OpenAI dépose un dossier pour une introduction en bourse aux États-Unis après Anthropic, alors que les géants de l'IA se dirigent vers les marchés publics

Le fabricant de ChatGPT, OpenAI, a récemment déposé confidentiellement une demande d'introduction en bourse aux États-Unis, a annoncé la société lundi 8 juin, rejoignant ainsi son rival Anthropic dans une démarche vers les marchés boursiers alors que les investisseurs cherchent à s'exposer à l'essor de l'intelligence artificielle.

OpenAI n'a pas divulgué la taille ni les conditions de l'offre, et a indiqué qu'un calendrier n'a pas encore été déterminé. « Cela pourrait prendre un certain temps, car il y a des choses que nous souhaitons faire qui sont probablement plus faciles en tant qu'entreprise privée », a-t-elle déclaré dans un communiqué.

Reuters avait rapporté que le géant de l'IA vise une valorisation pouvant atteindre 1 000 milliards de dollars lors de ses débuts en bourse, qui pourraient intervenir dès septembre.

À cette valorisation, OpenAI ouvrirait la voie à un trio d'entreprises valorisées à plus de 1 000 milliards de dollars faisant leurs débuts en bourse rapidement, considérées ensemble comme le test le plus déterminant de l'appétit des investisseurs pour les actions technologiques à forte croissance au cours des 10 dernières années.

SpaceX d'Elon Musk a été la première à franchir le pas, déposant une demande d'introduction en bourse qui serait la plus grande de l'histoire si elle était menée à terme, la société poursuivant une offre de 75 milliards de dollars à une valorisation de 1 750 milliards de dollars.

Anthropic, la société derrière l'assistant de codage viral Claude Code, a annoncé le 1er juin avoir déposé confidentiellement une demande d'introduction en bourse aux États-Unis, quelques semaines après avoir levé 65 milliards de dollars lors d'un tour de financement qui l'a valorisée à 965 milliards de dollars.

« OpenAI garde ses options ouvertes alors qu'Anthropic a pris de l'avance avec son dépôt après un tour de financement monstre », a déclaré Michael Ashley Schulman, associé chez Cerity Partners.

Sur les marchés de prédiction, où les traders parient sur l'issue d'événements futurs, la plupart des participants s'attendaient à ce qu'OpenAI dépose une demande d'introduction en bourse avant Anthropic.

L'ère de l'IA

Les introductions en bourse d'Anthropic et d'OpenAI cristalliseraient une période transformatrice pour l'industrie technologique et les marchés mondiaux, avec l'intelligence artificielle émergeant rapidement comme le thème d'investissement déterminant de la décennie.

OpenAI a déclaré plus tôt cette année qu'elle levait 110 milliards de dollars à une valorisation de 840 milliards de dollars auprès d'un ensemble de soutiens de premier plan, notamment SoftBank, Amazon et Nvidia.

À l'époque, elle a également révélé que ChatGPT comptait plus de 900 millions d'utilisateurs actifs hebdomadaires et plus de 50 millions d'abonnés consommateurs.

Le dépôt de la demande d'introduction en bourse fait suite à la renégociation par OpenAI de son partenariat avec Microsoft, l'un de ses premiers investisseurs, ce qui a permis au pionnier de l'IA de nouer de nouveaux partenariats avec des entreprises telles qu'Amazon.com et Google d'Alphabet.

L'investissement initial du fabricant de Windows, totalisant 13 milliards de dollars depuis 2019, a contribué à ouvrir la voie à la montée en puissance rapide d'OpenAI et a alimenté la croissance de l'activité de cloud computing Azure de Microsoft.

En mars, OpenAI a déclaré qu'elle générait 2 milliards de dollars de revenus mensuels et qu'elle croissait environ quatre fois plus vite que les entreprises qui ont défini les ères d'Internet et du mobile, notamment Alphabet et Meta META.O.

C'est à comparer avec environ 1 milliard de dollars de revenus trimestriels à la fin de 2024.

OpenAI a indiqué aux investisseurs lors de son dernier tour de financement qu'elle ne s'attendait pas à être rentable avant 2030, selon une source proche du dossier.

Les challengers prennent de l'élan

Pourtant, le secteur qu'OpenAI a lancé est rapidement devenu saturé et les investisseurs scrutent si la montée en flèche du secteur de l'IA peut être maintenue.

Anthropic s'est imposée comme l'un des plus grands rivaux, avec une demande croissante pour son IA Claude de la part des développeurs de logiciels pour gérer leur programmation informatique, et certaines entreprises déployant son modèle haut de gamme Mythos pour déceler des vulnérabilités dans leur code.

Bien que ces offres spectaculaires puissent insuffler un nouvel élan au marché des introductions en bourse américain, certains banquiers avertissent qu'elles pourraient également absorber des capitaux qui pourraient autrement affluer vers des transactions plus petites.

« Ce qu'OpenAI ne veut pas, c'est que les capitaux du marché public s'épuisent », a déclaré Gil Luria, directeur général de D.A. Davidson. « Non seulement SpaceX et Anthropic sont devant elle dans la file d'attente pour l'introduction en bourse, mais les grands concurrents cotés en bourse pourraient également lever des dizaines de milliards de dollars chacun lors d'émissions secondaires sur le marché public, comme Google vient de le faire la semaine dernière. »

SpaceX, dirigée par Musk, entre en bourse cette semaine.

Les origines à but non lucratif déclenchent un litige juridique

OpenAI a été fondée en 2015 en tant qu'organisation à but non lucratif axée sur la recherche, mais a créé une branche à but lucratif quatre ans plus tard pour aider à financer les coûts croissants du développement des systèmes d'intelligence artificielle.

Sa structure inhabituelle, qui donnait à l'entité à but non lucratif le contrôle sur l'entité à but lucratif, a fait l'objet d'un examen minutieux intense fin 2023 lorsque le PDG Sam Altman a été brièvement évincé avant de revenir quelques jours plus tard après la révolte des employés.

En décembre 2024, OpenAI a dévoilé des plans de refonte de sa structure en créant une société à vocation publique (public benefit corporation), affirmant que cette démarche l'aiderait à lever bien plus de capitaux tout en assouplissant les restrictions imposées par sa société mère à but non lucratif.

La refonte d'OpenAI est rapidement devenue controversée après les vives critiques de son premier bailleur de fonds, Musk, qui a ensuite poursuivi OpenAI en justice et accusé Altman et d'autres dirigeants d'avoir transformé l'organisation à but non lucratif en un véhicule d'enrichissement privé.

Un jury américain en mai a statué contre Musk dans son procès, concluant que la société d'IA n'était pas responsable envers la personne la plus riche du monde pour avoir prétendument dévié de sa mission initiale au bénéfice de l'humanité.

Le verdict unanime a levé un obstacle majeur pesant sur l'introduction en bourse, les analystes affirmant qu'il a écarté un obstacle juridique de taille. – Rappler.com