Ron Hammond, responsable de la politique chez le teneur de marché crypto Wintermute, a une perspective prudente sur le Clarity Act, évaluant ses chances d'adoption cette année à environ 30 %, même si l'élan se construit à Washington.
« Il y a beaucoup d'éléments en mouvement », a déclaré Hammond, soulignant un processus législatif qui avance, mais de manière inégale. Le Clarity Act vise à créer des règles autour de la réglementation de la structure du marché crypto aux États-Unis, y compris la codification de la manière dont la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges et la Commodity Futures Trading Commission peuvent superviser les actifs numériques aux États-Unis.
L'estimation de Hammond s'aligne globalement avec d'autres signaux du marché. Une récente enquête Punchbowl auprès des lobbyistes et du personnel a estimé les probabilités à 26 %, tandis que le marché de prédiction Kalshi plane juste au-dessus de chances égales. L'écart souligne à quel point la trajectoire du projet de loi reste incertaine.
Néanmoins, Hammond, qui prendra la parole lors de la conférence Consensus Miami de CoinDesk le mois prochain, observe des progrès progressifs. Les législateurs poussent à faire avancer le projet de loi en commission, certains visant un vote dès le 20 avril, bien qu'il ait mis en garde que de tels calendriers ont été fluides pendant des mois.
« Ces dates bougent », a-t-il dit. « Il y a de la lumière au bout du tunnel, mais il y a des obstacles en chemin. »
L'adoption du Clarity Act est largement considérée comme un déblocage clé pour l'adoption institutionnelle de la crypto, car elle établirait des règles claires sur les actifs numériques qui sont des valeurs mobilières par rapport aux matières premières, et définirait comment ils peuvent être négociés, conservés et autrement réglementés aux États-Unis.
Le cadre fragmenté et incertain d'aujourd'hui a maintenu de nombreux grands gestionnaires d'actifs, banques et fonds de pension à l'écart en raison des risques juridiques et de conformité. Une loi complète sur la structure du marché réduirait cette ambiguïté, donnant aux institutions la confiance nécessaire pour augmenter leur exposition, lancer de nouveaux produits et intégrer la crypto plus pleinement dans les systèmes financiers traditionnels.
Obstacles
Au centre de ces obstacles : les banques.
Selon Hammond, les institutions financières traditionnelles restent le plus grand obstacle, en particulier autour de la question de savoir si les stablecoins devraient offrir un rendement. Un récent rapport du Conseil des conseillers économiques a repoussé l'opposition des banques, mais les négociations restent bloquées.
« Il y a eu des tentatives de plusieurs côtés : Coinbase (COIN), la Maison Blanche, les rédacteurs du projet de loi, pour trouver une solution », a déclaré Hammond. « Mais à chaque fois, les banques refusent de céder. »
Le différend a déjà fait dérailler au moins un compromis. Hammond a déclaré qu'un « accord de rendement » proposé il y a environ deux semaines n'a pas réussi à satisfaire aucune des parties, renvoyant les négociateurs à la planche à dessin. Une nouvelle version circule maintenant, mais les attentes sont tempérées.
« Même avec des pressions macro plus larges, il est difficile de voir comment les banques peuvent être satisfaites ici », a-t-il dit.
Démocrates
Cette résistance façonne la politique autour du projet de loi, en particulier pour les démocrates. Hammond a noté que certains législateurs qui ont accepté des financements de l'industrie crypto naviguent maintenant dans un exercice d'équilibre difficile.
« Si vous êtes un démocrate qui a pris de l'argent crypto, où vous situez-vous sur cette question ? », a-t-il dit, pointant également vers des préoccupations non résolues autour de la finance décentralisée (DeFi / Finance Décentralisée) et de la conformité anti-blanchiment d'argent.
Des vents contraires politiques supplémentaires pourraient émerger dans les mois à venir. Hammond a signalé un examen en cours autour des transactions liées à la crypto de l'ancien président Donald Trump comme un point de friction potentiel qui pourrait compliquer le soutien démocrate s'il s'intensifie vers juin.
« Tout cela devient un autre casse-tête », a-t-il dit.
Malgré les frictions, Hammond croit que le projet de loi a toujours une voie viable, bien qu'étroite, vers l'avant. Les progrès en commission et les négociations continues pourraient le maintenir en vie jusqu'à la mi-année, lorsque les incitations politiques pourraient changer.
« Il y aura des progrès bientôt », a-t-il dit.
Expansion aux États-Unis
Pour Wintermute, les enjeux sont élevés. L'entreprise, l'un des plus grands teneurs de marché crypto au monde avec environ 10 millions de dollars de volume de trading quotidien, étend sa présence aux États-Unis et développe son équipe à New York.
Hammond a déclaré que cela reflète un engagement plus large de l'industrie envers le marché américain, en particulier dans ce que les entreprises considèrent comme un environnement réglementaire plus favorable. « Wintermute a élargi ses opérations depuis l'élection en établissant un bureau américain à NYC et nous avons activement recruté », a-t-il ajouté.
Cela rend le résultat du Clarity Act d'autant plus important. Alors que Hammond voit « de la lumière au bout du tunnel », il a souligné que l'adoption en 2026 nécessitera des percées qui se sont jusqu'à présent révélées insaisissables.
Pour l'instant, 30 % reste son chiffre, et un rappel que les progrès à Washington ne se traduisent pas toujours par des résultats.
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Source : https://www.coindesk.com/policy/2026/04/11/crypto-clarity-bill-has-30-chance-of-passing-this-year-wintermute-s-hammond-says
