Kalshi envisage une introduction en bourse — et sa croissance dépasse toutes les attentes

TLDR

• Kalshi est en pourparlers préliminaires avec des banques d'investissement au sujet d'une éventuelle introduction en bourse (IPO)
• La plateforme a dépassé 2 milliards de dollars de revenus annualisés
• Kalshi a levé 1 milliard de dollars en mai à une valorisation de 22 milliards de dollars
• Le volume mensuel des transactions a atteint 16,81 milliards de dollars en mai, dépassant son rival Polymarket
• Plusieurs États ont intenté des poursuites contre Kalshi pour des accusations de jeu sans licence

La plateforme de marché de prédiction Kalshi a entamé des discussions préliminaires et informelles avec des banques d'investissement au sujet d'une éventuelle introduction en bourse (IPO), selon un rapport de The Information.

Les discussions sont préliminaires et non contraignantes. Kalshi a refusé de commenter lorsque contacté par des journalistes.

La société a franchi le cap des 2 milliards de dollars de revenus annualisés. C'est en hausse par rapport au taux de 1 milliard de dollars annualisé rapporté par le Wall Street Journal en mars dernier.

Cette croissance intervient quelques semaines seulement après que Kalshi a bouclé un tour de financement de série F de 1 milliard de dollars en mai. Ce tour valorisait la société à 22 milliards de dollars et était mené par Coatue, avec le soutien de Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Paradigm, Morgan Stanley et ARK Invest.

Kalshi en tête du volume des marchés de prédiction

Kalshi et son rival Polymarket sont les deux plateformes dominantes dans l'espace des marchés de prédiction. En mai, Kalshi a enregistré 16,81 milliards de dollars de volume mensuel, en hausse par rapport à 14,81 milliards de dollars en avril.

Polymarket a affiché 7,08 milliards de dollars de volume le mois dernier, en baisse par rapport à 9,01 milliards de dollars en avril.

L'écart entre les deux plateformes s'est creusé. Kalshi a désormais pris une nette avance dans l'activité de trading mensuelle.

Les pressions juridiques et réglementaires s'intensifient

La croissance rapide de la plateforme n'est pas sans friction. Le Kentucky est devenu cette semaine le dernier État à intenter une action en justice contre Kalshi, Polymarket et des entités associées.

Les poursuites allèguent que les plateformes opèrent des services de paris sportifs et de jeux d'argent illégaux et sans licence. De nombreux autres États ont intenté des actions similaires.

Les groupes de l'industrie du jeu ont ajouté à la pression plus tôt cette semaine. Une lettre envoyée au Sénat a exhorté les législateurs à inclure dans la législation sur la structure du marché des crypto-monnaies un langage qui interdirait explicitement les marchés de prédiction liés aux paris sportifs et aux jeux de type casino.

Les régulateurs fédéraux voient les choses différemment. La Commodity Futures Trading Commission a maintenu que les marchés de prédiction relèvent de sa surveillance exclusive en vertu du Commodity Exchange Act.

La CFTC est allée jusqu'à poursuivre plusieurs États qui ont tenté de restreindre ces plateformes.

La tension entre l'autorité des États et l'autorité fédérale sur les marchés de prédiction reste non résolue. Cette incertitude juridique est le contexte dans lequel Kalshi explore désormais une introduction en bourse.

Aucun calendrier pour une IPO n'a été rapporté. Les discussions sont décrites comme préliminaires et informelles.

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