Sam Altman's OpenAI dépose un dossier d'introduction en bourse confidentiel alors que la course aux Listings d'IA s'accélère

TLDR

• OpenAI a déposé une déclaration d'enregistrement S-1 confidentielle auprès de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges.
• Le créateur de ChatGPT a été récemment valorisé à 852 milliards de dollars.
• Goldman Sachs et Morgan Stanley dirigent le processus d'introduction en bourse.
• Anthropic a également déposé des documents d'introduction en bourse à une valorisation de 965 milliards de dollars.
• OpenAI affirme que le dépôt lui offre la flexibilité de s'introduire en bourse plus tôt.

OpenAI a soumis une déclaration d'enregistrement S-1 confidentielle auprès de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges, franchissant une étape formelle vers une éventuelle introduction en bourse alors que les grandes entreprises d'intelligence artificielle se préparent à faire leurs débuts sur les marchés publics.

Le créateur de ChatGPT a été valorisé à 852 milliards de dollars après un tour de financement finalisé plus tôt cette année. Le dépôt confidentiel permet à OpenAI de lancer le processus d'examen de l'introduction en bourse tout en gardant les informations financières détaillées privées jusqu'à l'approche d'un possible listing.

OpenAI a indiqué ne pas s'être engagée sur un calendrier d'offre publique, précisant que certaines tâches pourraient être plus faciles à accomplir tant qu'elle reste une entreprise privée. La société a ajouté que le dépôt lui offre la possibilité de s'introduire en bourse plus tôt si la direction estime que les conditions de marché et les priorités commerciales soutiennent cette décision.

OpenAI se dirige vers un listing sur les marchés publics

Le dépôt confidentiel S-1 place OpenAI parmi les plus grandes entreprises technologiques privées se préparant à un éventuel début en bourse. Goldman Sachs et Morgan Stanley dirigent le processus de dépôt en vue d'un possible listing à l'automne, selon les détails cités dans le rapport.

La société pourrait rechercher une valorisation pouvant atteindre 1 billion de dollars sur les marchés publics, en fonction de la demande des investisseurs, des conditions de marché et des termes finaux de l'offre. OpenAI préparerait également une offre de rachat permettant aux employés de vendre certaines de leurs actions avant un listing.

Une offre publique donnerait à OpenAI accès à des capitaux supplémentaires pour financer de lourds investissements dans les semi-conducteurs, les centres de données, le développement de modèles et les produits destinés aux entreprises. La société a esquissé des plans de dépenses importants jusqu'en 2030, alors que la demande d'outils d'intelligence artificielle continue de croître.

ChatGPT reste l'un des principaux produits d'OpenAI, avec plus de 900 millions d'utilisateurs actifs hebdomadaires. La société a également élargi ses outils dédiés aux entreprises, notamment des produits de codage, des agents d'IA et des fonctionnalités de productivité, à mesure que les clients professionnels représentent une part croissante de ses revenus.

Anthropic et SpaceX s'ajoutent à la course aux introductions en bourse

Le dépôt d'OpenAI intervient peu après qu'Anthropic a soumis ses propres documents confidentiels d'introduction en bourse. Anthropic a été valorisé à 965 milliards de dollars, plaçant cette entreprise d'IA rivale devant la valorisation privée la plus récente d'OpenAI.

Les deux entreprises d'IA font partie d'une course plus large entre des sociétés privées de premier plan cherchant à accéder aux marchés publics. SpaceX s'est également orientée vers un listing majeur, avec des projets de vente d'actions à 135 dollars chacune et de levée d'environ 75 milliards de dollars. Cette offre valoriserait la société spatiale d'Elon Musk à environ 1,77 billion de dollars.

Ensemble, OpenAI, Anthropic et SpaceX représentent une vague potentielle de listings valorisée à plus de 3 billions de dollars sur la base des chiffres cités. La partie IA de cette course est suivie de près, car le premier listing majeur pourrait définir la façon dont les investisseurs évaluent les entreprises d'intelligence artificielle sur les marchés publics.

Des banquiers d'investissement auraient conseillé OpenAI et Anthropic que le calendrier pourrait avoir son importance. La première grande entreprise d'IA à s'introduire en bourse pourrait influencer les modèles de valorisation, les catégories d'investisseurs et la demande pour de futures offres liées à l'intelligence artificielle.

OpenAI pourrait également réserver une partie des actions de l'introduction en bourse aux investisseurs particuliers, selon des déclarations antérieures de la directrice financière Sarah Friar. Une telle structure permettrait aux investisseurs individuels de participer dès le début des échanges, plutôt que de limiter l'accès principalement aux acheteurs institutionnels.

Les coûts et les revenus restent au cœur des préoccupations des investisseurs

Le parcours d'introduction en bourse d'OpenAI soulève d'importantes questions financières. La société a finalisé un tour de financement de 122 milliards de dollars en mars et devrait dépenser massivement dans l'infrastructure informatique, notamment les puces, les serveurs et les centres de données.

Les prévisions des investisseurs citées dans le rapport suggèrent que les dépenses en liquidités d'OpenAI pourraient être exceptionnellement élevées pour une société cotée en bourse. Les coûts de la société sont liés à la puissance de calcul nécessaire pour entraîner et exploiter de grands modèles d'IA, ainsi qu'à l'infrastructure requise pour répondre à la demande des consommateurs et des entreprises.

OpenAI a également manqué certains de ses objectifs internes de revenus, tandis qu'Anthropic a gagné du terrain auprès des clients professionnels. Cette concurrence pourrait influencer les perceptions des investisseurs à mesure que les deux sociétés progressent dans le processus de dépôt confidentiel.

Le directeur général Sam Altman a décrit le moment actuel comme une nouvelle phase pour OpenAI, affirmant que l'économie commence à se remodeler autour de l'intelligence artificielle. Il a indiqué que la question centrale est de savoir comment l'IA avancée peut devenir plus abondante, abordable, sûre, utile et accessible pour les personnes et les organisations.

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