L'action Nuvalent (NUVL) bondit de 39 % après l'offre de rachat de GSK à 10,6 milliards de dollars

TLDR

• GSK a accepté d'acquérir Nuvalent pour 10,6 milliards de dollars dans le cadre d'une transaction entièrement en espèces à 124 dollars par action
• L'offre représente une prime de 40 % par rapport au Prix de clôture de lundi
• L'action Nuvalent a bondi de 39 % à 122,90 dollars en début de séance mardi
• L'accord donne à GSK trois programmes contre le cancer du poumon non à petites cellules, dont deux en attente de décisions de la FDA plus tard en 2026
• La transaction est le plus grand Plan d'acquisition de GSK depuis plus d'une décennie

GSK a annoncé mardi qu'il allait acquérir Nuvalent, développeur de médicaments contre le cancer basé à Boston, pour 10,6 milliards de dollars en espèces, faisant bondir l'action Nuvalent de 39 % à 122,90 dollars.

Nuvalent, Inc., NUVL

Le Prix d'ouverture de l'offre à 124 dollars par action représente une prime de 40 % par rapport au Prix de clôture de Nuvalent lundi. Les certificats américains de dépôt de GSK se sont négociés stables à 50,65 dollars, tandis que l'action cotée à Londres de GSK a chuté de plus de 3 %.

L'accord est le plus grand Plan d'acquisition de GSK depuis plus d'une décennie, marquant un changement de stratégie majeur pour le géant pharmaceutique britannique.

Grâce à cette acquisition, GSK obtient trois programmes contre le cancer du poumon non à petites cellules. Les deux actifs principaux sont le zidesamtinib, qui cible les mutations ROS1, et le neladalkib, un inhibiteur ALK.

Les deux médicaments sont en développement à un stade avancé et sont déjà en cours d'examen par la FDA. Les décisions réglementaires sont attendues respectivement le 18 septembre et le 27 novembre 2026.

Un troisième actif, NVL-330, est un inhibiteur HER2 actuellement en essais de phase I.

Un pivot stratégique vers l'oncologie

GSK avait précédemment échangé son activité en oncologie contre la division vaccins de Novartis en 2014. Cet accord marque un retour clair au cancer comme domaine d'intérêt central.

Miels, qui a pris la direction en tant que PDG au début de 2026, avait précédemment signalé aux investisseurs une préférence pour des transactions comprises entre 2 et 4 milliards de livres sterling. Il a soutenu que le prix plus élevé était justifié car l'acquisition permet effectivement d'acquérir trois produits distincts en une seule transaction.

Net des liquidités acquises, l'investissement total de GSK est estimé à 9,4 milliards de dollars. L'accord sera financé par des nouvelles lignes de crédit et des lignes existantes ainsi que des liquidités, sans impact attendu sur la notation de crédit de GSK.

Ce que cela signifie pour les finances de GSK

GSK a indiqué que ses prévisions annuelles complètes pour 2026 restent inchangées. La société s'attend à ce que l'accord commence à améliorer les revenus et le bénéfice opérationnel de base à partir de 2027, avec un impact positif sur le bénéfice par action de base attendu en 2029.

GSK a également indiqué que l'acquisition contribuera à renforcer le bénéfice opérationnel de base pendant la période de perte d'exclusivité du dolutégravir, qui s'étend de 2028 à 2030.

L'accord devrait accélérer l'entrée de GSK dans le domaine du cancer du poumon et créer une plateforme pour une expansion supplémentaire aux côtés de Ris-Rez, son conjugué anticorps-médicament B7-H3 actuellement en développement de phase III.

Sous réserve des approbations réglementaires, y compris l'autorisation au titre de la loi Hart-Scott-Rodino, les deux sociétés s'attendent à finaliser la transaction avant la fin du T3 2026.

Les décisions de la FDA concernant les deux médicaments phares de Nuvalent sont prévues pour le 18 septembre et le 27 novembre 2026.

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