Arthur Hayes affirme que la hausse du pétrole forcera Trump à adopter un discours anti-IA, faisant chuter les Actions U.S et Bitcoin

Arthur Hayes affirme que la hausse des prix du pétrole peut pousser Trump à attaquer l'IA, et qu'un tel virage de campagne pourrait frapper les actions, les banques et le Bitcoin en même temps.

Pour Arthur, il est incompréhensible que le pétrole semble ignoré alors que Trump et les IRGC continuent d'échanger des menaces, que des navires sont bloqués autour d'Hormuz, que le rendement des bons du Trésor à 2 ans se situe à plus de 0,5 % au-dessus des fed funds, et que la richesse liée à l'IA se concentre dans un petit cercle technologique.

Trump cible les entreprises d'IA lorsque les prix du pétrole mettent les électeurs en colère

Arthur affirme que la guerre d'Iran de Trump est désormais un problème électoral. Le prix de l'essence, de la nourriture et les coûts quotidiens comptent davantage pour les électeurs indécis que les discours. Trump peut conserver sa base, mais les électeurs indécis peuvent sanctionner les Républicains si l'étranglement du détroit d'Ormuz pousse les produits essentiels à la hausse avant novembre.

Arthur affirme que Trump dispose de peu de marge pour véritablement éradiquer l'inflation désormais, si bien que le combat devient une question d'image. La hausse du pétrole donne à Trump une raison de sembler ouvert à un accord avec l'Iran. La baisse du pétrole supprime cette pression. Les IRGC font face à leur propre version du problème, car la Chine peut pousser Téhéran lorsque les prix de l'énergie s'emballent.

Les centres de données deviennent alors le bouc émissaire évident, car les électeurs s'inquiètent déjà des coûts énergétiques, des tensions locales et de l'emploi.

Arthur affirme que Trump pourrait promettre des limites à la croissance des centres de données, des taxes sur l'IA et des chèques de relance financés par les profits technologiques. Arthur affirme que les investisseurs pourraient prendre ces propos au sérieux.

Il souligne que Tesla ($TSLA) a chuté de 18 % en séance après que Trump a menacé des contrats liés à l'empire commercial d'Elon Musk. La Corée du Sud a également failli voir le Kospi atteindre sa limite basse après des discussions sur une taxe sur l'IA, avant que les autorités fassent marche arrière.

La dette liée à l'IA draine la liquidité du Bitcoin tandis que les IPO géantes inondent le marché

Arthur affirme que le lancement de ChatGPT le 30 novembre 2022 est survenu près de l'effondrement de FTX, lorsque le Bitcoin a touché un plancher autour de 15 000 $. Le Bitcoin a ensuite atteint 125 000 $ en octobre 2025, mais Nvidia ($NVDA) a gagné 11x sur la même période. Après ce sommet du Bitcoin, le BTC a chuté de 50 %, tandis que Nvidia a progressé d'environ 10 % depuis fin 2025.

L'IA a nécessité d'énormes montants d'argent emprunté pour les puces, l'énergie et les centres de données. Arthur affirme que les entreprises d'IA ont émis environ 1 500 milliards de dollars de dette depuis novembre 2022, tandis que le M2 américain a augmenté d'environ 1 500 milliards de dollars. Il précise que 1 300 milliards de dollars de cette dette proviennent de 2025 à aujourd'hui.

Arthur énumère trois menaces pour l'IA : la hausse des coûts énergétiques, l'offre massive d'IPO et le discours anti-IA de campagne de Trump. Alphabet ($GOOGL), Anthropic et OpenAI font face à des coûts de tokens plus élevés si le pétrole et le gaz augmentent. SpaceX, Anthropic, OpenAI et les expirations de périodes de blocage pourraient apporter plus d'offre que toutes les IPO de la bulle dot-com réunies.

SpaceX pourrait ne vendre que 4 % à 5 % de ses actions dans un premier temps, à un prix proche de 100x les ventes, et atteindre 1 800 milliards de dollars. Une hausse de 50 % la placerait près d'Amazon ($AMZN). Arthur affirme que le flottant pourrait croître de 5x début septembre, juste au moment où Anthropic et OpenAI visent des introductions en bourse à mille milliards de dollars.

Arthur affirme que Kevin Warsh pourrait maintenir les taux lors de la réunion de la Fed des 16-17 juin, mais un maintien hawkish peut tout de même nuire aux actifs à risque. Maelstrom est long sur les producteurs d'énergie cotés aux États-Unis, en dehors des actions IA, et a vendu $HYPE, $NEAR, $WLD et $ZEC. Arthur détient toujours du Bitcoin et de l'Ether, tout en utilisant des positions courtes tactiques.

« Il reste le Bitcoin et l'Ether. L'Ether est mort mais fonctionnel. Je n'ai pas de besoins immédiats en capital important nécessitant la liquidation de mon Ether, il restera donc intact. Parce qu'en fin de compte, je crois que lorsque la bulle de l'IA éclatera, elle provoquera une crise financière qui ouvrira la voie au Big Print, je suis convaincu que le Bitcoin va chuter puis remonter », a déclaré Arthur.

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