Mise à jour du marché Crypto : l'Iran facture les Stablecoins pour passer par Hormuz — mais le Bitcoin perd le débat sur la couverture contre la guerre

La mise à jour du marché crypto sur le Bitcoin en tant que protection en temps de guerre dans le détroit d'Ormuz aujourd'hui se concentre sur un développement marquant : le CGRI iranien a établi un système de péage formel au point de passage pétrolier le plus critique au monde, exigeant des paiements en stablecoins ou en yuan chinois pour l'escorte navale à travers le détroit — pourtant, malgré le rôle croissant de la crypto dans le financement en temps de guerre, le Bitcoin a nettement sous-performé l'or depuis le début du conflit le 28 février.

La mise à jour du marché crypto sur le Bitcoin en tant que protection en temps de guerre dans le détroit d'Ormuz a un aspect plus tranchant que ne le suggère la plupart des commentaires de marché. Selon le rapport de Bloomberg du 1er avril, le CGRI iranien a formalisé le contrôle du point de passage pétrolier le plus important au monde en une passerelle de paiement structurée. Les opérateurs de navires cherchant à transiter par Ormuz doivent soumettre les registres de propriété du navire, l'immatriculation du pavillon, les manifestes de cargaison, les listes d'équipage et les données de suivi AIS à un intermédiaire lié au CGRI. Le CGRI attribue ensuite au navire un classement sur une échelle « d'amitié » à cinq niveaux — les classements les plus bas obtiennent les conditions les plus favorables. Une fois le paiement reçu, un code d'accès à usage unique est diffusé par radio VHF et une escorte navale iranienne guide le navire.

De manière cruciale, l'Iran exige le paiement en stablecoins — et non en Bitcoin — spécifiquement parce que les stablecoins éliminent la volatilité des prix entre la facture et le règlement, les rendant fonctionnellement équivalents aux virements en dollars tout en restant en dehors du système de compensation en dollars américains. Les pétroliers commencent à environ 1 $ par baril, les très gros transporteurs de brut payant jusqu'à 2 millions de dollars par transit. Au moins 15 à 18 navires ont transité selon ce système ces dernières semaines.

L'infrastructure crypto de l'Iran n'est pas nouvelle

Le système de péage d'Ormuz est l'itération la plus visible d'une stratégie bien plus ancienne. L'Iran a légalisé le minage de Bitcoin en 2019, contribuant à son apogée à environ 4 à 5 % du taux de hachage mondial de Bitcoin. Chainalysis estime que l'activité crypto on-chain liée à l'Iran a atteint 7,8 milliards de dollars en 2025. En janvier 2026, le Centre d'exportation du ministère de la Défense iranien a mis à jour ses systèmes pour accepter les paiements en stablecoins pour les contrats d'exportation de drones, missiles et autres équipements militaires.

Le Comité parlementaire de sécurité nationale iranien a approuvé un « Plan de gestion du détroit d'Ormuz » formel le 31 mars, qui comprend une structure de péage officielle faisant référence aux rials iraniens comme devise mais fonctionnant en pratique avec le yuan et les stablecoins pour contourner l'application de l'OFAC.

Le Bitcoin est-il une protection en temps de guerre ? Les données disent que non

Comme l'a rapporté crypto.news, le Bitcoin a chuté d'environ 12 % depuis le début de la guerre, tandis que l'or — malgré sa propre volatilité — a conservé davantage de capitaux refuges. Le Bitcoin se situe au rang 12 par capitalisation boursière, bien derrière l'or en tête, et la dominance du BTC de 59 % reflète une consolidation plutôt que des flux de fuite vers la sécurité. L'indice de prime Coinbase est resté en territoire négatif tout au long du conflit, signalant que la demande au comptant américaine ne s'est pas matérialisée comme l'a fait la demande d'or.

Comme l'a noté crypto.news, chaque événement d'escalade confirmé dans ce conflit a produit une vente immédiate de Bitcoin plutôt qu'un achat — l'opposé de ce qu'une protection en temps de guerre fournirait. Le rôle du stablecoin dans le système d'Ormuz de l'Iran est opérationnellement rationnel : il résout un problème de paiement. Que le Bitcoin devienne une protection en temps de guerre dépend d'une question différente — si le capital de détail et institutionnel décide de le traiter comme tel.

« Le Bitcoin se négocie toujours davantage comme un actif à risque à bêta élevé qu'une protection défensive dans le climat actuel », a déclaré un analyste d'Orbit Markets à Bloomberg ce mois-ci.