L'action MDA Space (MDA) sécurise l'acquisition de Blue Canyon Technologies auprès de RTX pour 620 M$

Points clés

• MDA Space conclut un accord en numéraire de 620 millions de dollars pour acquérir Blue Canyon Technologies auprès de la division Raytheon de RTX.
• Blue Canyon revendique plus de 85 lancements de vaisseaux spatiaux avec plus de 3 500 produits actuellement en opération orbitale.
• L'acquisition apporte à MDA plus de 400 travailleurs qualifiés et deux installations de production situées au Colorado.
• L'accord devrait augmenter le pipeline d'opportunités de MDA d'environ 3,5 milliards de dollars.
• La clôture est anticipée fin 2026 avec un impact positif sur l'EBITDA ajusté et le bénéfice par action en 2027.

La société aérospatiale canadienne MDA Space (MDA) a conclu un accord définitif pour acquérir Blue Canyon Technologies (BCT) auprès du segment d'activité Raytheon de RTX pour 620 millions de dollars. La société a divulgué la transaction entièrement en numéraire vendredi matin.

MDA Space Ltd, MDA

Blue Canyon Technologies est un fabricant de vaisseaux spatiaux et un fournisseur de systèmes satellites dont le siège social est aux États-Unis. Depuis sa création en 2008, la société a accumulé près de deux décennies d'expérience dans le secteur.

Avec plus de 85 déploiements de vaisseaux spatiaux et plus de 3 500 composants actuellement en fonctionnement dans l'espace, le bilan éprouvé de BCT représente une valeur significative dans cette transaction.

L'acquisition comprend deux usines de production situées à Denver, Colorado — une région stratégique de fabrication aérospatiale. De plus, MDA intégrera plus de 400 membres du personnel de BCT dans ses opérations.

Le directeur général de MDA, Mike Greenley, a qualifié les actifs technologiques, la clientèle et l'infrastructure de production nationale de BCT comme étant hautement complémentaires au portefeuille actuel de la société. Il a présenté l'acquisition comme une correspondance parfaite avec la stratégie de croissance de MDA.

La transaction devrait injecter environ 3,5 milliards de dollars — soit approximativement 4,9 milliards de dollars canadiens — dans le pipeline de projets de MDA. Cela représente un potentiel de croissance substantiel pour les efforts de la société visant à renforcer sa position dans les secteurs spatiaux du gouvernement américain et de la défense.

Impact financier et rentabilité

MDA prévoit que l'acquisition améliorera l'EBITDA ajusté et le bénéfice par action ajusté à partir de 2027. BCT opère actuellement en tant qu'entité rentable et génératrice de flux de trésorerie positifs, réduisant ainsi les défis potentiels d'intégration pour MDA.

L'achat sera entièrement financé par un financement senior sécurisé, qui a été obtenu lors de la signature. MDA anticipe que son ratio de levier pro forma 2026 restera dans le corridor cible établi par la société, soit entre 1,5x et 2,5x la dette nette par rapport à l'EBITDA ajusté des douze derniers mois.

Les investisseurs surveilleront de près cette prévision de levier. L'assomption d'une dette de cette ampleur représente un engagement financier significatif pour MDA, malgré la génération de trésorerie positive de BCT.

Expansion stratégique dans le secteur de la défense américain

MDA a été transparente quant à ses objectifs de pénétrer plus profondément le marché gouvernemental américain. L'acquisition de BCT représente une étape concrète vers l'établissement d'une présence manufacturière et opérationnelle substantielle sur le territoire national.

L'infrastructure de fabrication nationale s'avère essentielle pour concourir aux contrats de défense. Les capacités de production basées aux États-Unis combinées à un réseau de clients existant offrent des avantages concurrentiels dans ce marché spécialisé.

RTX, qui cède BCT dans le cadre de l'optimisation stratégique de son portefeuille au sein de ses opérations Raytheon, agit en tant que vendeur dans cette transaction.

L'accord reste soumis aux autorisations réglementaires standard et devrait être finalisé avant la fin 2026. MDA a indiqué qu'elle réévaluera sa structure de capital après la clôture en fonction des dynamiques de marché en vigueur.

MDA Space est doublement cotée à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New York sous le symbole boursier MDA.

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