Arthur Hayes avertit que le Bitcoin pourrait être la première victime si la bulle de l'IA éclate

Arthur Hayes perçoit des risques croissants pour le commerce de l'IA

Arthur Hayes estime que l'un des récits les plus en vogue du marché pourrait approcher d'un test de réalité.

Dans un récent essai publié sur BitMEX intitulé « Reality Test », l'ancien PDG de BitMEX a soutenu qu'une combinaison de hausse des coûts énergétiques, d'incertitude géopolitique et d'une vague d'introductions en bourse liées à l'IA pourrait exposer les vulnérabilités du boom du marché piloté par l'IA actuel.

Selon Hayes, les investisseurs ont injecté d'énormes montants de capitaux dans des entreprises d'intelligence artificielle et des actifs connexes en partant du principe que la croissance resterait pratiquement illimitée. Cependant, cet optimisme pourrait être mis à l'épreuve si les conditions macroéconomiques commencent à évoluer dans le mauvais sens.

Et si le récit de l'IA commence à se fissurer, Hayes pense que le Bitcoin pourrait être l'un des premiers actifs majeurs à en ressentir l'impact.

La hausse des prix du pétrole pourrait peser sur les valorisations de l'IA

L'une des principales préoccupations de Hayes porte sur l'énergie.

L'infrastructure moderne de l'IA repose sur de vastes réseaux de centres de données qui consomment d'énormes quantités d'électricité. Par conséquent, la hausse des prix de l'énergie peut avoir un impact direct sur l'économie des entreprises d'IA.

Hayes soutient que les tensions géopolitiques et la hausse des prix du pétrole pourraient augmenter considérablement les coûts opérationnels dans l'ensemble du secteur, rendant plus difficile pour les entreprises de justifier les valorisations élevées que les investisseurs leur attribuent actuellement.

Cet avertissement survient alors que les marchés de l'énergie restent très sensibles aux développements au Moyen-Orient, avec des prix du pétrole brut connaissant une Volatilité renouvelée au milieu des tensions régionales persistantes.

Pour Hayes, le problème ne concerne pas uniquement les prix du pétrole eux-mêmes. Il s'agit de ce que des coûts énergétiques plus élevés pourraient signifier pour un marché bâti sur des attentes de croissance future rapide.

OpenAI, Anthropic et SpaceX pourraient tester l'appétit des investisseurs

Hayes a également évoqué les introductions en bourse attendues d'OpenAI, d'Anthropic et de SpaceX comme un autre défi potentiel pour les marchés financiers.

Les trois entreprises devraient afficher des valorisations massives et pourraient collectivement absorber des centaines de milliards de dollars de capitaux d'investisseurs. Selon Hayes, un afflux aussi important de nouvelles actions pourrait exercer une pression supplémentaire sur la liquidité des actifs à risque.

Cette thèse s'appuie sur les préoccupations qu'Hayes avait soulevées plus tôt cette semaine lorsqu'il avait liquidé sa position sur Worldcoin après avoir observé une faiblesse sur le marché secondaire de SpaceX. Dans un récent rapport de CoinCodex, Hayes a suggéré que l'enthousiasme décroissant autour du marché pré-IPO de SpaceX pourrait saper la spéculation liée à l'IA au sens large, y compris les actifs crypto liés au récit de l'intelligence artificielle.

Ce qui a commencé comme un avertissement concernant Worldcoin semble maintenant évoluer en une préoccupation plus large quant à la durabilité de l'ensemble du commerce de l'IA.

Pourquoi le Bitcoin pourrait ressentir l'impact en premier

Malgré une vision haussière sur les perspectives à long terme du Bitcoin, Hayes pense que le BTC pourrait devenir une victime précoce de toute correction de marché piloté par l'IA.

Son raisonnement est simple.

Lorsque la liquidité se resserre et que les investisseurs commencent à réduire leur exposition au risque, les actifs très liquides sont souvent vendus en premier. Le Bitcoin, en tant qu'actif crypto le plus grand et le plus liquide, pourrait donc subir une pression à court terme significative, même si la thèse à long terme sous-jacente reste intacte.

Hayes a précédemment soutenu que l'expansion monétaire mondiale et la compétition pour la domination de l'IA pourraient finalement bénéficier au Bitcoin. Cependant, avant que ce scénario ne se concrétise, il pense que les marchés pourraient avoir besoin de traverser une période d'optimisme excessif.

Pour les investisseurs, le message est clair : si la bulle de l'IA commence à se dégonfler, le Bitcoin pourrait ne pas être épargné par les retombées initiales.