فرصت نقره توکنیزه شده: آوردن نقره فیزیکی به درون زنجیره

مقدمه

فلزات گرانبها توکنیزه شده پلی رو به رشد بین بازارهای سنتی کالا و امور مالی دیجیتال را نشان می‌دهند. با اتصال شمش فیزیکی نگهداری شده در خزانه‌های امن به توکن‌های مبتنی بر بلاک چین، سرمایه‌گذاران می‌توانند بدون بار عملیاتی مالکیت فیزیکی، به دارایی های واقعی دسترسی پیدا کنند.

برای نقره، توکنیزه شدن امکان معاملات اسپات 24/7، مالکیت کسری و قابلیت انتقال جهانی را فراهم می‌کند، در حالی که فلز به طور ایمن ذخیره می‌شود. این مدل قبلاً در بازارهای طلا مورد توجه قرار گرفته و اکنون با بلوغ زیرساخت و تقاضا به نقره گسترش یافته است

چرا نقره برای توکنیزه شدن مناسب است

نقره جایگاه منحصر به فردی در بازارهای جهانی دارد. این فلز هم به عنوان یک فلز پولی و هم به عنوان یک ماده اولیه صنعتی حیاتی عمل می‌کند که در لوازم الکترونیکی، پنل‌های خورشیدی، تجهیزات پزشکی و فناوری‌های نوظهور انرژی پاک استفاده می‌شود.

این نقش دوگانه به نقره ویژگی‌هایی می‌دهد که با طلا متفاوت است:

• نوسان قیمت بیشتر
• ارتباط قوی‌تر با چرخه‌های صنعتی
• قیمت واحد پایین‌تر که آن را برای سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی در دسترس‌تر می‌کند

توکنیزه شدن دسترسی و استفاده از نقره را آسان‌تر می‌کند. به جای مواجهه با قراردادهای آتی، ترتیبات ذخیره‌سازی یا تحویل فیزیکی، سرمایه‌گذاران می‌توانند از طریق توکن‌های دیجیتال پشتیبانی شده توسط فلز ذخیره شده، دسترسی مستقیم داشته باشند.

همانطور که سرمایه بیشتری به درون زنجیره ای منتقل می‌شود، نقره به طور طبیعی در کنار طلای توکنیزه شده، استیبل کوین‌ها و سایر دارایی های واقعی جایگاه منحصر به فرد خود را اشغال می‌کند.

چالش هزینه ذخیره‌سازی

بزرگترین چالش ساختاری نقره، ذخیره‌سازی است.

در مقایسه با طلا، نقره نسبت به ارزش خود حجیم و سنگین است. یک میلیون دلار نقره به فضای خزانه و جابجایی بسیار بیشتری نسبت به همان ارزش طلا نیاز دارد. در نتیجه، هزینه‌های خزانه‌داری و بیمه برای نقره اغلب چندین برابر بیشتر است.

برای ناشران توکن، این امر مشکل هزینه واقعی ایجاد می‌کند. انتقال مستقیم هزینه‌های ذخیره‌سازی به دارندگان توکن، به ویژه از طریق هزینه‌های سالانه قابل مشاهده، خطر غیرجذاب شدن محصولات را برای کاربرانی که به دارایی های دیجیتال با کارمزد معامله کم عادت کرده‌اند، ایجاد می‌کند.

پاسخ بازار واضح بوده است: پروژه‌های موفق شمش توکنیزه شده از قرار دادن کاربران در معرض هزینه‌های مستقیم ذخیره‌سازی اجتناب می‌کنند. در عوض، این هزینه‌ها را در سطح سیستم جذب یا جبران می‌کنند.

چگونه بازارهای شمش توکنیزه شده مشکل هزینه را حل می‌کنند

تجربه از محصولات موجود شمش توکنیزه شده چندین استراتژی تکرارشونده را نشان می‌دهد.

کارمزد معامله‌های تعبیه شده، نه کارمزد نگه داشتن

پلتفرم‌های پیشرو فلزات توکنیزه شده کارمزد نگهداری یا ذخیره‌سازی مکرر از کاربران دریافت نمی‌کنند. در عوض، هزینه‌ها از طریق موارد زیر پوشش داده می‌شوند:

• کارمزد تراکنش ضرب و بازخرید
• کارمزد تراکنش‌های مبتنی بر معامله
• اسپرد یا تأمین نقدینگی

این کارمزد معامله‌ها اغلب کوچک، نادر یا برای معامله‌گران بازار ثانویه نامرئی هستند و تجربه کاربری تمیز را حفظ می‌کنند.

مدل‌های مبتنی بر تراکنش

برخی از پلتفرم‌ها از کارمزد تراکنش برای تأمین مالی خزانه‌داری و عملیات استفاده می‌کنند. در طراحی‌های پیشرفته‌تر، بخشی از این درآمد به عنوان بازده ،مربوط به معاملات و سرمایه گذاری به کاربران بازگردانده می‌شود و انگیزه‌ای برای نگه داشتن یا استفاده از توکن ایجاد می‌کند.

این مدل زمانی بهترین عملکرد را دارد که فعالیت شبکه بالا باشد و به طور مؤثر به کاربران با فرکانس بالا اجازه می‌دهد دارندگان غیرفعال را یارانه دهند.

مقیاس و کارایی

با افزایش دارایی‌های تحت نگهداری، ناشران می‌توانند نرخ‌های بهتر خزانه‌داری را مذاکره کنند و هزینه‌های ثابت را در یک پایه بزرگتر پخش کنند. بنابراین مقیاس برای پایداری بلندمدت در بازارهای نقره توکنیزه شده حیاتی است.

در مجموع، این رویکردها نشان می‌دهند که در حالی که ذخیره‌سازی نقره پرهزینه است، هنگامی که به درستی انجام شود، مانعی برای توکنیزه شدن قابل اجرا نیست.

در حال حاضر تنها یک دارایی نقره توکنیزه شده فعال و نقد وجود دارد، Kinesis Silver (KAG). ارزش بازار قابل توجه آن ~282 میلیون دلار آمریکا است. این امر نشان‌دهنده تقاضا و شکاف در بازار است. موفقیت نسبی KAG 

تقاضای بازار برای نقره توکنیزه شده

بخشی در حال رشد اما توسعه نیافته

طلای توکنیزه شده قبلاً به ارزش بازار ~4.5 میلیارد دلار آمریکا رسیده است. توکن‌های پیشرو: Tether Gold (XAUT) و Paxos Gold (PAXG)، ارزش بازار ~2.3 میلیارد دلار و ~1.7 میلیارد دلار دارند. 

نقره توکنیزه شده در مقایسه کوچکتر باقی مانده است اما رشد پایداری را نشان داده است که عمدتاً توسط تعداد کمی از پلتفرم‌های تثبیت شده هدایت می‌شود.

این شکاف فرصت را به جای ضعف برجسته می‌کند. بازارهای نقره بزرگ، نقد و به صورت جهانی معامله می‌شوند، اما نمایش‌های درون زنجیره ای نسبت به تقاضا محدود باقی مانده‌اند.

جذابیت خرده‌فروشی و کلان

قیمت پایین‌تر هر اونس نقره آن را برای شرکت‌کنندگان خرده‌فروشی که به دنبال دسترسی به فلزات گرانبها بدون تعهد مقادیر زیاد سرمایه هستند، جذاب می‌کند. نوسان آن نیز برای معامله‌گران جذاب است، به ویژه در دوره‌های عدم قطعیت کلان یا نگرانی‌های تورمی.

همانطور که سرمایه‌گذاران دارایی های دیجیتال به طور فزاینده‌ای فراتر از ارز دیجیتال‌ها به دارایی های واقعی نگاه می‌کنند، نقره تنوع سبد سهام را بدون از دست دادن نقدینگی ارائه می‌دهد.

موارد استفاده برای نقره توکنیزه شده

نقره توکنیزه شده می‌تواند عملکردهای متعددی را در بازارهای دیجیتال ارائه دهد:

معامله و پوشش ریسک

توکن‌های نقره معاملات اسپات مستمر را بدون اتکا به ساعات بازار کالاهای سنتی یا زیرساخت قراردادهای آتی امکان‌پذیر می‌کنند.

تنوع سبد سهام

سرمایه‌گذاران می‌توانند نقره را در کنار ارز دیجیتال‌ها، استیبل کوین‌ها و طلای توکنیزه شده در یک کیف پول دیجیتال واحد نگه دارند.

امور مالی غیرمتمرکز

توکن‌های پشتیبانی شده با نقره ممکن است به عنوان وثیقه استفاده شوند یا در پروتکل‌های وام‌دهی و نقدینگی ادغام شوند، با توجه به پشتیبانی پلتفرم و چارچوب‌های ریسک.

تسویه فیزیکی

توانایی بازخرید توکن‌ها برای نقره فیزیکی اعتماد را تقویت می‌کند و هماهنگی با قیمت‌های اسپات را تضمین می‌کند، حتی اگر اکثر کاربران هرگز از این گزینه استفاده نکنند.

چرا این فرصت اکنون در حال ظهور است

چندین روند برای پشتیبانی از نقره توکنیزه شده همگرا می‌شوند:

• پذیرش رو به رشد دارایی های واقعی درون زنجیره ای
• بهبود زیرساخت نگهداری، حسابرسی و انطباق
• افزایش تقاضا برای ذخایر ارزش غیردولتی
• افزایش آگاهی از نقش نقره در فناوری‌های انتقال انرژی

چشم‌انداز

هزینه بالاتر ذخیره‌سازی نقره واقعی است، اما تجربه جهانی نشان می‌دهد که می‌توان آن را بدون تضعیف قابلیت استفاده مدیریت کرد. مدل‌های موفق بر سادگی برای کاربران تمرکز می‌کنند در حالی که اقتصاد را در پشت صحنه حل می‌کنند.

همانطور که توکنیزه شدن فراتر از طلا و به بازارهای گسترده‌تر کالا گسترش می‌یابد، نقره گام بعدی طبیعی است. ترکیب ارتباط صنعتی، تاریخ پولی و دسترسی‌پذیری آن را برای پذیرش درون زنجیره ای در موقعیت مناسبی قرار می‌دهد.

برای سرمایه‌گذاران، نقره توکنیزه شده دسترسی به یک دارایی آشنا در قالبی مدرن را ارائه می‌دهد. برای اکوسیستم دارایی های دیجیتال، این امر گام دیگری به سوی ادغام بازارهای سنتی با زیرساخت بومی بلاک چین را نشان می‌دهد.