Citi relève ses prévisions du S&P 500 à 8 100 après la vente massive de vendredi — Voici pourquoi

TLDR

• Citigroup a relevé son objectif de fin d'année pour le S&P 500 à 8 100, contre 7 700 auparavant
• Le S&P 500 a chuté de 2,5 % vendredi, sa pire journée depuis octobre
• Citi a relevé sa prévision de bénéfice par action 2026 à 350 $, contre 320 $
• Un objectif de BPA 2027 préliminaire de 400 $ a également été introduit
• Citi avertit que la croissance des dépenses en IA pourrait ralentir après 2027, risquant une "gueule de bois" pour le marché

Le S&P 500 a connu sa pire journée depuis octobre vendredi, chutant de 2,5 % et mettant fin à une série de neuf semaines de gains. Malgré cela, le stratège de Citigroup Scott Chronert a relevé son objectif de fin d'année pour le S&P 500 de 7 700 à 8 100 le même soir.

Ce nouvel objectif implique une hausse d'environ 10 % par rapport à la dernière clôture de l'indice.

Le Nasdaq a également enregistré sa pire journée en plus d'un an vendredi. Les inquiétudes concernant les dépenses en IA et les revenus de Broadcom ont été citées comme les principaux facteurs de la vente.

Chronert a déclaré que la baisse ne change pas son point de vue. Il estime que c'est la croissance des bénéfices, et non l'expansion des valorisations, qui portera l'indice à la hausse à partir de maintenant.

Les prévisions de bénéfices sont revues à la hausse

Citi a relevé son estimation de bénéfice par action pour le S&P 500 en 2026 à 350 $, contre 320 $ fixés en décembre 2025. La firme a également introduit un objectif de BPA 2027 préliminaire de 400 $.

Il a noté que la croissance liée à l'IA se propage au-delà des seules entreprises technologiques. D'autres secteurs commencent à en bénéficier, ce qui élargit la dynamique des bénéfices à l'ensemble du marché.

Citigroup rejoint plusieurs autres firmes de Wall Street qui ont relevé leurs objectifs pour le S&P 500 au-dessus de 8 000 ces derniers mois.

Dépenses en IA : un moteur clé avec un point d'interrogation

Citi décrit l'environnement d'investissement actuel dans l'IA comme un "supercycle d'investissement unique", et non un cycle économique traditionnel. Ce cadrage est important car il exerce une pression accrue sur les bénéfices pour justifier les cours boursiers à l'avenir.

La firme a indiqué que l'attention se déplacera éventuellement vers la capacité des entreprises à générer de véritables gains de productivité grâce à l'IA. Cette preuve, a déclaré Chronert, n'est pas encore exigée par le marché.

Citi a néanmoins émis un avertissement sur ce qui vient après 2027. La firme a reconnu qu'un certain ralentissement des dépenses en IA est probable à terme, et que cela pourrait créer un "effet de gueule de bois" pour les marchés actions.

Pour l'instant, les risques macro, notamment le conflit iranien, les prix du pétrole, l'inflation et les taux d'intérêt, sont des préoccupations secondaires. Selon Citi, ce sont les fondamentaux sous-jacents de l'IA qui concentrent l'attention des investisseurs.

Même si les dépenses en IA reculent à un moment donné, une adoption plus large de la technologie pourrait créer un nouveau niveau de soutien pour les bénéfices des entreprises.

Le S&P 500 est toujours en hausse de près de 8 % depuis le début de l'année, malgré la forte baisse de vendredi.

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