L'action SpaceX (SPCX) s'envole de 19 % lors de son Listing initial historique — Devriez-vous acheter après la hausse post-IPO ?

TLDR

• SpaceX a fixé le prix de son introduction en bourse à 135 $ par action et a clôturé sa première journée à 160,95 $, en hausse de 19,2 %
• La société a levé un record de 75 milliards de dollars, ce qui en fait la plus grande introduction en bourse de tous les temps
• SpaceX est désormais la sixième plus grande entreprise américaine, valorisée au-dessus de Broadcom d'Amazon et plus de deux fois supérieure à Berkshire Hathaway
• Les investisseurs particuliers ont généré une demande massive — SPCX a été l'action la plus achetée vendredi, avec des achats nets 3,5 fois supérieurs à ceux de Nvidia
• Les analystes anticipent une Volatilité des prix persistante dans les semaines à venir, le temps que la découverte des prix se déroule

SpaceX a fixé le prix de son introduction en bourse jeudi soir à 135 $ par action et a ouvert vendredi à 150 $ — un bond de 11 % dès le départ.

L'action a grimpé jusqu'à 30 % au-dessus de son prix d'introduction en bourse au cours de la séance avant de reculer. Elle a clôturé à 160,95 $, en hausse de 19,2 % sur la journée.

Space Exploration Technologies Corp., SPCX

Après la clôture, elle a ajouté 3,66 % supplémentaires, atteignant 166,83 $.

La société a levé un record de 75 milliards de dollars en vendant 555,6 millions d'actions. Les souscripteurs détiennent également une option pour vendre 83 millions d'actions supplémentaires, d'une valeur d'environ 11,2 milliards de dollars, si la demande se poursuit.

Cela en fait la plus grande introduction en bourse de l'histoire.

Bespoke Investment Group a clairement mis les choses en perspective : SpaceX est désormais la sixième plus grande entreprise américaine, derrière Amazon à 2 540 milliards de dollars et devant Broadcom à 1 810 milliards de dollars. Elle est déjà 700 milliards de dollars plus grande que Tesla et plus de deux fois la taille de Berkshire Hathaway.

Les investisseurs particuliers se sont rués

La demande des particuliers a été un fait marquant vendredi. SpaceX aurait visé une allocation de 30 % aux particuliers — bien au-dessus des 5 à 10 % habituels pour la plupart des introductions en bourse.

Les rapports indiquent que les ordres des particuliers ont dépassé 100 milliards de dollars. Vanda Research a noté que SPCX est devenu l'action la plus achetée par les investisseurs particuliers ce jour-là, avec des achats nets représentant plus de 3,5 fois ceux de Nvidia. Le volume de transactions des particuliers a atteint 453 millions de dollars, soit environ 4 % de toute l'activité retail sur les actions individuelles.

L'introduction en bourse a également été sursouscrite quatre fois au total, selon Reuters. Cela dit, les chiffres de sursouscription institutionnelle sont souvent gonflés, de sorte que la demande réelle pourrait être plus faible que le chiffre annoncé ne le suggère.

La suite des événements

Tout le monde ne se précipite pas pour acheter à ces niveaux. Howard Chan, fondateur et PDG de Kurv Investment Management, a directement signalé le risque de volatilité : « L'action est vouée à être volatile. Il vaut peut-être mieux récolter la prime de volatilité pendant que le cours de l'action se stabilise. »

L'histoire confirme cette prudence. Cerebras Systems est passé de 400 $ à environ 200 $ lors de ses cinq premières semaines de cotation après un début prometteur.

Astera Labs a eu quatre chandeliers doji consécutifs après son introduction en bourse avant une baisse de 62 % à 36 $. Depuis, elle s'est redressée pour devenir l'une des actions les plus performantes de l'année, en hausse de près de 300 % depuis le début de l'année.

Reddit a suivi un chemin similaire — tombant d'environ 75 $ à 37 $ en seulement cinq semaines avant de se stabiliser et de finalement atteindre de nouveaux sommets.

ALAB et RDDT se négociaient bien au-dessus de leurs prix d'introduction en bourse un an plus tard.

Les débuts de SpaceX surviennent également en parallèle des dépôts confidentiels d'introduction en bourse d'OpenAI et d'Anthropic, ce qui pourrait constituer une période inhabituellement active pour les grandes capitalisations boursières.

SPCX a clôturé sa première journée de cotation à 160,95 $.

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