Le crash du Bitcoin ne fait pas peur aux institutions, selon un stratège de Coinbase

La chute du Bitcoin vers 60 000 $ n'a pas provoqué de retrait généralisé parmi les grands investisseurs, selon John D'Agostino, responsable de la stratégie institutionnelle chez Coinbase. 

Il a indiqué que les family offices, les gouvernements et les fonds souverains continuent de considérer les prix plus bas comme un point d'entrée.

Selon les données de marché de crypto.news, le Bitcoin s'échangeait près de 63 200 $ le 9 juin, après avoir chuté d'environ 50 % par rapport à son record d'octobre 2025 au-dessus de 126 000 $. La forte baisse a affaibli l'analyse des sentiments du marché, mais D'Agostino a déclaré que la demande institutionnelle est restée plus stable que ne le laisse supposer l'évolution des prix.

Coinbase constate que la demande institutionnelle de Bitcoin se maintient

« Ils l'adoraient à 125 000 $, ils l'appréciaient à 100 000 $, et ils l'aiment encore davantage à 65 000 $ », a déclaré D'Agostino lors d'une interview sur CNBC. Il a décrit les acheteurs comme des allocataires long terme ayant effectué des examens approfondis avant d'entrer dans cette classe d'actifs.

Ces investisseurs construisent souvent leurs positions sur des périodes plus longues plutôt que de réagir à chaque mouvement quotidien. D'Agostino a indiqué que la dernière baisse a permis à certaines institutions d'acquérir du Bitcoin à des niveaux qu'elles avaient déjà jugés attractifs lors du précédent rallye.

Par ailleurs, D'Agostino a mentionné environ 100 milliards de dollars détenus via des ETFs sur indice Bitcoin au comptant. Il a précisé que l'intérêt des particuliers lié à ces produits avait diminué d'environ 15 %, même si le Bitcoin avait perdu près de la moitié de sa valeur maximale.

Les analystes de Bernstein ont également décrit le repli du marché comme un cycle de marché plus calme plutôt qu'un effondrement de la thèse de réserve de valeur du Bitcoin. Comme précédemment rapporté par crypto.news, les ETFs Bitcoin au comptant ont enregistré 2,6 milliards de dollars de débits nets en 2026, tandis que les achats effectués par les trésoreries d'entreprises ont contribué à maintenir une demande institutionnelle globale positive.

Par ailleurs, comme précédemment rapporté, les ETFs Bitcoin au comptant avaient enregistré 13 jours consécutifs de débits au 5 juin, la plus longue série depuis leur lancement. Les retraits étaient inégaux d'un fonds à l'autre et ne constituaient pas une sortie institutionnelle totale. Le Bitcoin a ensuite récupéré au-dessus de 63 000 $, mais restait en baisse de plus de 10 % sur sept jours au 9 juin.

L'achat de Strategy contredit les craintes de ventes forcées

Strategy a ajouté 1 550 Bitcoin pour 101,3 millions de dollars entre le 1er et le 7 juin, comme précédemment rapporté. La société a payé en moyenne 65 332 $ par unité et a porté ses avoirs totaux à 845 256 Bitcoin.

Cet achat fait suite à la vente de 32 Bitcoin par Strategy fin mai. La société a également augmenté sa réserve en dollars à 1 milliard de dollars. Son dépôt réglementaire a révélé un coût d'acquisition moyen de 75 680 $ sur l'ensemble de sa position Bitcoin.

D'Agostino a déclaré ne pas avoir connaissance d'un grand détenteur institutionnel qui serait « horriblement surexposé à l'effet de levier » ou proche de la liquidation. Il a ajouté que les grandes entreprises peuvent souvent lever de nouveaux capitaux pour soutenir leurs positions, bien que l'accès continu au financement dépende des conditions du marché.

Ces commentaires ne suppriment pas les risques auxquels le Bitcoin est confronté. Les débits des ETF, la baisse de l'activité des particuliers et de nouvelles baisses de prix pourraient encore mettre à l'épreuve la demande institutionnelle. 

Cependant, les achats actuels et l'exposition conservée aux ETF montrent que les grands investisseurs n'ont pas répondu au repli du marché par des ventes généralisées.