Le secteur crypto reste profondément en disgrâce, non seulement d'un point de vue des prix, mais aussi en termes de sentiment des investisseurs.
Les flux de capitaux et l'attention du marché se sont de plus en plus orientés vers d'autres secteurs à forte croissance, notamment les semi-conducteurs et les actions liées à la mémoire, qui ont effectivement remplacé la crypto en tant que trade momentum dominant du marché.
Cette analyse compare les cycles de performance du Bitcoin, la plus grande cryptomonnaie au monde par capitalisation boursière ; de l'or, le plus grand métal précieux ; de NVIDIA (NVDA), l'action phare piloté par l'IA ; et des valeurs de mémoire et de semi-conducteurs, notamment SanDisk (SNDK) et Micron Technology (MU).
Le Bitcoin a connu un énorme rallye depuis son point bas de novembre 2022 jusqu'à son pic d'octobre 2025, bondissant de plus de 650 % d'environ 15 000 $ à près de 125 000 $. Une part importante de ce mouvement s'est produite entre septembre 2024 et janvier 2025, lorsque le prix a doublé d'environ 55 000 $ à 110 000 $ parallèlement à la victoire électorale de Donald Trump en 2024. Le prix a finalement atteint un sommet d'environ 126 000 $ en octobre dernier.
L'or a suivi une trajectoire similaire mais décalée, portée en grande partie par la narrative croissante du « trade de débasement » entourant les déficits fiscaux et l'expansion monétaire. Le métal a amorcé sa percée début 2024 aux alentours de 2 000 $ l'once et a finalement grimpé au-dessus de 5 200 $ l'once en février 2026, environ quatre mois après le pic du Bitcoin. Depuis lors, l'or a corrigé de près de 20 % et s'échange désormais en dessous de 4 400 $ l'once.
NVIDIA a suivi un schéma similaire, atteignant un pic proche de 225 $ par action en mai avant de reculer à 212 $, et n'affiche désormais qu'une légère hausse sur les six derniers mois.
Le trading de l'argent chaud s'est maintenant orienté décisivement vers les entreprises de mémoire et de semi-conducteurs telles que Sandisk et Micron Technology, Micron ayant récemment rejoint le club des capitalisations boursières de 1 000 milliards de dollars après n'avoir été valorisé que 70 milliards de dollars il y a seulement un an.
Avec SpaceX potentiellement en passe de réaliser la plus grande introduction en bourse de l'histoire, et OpenAI et Anthropic susceptibles de suivre prochainement, l'attention des investisseurs pourrait se déplacer une nouvelle fois. Tout comme la crypto, l'or et l'infrastructure IA avant eux, ces entreprises pourraient devenir la prochaine grande destination pour les capitaux spéculatifs et portés par le momentum, définissant potentiellement la prochaine phase du cycle de marché.
Alors que les investisseurs sont sur le point d'obtenir un nouvel objet brillant sur lequel concentrer leur attention et leur argent, le Bitcoin et la crypto pourraient être écartés des bull runs bien plus longtemps que prévu.
Source: https://www.coindesk.com/markets/2026/05/28/what-s-next-as-hot-money-cycle-has-gone-from-crypto-to-gold-to-ai-to-memory
