلیارد دلار علیرغم سقوط قیمت ارز دیجیتال بیت کوین پرداخت کرد.

حتی با این شاخص‌های مثبت، چشم‌انداز کوتاه‌مدت بدبینانه است. شاخص ترس و طمع 32 است که نشان‌دهنده احساسات بازار ترسناک است. به گفته تحلیلگران، بازیابی گسترده‌تر قیمت ارز دیجیتال بیت کوین می‌تواند به شرایط کلان اقتصادی بهتر، شفافیت نظارتی و نقدینگی بیشتر بازار وابسته باشد که می‌تواند به ایجاد روند صعودی قوی‌تر در اوایل 2026 کمک کند.

نتیجه‌گیری

اگرچه فشار خرسی ادامه دارد و خرده‌فروشی محتاطانه باقی می‌ماند، نشانه‌های اولیه ثبات قیمت بر اساس دارندگان بلندمدت، خرید نهادی و خریدهای خزانه‌داری شرکتی نشان می‌دهد که قیمت ارز دیجیتال بیت کوین ممکن است در حال تثبیت باشد. چنین شرایطی و وضوح نظارتی می‌تواند بازیابی بالقوه و بهبود حرکت صعودی را در اوایل 2026 در صورت شرایط کلان حمایتی پیش‌شرط قرار دهد.

ما را در Twitter و LinkedIn دنبال کنید و به کانال Telegram ما بپیوندید تا فوراً از اخبار فوری مطلع شوید!

خلاصه

• قیمت ارز دیجیتال بیت کوین 32٪ کاهش یافته، پس از کاهش سه‌ماهه چهارم بین 85,000 تا 90,000 دلار معامله می‌شود.
• دارندگان بلندمدت و مؤسسات ثبات اولیه را با کاهش فروش نشان می‌دهند.
• احساسات خرده‌فروشی همچنان محتاطانه باقی می‌ماند، در حالی که خزانه‌داری‌های شرکتی به انباشت BTC ادامه می‌دهند.
• بازیابی ممکن است به شرایط کلان، مقررات و بهبود نقدینگی بستگی داشته باشد.

واژه‌نامه اصطلاحات کلیدی

فشار فروش: فروش بیشتر از خرید در بازار.
تجمع: خرید و نگهداری ارز دیجیتال بیت کوین برای کاهش عرضه.
خروجی Exchange Netflow: جابجایی ارز دیجیتال بیت کوین به داخل/خارج از صرافی‌ها.
آخرین لیست های ETF: صندوقی که قرار گرفتن در معرض ارز دیجیتال بیت کوین را بدون مالکیت مستقیم می‌دهد.
شاخص پرمیوم Coinbase: تفاوت قیمت بین Coinbase و سایر صرافی‌ها.
خزانه‌داری شرکتی: ارز دیجیتال بیت کوین نگهداری شده توسط شرکت‌ها به عنوان دارایی.
شاخص ترس و طمع: ترس بازار (پایین) یا طمع (بالا) را اندازه‌گیری می‌کند.
نقدینگی: سهولت خرید یا فروش بدون تأثیر قیمت.
جریان‌های نهادی: ارز دیجیتال بیت کوین خریداری/فروخته شده توسط سازمان‌های بزرگ.

سؤالات متداول درباره قیمت ارز دیجیتال بیت کوین

1. چرا قیمت ارز دیجیتال بیت کوین تحت فشار است؟

ارز دیجیتال بیت کوین در 32٪ از سقف تاریخی است و فشار فروش از اکتبر 2025 ادامه دارد.

2. آیا نشانه‌هایی از ثبات قیمت وجود دارد؟

بله. دارندگان بلندمدت فروش را متوقف کردند و ورودی‌های نهادی نشان‌دهنده ثبات اولیه است.

3. مؤسسات چگونه بر ارز دیجیتال بیت کوین تأثیر می‌گذارند؟

آخرین لیست های ETF و خزانه‌داری‌های شرکتی ارز دیجیتال بیت کوین را جمع می‌کنند و فشار سمت فروش را کاهش می‌دهند.

4. چه چیزی می‌تواند بازیابی را در 2026 هدایت کند؟

شرایط کلان بهتر، وضوح نظارتی، نقدینگی و تجمع مستمر ممکن است ارز دیجیتال بیت کوین را تقویت کند.

مرجع

Coinmarketcap

بیشتر بخوانید: چشم‌انداز سه‌ماهه اول 2026 ارز دیجیتال بیت کوین: خرس‌ها، خرید دارنده بلندمدت و جریان آخرین لیست های ETF">چشم‌انداز سه‌ماهه اول 2026 ارز دیجیتال بیت کوین: خرس‌ها، خرید دارنده بلندمدت و جریان آخرین لیست های ETF