Hyperliquid représente près de la moitié des rachats de crypto, selon Citrini

Selon un nouveau rapport de Citrini Research, Hyperliquid a représenté près de la moitié de toute l'activité de rachat de tokens sur le marché crypto en 2025, soulignant le modèle de revenus du DEX (échanges décentralisées) comme l'un des plus solides du secteur.

Selon la publication Substack de Citrini publiée lundi, plus de 90 % des frais générés par Hyperliquid sont dirigés vers l'Assistance Fund du protocole, qui utilise les recettes pour acheter des tokens HYPE sur le marché ouvert.

La société de recherche a indiqué que l'ampleur du programme distingue Hyperliquid de la plupart des projets crypto et a transformé HYPE en un token soutenu par ce qu'elle a décrit comme une génération de flux de trésorerie significative.

Citrini a déclaré que le mécanisme de rachat est attrayant en soi, mais a soutenu que c'est la taille de l'Assistance Fund qui fait ressortir le modèle. La société a estimé que les rachats d'Hyperliquid ont représenté près de la moitié de tous les rachats de tokens enregistrés dans l'industrie des actifs numériques cette année.

Dans le même temps, Hyperliquid (HYPE) a continué à surperformer une grande partie du marché. Les données de crypto.news ont montré que le token a récemment atteint un All-time High (ATH) proche de 75 $ et se négociait plus de 8 % au-dessus des 24 heures précédentes lors de la session de trading asiatique de jeudi.

La croissance des revenus continue de soutenir les rachats

Les développements récents autour de l'infrastructure de trésorerie d'Hyperliquid pourraient renforcer davantage le programme de rachat.

Comme rapporté précédemment par crypto.news, HYPE a grimpé de plus de 12 % le 8 juin après que Coinbase a activé son rôle de déployeur officiel de la trésorerie USDC sur Hyperliquid.

Coinbase a indiqué avoir activé le cadre AQAv2 via deux adresses de portefeuilles de trésorerie désignées et avoir assumé la responsabilité du déploiement des réserves USDC du DEX (échanges décentralisées).

Selon Coinbase, le cadre redirige la majeure partie du rendement généré par la trésorerie USDC d'Hyperliquid vers l'écosystème du protocole. L'exchange avait précédemment estimé que cet arrangement pourrait augmenter les revenus annuels d'Hyperliquid jusqu'à 200 millions de dollars.

Étant donné qu'Hyperliquid dirige jusqu'à 99 % des revenus du protocole vers les rachats de HYPE via son Assistance Fund, toute augmentation des revenus de trésorerie pourrait élargir le montant disponible pour les futurs rachats de tokens.

Un intérêt supplémentaire est également venu de figures éminentes du secteur. Le co-fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a de nouveau été associé à HYPE après qu'un portefeuille qui lui est attribué aurait retiré des tokens de Bybit, suite à sa sortie anticipée lors d'une correction du marché, selon des rapports de suivi blockchain couverts par crypto.news.

L'intérêt institutionnel continue de croître

Au-delà des revenus du protocole, Citrini a souligné la participation croissante des investisseurs via des produits négociés en bourse liés à Hyperliquid.

La société de recherche a mis en avant les ETFs Hyperliquid récemment lancés par Bitwise et 21Shares comme une autre source d'attention du marché. Les données de SoSoValue montrent que les deux produits ont généré près de 600 millions de dollars de volume de trading et ont attiré plus de 136 millions de dollars de flux nets entrants au cours de leurs trois premières semaines de trading.

Bien qu'Hyperliquid ait récemment dépassé Solana sur la base du prix par token, Citrini a noté que la capitalisation boursière de Solana reste plus de deux fois supérieure à celle de HYPE. Malgré cela, la société a soutenu qu'Hyperliquid dispose encore de marge pour capter des parts de marché supplémentaires au sein du secteur des Dérivés décentralisés.

« La piste d'Hyperliquid est large », a écrit Citrini. « Nous pensons qu'il reste encore des parts de marché significatives à conquérir. »