Hewlett Packard Enterprise (HPE) chute de 8 % après un rallye de 60 % — Est-ce une opportunité d'achat ?

TLDR

• HPE a enregistré un chiffre d'affaires record de 10,7 milliards de dollars au T2 de l'exercice fiscal 2026, en hausse de 40 % en glissement annuel, dépassant l'estimation consensuelle de 9,76 milliards de dollars
• Le BPA s'est établi à 0,79 $, bien au-dessus de l'estimation des analystes de 0,54 $, avec des records historiques de marge brute et de flux de trésorerie disponible
• Le chiffre d'affaires du segment réseau a bondi de 148 % en glissement annuel pour atteindre 2,7 milliards de dollars, porté par l'acquisition de Juniper Networks
• Goldman Sachs a relevé son objectif de cours de 32 $ à 79 $, et l'objectif consensuel est désormais de 64,65 $ avec une notation Achat modéré
• HPE a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2026, projetant désormais une croissance du chiffre d'affaires de 29 à 33 % et un flux de trésorerie disponible d'au moins 3,5 milliards de dollars

L'action HPE a ouvert à 49,16 $ vendredi, en baisse de 8,4 % sur la journée, bien que le titre ait tout de même progressé de plus de 60 % au cours du mois dernier — l'un des meilleurs titres technologiques à grande capitalisation en mai.

Hewlett Packard Enterprise Company, HPE

Cette baisse intervient après une forte progression consécutive aux résultats du T2 fiscal 2026 de HPE publiés le 1er juin, qui ont largement dépassé les attentes sur tous les plans.

Le chiffre d'affaires s'est établi à 10,68 milliards de dollars, soit une hausse de 40 % en glissement annuel, bien au-delà du consensus des analystes de 9,76 milliards de dollars. Le BPA a atteint 0,79 $, surpassant l'estimation de 0,54 $ de 0,25 $.

Ce n'est pas uniquement la performance sur les revenus et les bénéfices. HPE a atteint des records historiques de marge brute, de BPA non-GAAP et de flux de trésorerie disponible en un seul trimestre. Les marges brutes GAAP ont atteint 36,5 %, en hausse de 810 points de base en glissement annuel.

Le segment réseau a été le point fort. Le chiffre d'affaires y a bondi de 148 % pour atteindre 2,7 milliards de dollars, porté par l'acquisition de Juniper Networks. Le réseau des centres de données à lui seul a progressé de 233 %.

Le segment cloud et IA a progressé de 23 % pour atteindre 7,7 milliards de dollars, avec un chiffre d'affaires serveurs en hausse de 33 %. Ces chiffres reflètent une forte demande dans le déploiement des infrastructures IA.

Goldman Sachs Plus que Double son Objectif de Cours

Goldman Sachs a réagi rapidement après la publication des résultats. La firme a relevé son objectif de cours de 32 $ à 79 $ le 3 juin et a maintenu sa notation Achat. La banque a cité une confiance accrue dans la position de HPE dans l'infrastructure IA.

Goldman n'était pas seul. Loop Capital a upgradé le titre de Conserver à Acheter et a relevé son objectif de 23 $ à 75 $. Barclays a relevé son objectif à 67 $ avec une notation Surpondérer. Raymond James est allé à 74 $ avec une notation Surperformance. Argus est allé à 70 $ avec un Achat.

L'objectif de cours consensuel se situe désormais à 64,65 $, avec 11 analystes à Achat et 10 à Conserver.

Prévisions et Dividende

Fort de ce solide trimestre, HPE a relevé ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2026. La société prévoit désormais une croissance du chiffre d'affaires de 29 à 33 % et un flux de trésorerie disponible d'au moins 3,5 milliards de dollars. Les prévisions de BPA pour le T3 ont été fixées à 0,88–0,93 $.

HPE a également déclaré un dividende trimestriel de 0,1425 $ par action, payable le 15 juillet aux actionnaires enregistrés au 16 juin.

Du côté institutionnel, Havemeyer Place LP a ouvert une nouvelle position d'une valeur d'environ 3,28 millions de dollars. Plusieurs autres fonds ont augmenté leurs participations au T4, notamment Vise Technologies, qui a accru sa position de 72,9 %. Les investisseurs institutionnels détiennent désormais 80,78 % du titre.

Le PDG Antonio Neri a vendu 150 000 actions à 26,50 $ le 17 avril dans le cadre d'un plan 10b5-1 préétabli. L'EVP Fidelma Russo a vendu 17 001 actions à 27,97 $ le 21 avril, également dans le cadre d'un plan 10b5-1.

HPE affiche un plus bas sur 12 mois de 17,49 $ et un plus haut sur 12 mois de 64,25 $. La moyenne mobile sur 50 jours du titre s'établit à 31,65 $, avec une moyenne mobile sur 200 jours de 25,64 $.

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