Voici pourquoi l'action Copart affiche un objectif moyen des analystes de 41 $

Points clés sur l'action Copart en juin 2026

• Les analystes notent l'action Copart avec 7 achats/surperformances, 5 neutres et 1 sous-performance, avec un prix cible moyen de 41 $, impliquant une hausse d'environ 35 % par rapport au prix actuel de 31 $.
• Le modèle mid-case de TIKR valorise Copart à environ 46 $ d'ici juillet 2030, impliquant un rendement total d'environ 51 %, soit environ 11 % annualisé sur les quatre prochaines années.
• L'action Copart est sous-évaluée aux niveaux actuels, avec un BPA normalisé de 0,43 $ au T3 FY26 dépassant le consensus de 0,02 $ tandis que les marges brutes se sont élargies à 46 %, une dynamique que les estimations prospectives du marché ne valorisent pas pleinement.
• Les prix de vente moyens de l'assurance américaine ont augmenté de 4,1 % en glissement annuel pour atteindre un record trimestriel historique ajusté saisonnièrement au T3 FY26, démontrant un pouvoir de fixation des prix qui compense la pression à court terme sur les volumes.

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L'action Copart dépasse les estimations de BPA du T3 alors que la croissance des ASP atteint un record historique saisonnier

Copart (CPRT), la plus grande plateforme mondiale de vente aux enchères de véhicules en ligne pour les véhicules épaves et à perte totale, a déclaré un chiffre d'affaires fiscal du T3 2026 de 1,24 milliard de dollars, en hausse de 2,1 % en glissement annuel, dépassant le consensus de 1,20 milliard de dollars.

Le bénéfice par action dilué s'est établi à 0,43 $, en hausse de 2,4 % et en avance de 0,02 $ sur l'estimation de 0,41 $, soutenu par le programme de rachat d'actions en cours de Copart, qui a retiré plus de 43,4 millions d'actions pour plus de 1,6 milliard de dollars depuis le début de l'exercice fiscal.

La croissance des revenus en titre a masqué un développement plus important au niveau des marges. Le bénéfice brut mondial a augmenté de 3,7 % à 572,6 millions de dollars, portant les marges brutes de 71 points de base à 46,3 %. 

L'EBITDA a augmenté de 3,4 % au cours du trimestre, plus rapidement que le chiffre d'affaires, confirmant que l'effet de levier opérationnel se développe même alors que les volumes unitaires diminuent.

Le volume a été le frein. Les volumes unitaires mondiaux ont chuté de 2,4 %, avec des volumes unitaires d'assurance américaine en baisse de 4,2 %, reflétant une fréquence de réclamations plus faible alors que les consommateurs ont réduit leur couverture en réponse à la hausse des primes d'assurance automobile. Le PDG Jeff Liaw a abordé cette dynamique lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T3, décrivant ce phénomène comme cyclique, et non structurel : « Les données historiques à long terme indiquent que ce phénomène de désengagement des consommateurs en matière de couverture d'assurance est cyclique et probablement contra-inflationniste. »

La fréquence de perte totale pour le T1 calendaire 2026 a néanmoins atteint 23,6 %, en hausse de presque 5 points de pourcentage sur quatre ans, maintenant le vent arrière structurel qui compense la faiblesse à court terme des réclamations.

Ce qui a compensé la pression sur les volumes au T3 a été l'expansion des ASP. Les prix de vente moyens ont augmenté de 4,6 % à l'échelle mondiale, et les ASP de l'assurance américaine ont spécifiquement augmenté de 4,1 %, atteignant un record historique ajusté saisonnièrement pour un troisième trimestre. Les acheteurs internationaux représentent désormais plus d'un tiers du volume vendu aux enchères américaines et près de la moitié des produits des enchères, donnant à la tarification de Copart un plancher structurel qu'aucune perturbation régionale unique ne peut supprimer.

À l'international, la dynamique de croissance était sans ambiguïté. Le chiffre d'affaires international a augmenté de 14 % à 234,2 millions de dollars, avec les revenus de services en hausse de 18 %, le bénéfice brut international en hausse de 22 %, et le résultat opérationnel international atteignant 73,8 millions de dollars avec une marge de 32 %. Le Royaume-Uni, l'Allemagne et le Canada ont mené les gains.

Copart a terminé le trimestre avec 5,5 milliards de dollars de liquidités et zéro dette.

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L'action Copart bénéficie de 7 notations d'achat avec un prix cible moyen de 41 $

Les analystes notent l'action Copart à l'achat par consensus, avec 7 achats ou surperformances, 5 neutres et 1 sous-performance.

Le prix cible moyen à 12 mois s'établit à 41 $, impliquant une hausse d'environ 35 % par rapport à la clôture du 26 juin à 31 $, avec la fourchette cible du marché allant de 32 $ en bas de fourchette à 55 $ en haut de fourchette.

Wall Street s'attend à ce que l'EBITDA de l'action Copart se redresse tout au long de l'exercice fiscal 2027 après un trimestre à court terme stable

Copart a affiché un EBITDA de 520 millions de dollars au T3 FY26, en hausse de 3 % en glissement annuel, avec des marges EBITDA s'élargissant à 42 %. Le marché modélise ce taux d'amélioration en net ralentissement à court terme.

Le consensus de l'EBITDA pour le T4 FY26 s'établit à environ 470 millions de dollars, pratiquement stable en glissement annuel, et l'estimation pour le T1 FY27 tourne autour de 490 millions de dollars, impliquant une croissance d'environ 4 %. Le marché intègre un plateau tiré par les volumes avant que la reprise des marges ne reprenne.

À partir du T2 FY27, les estimations consensuelles de l'EBITDA reviennent vers la croissance, avec des estimations d'environ 560 millions de dollars et 520 millions de dollars aux T3 et T4 FY27 respectivement, impliquant une croissance en glissement annuel d'environ 10 % et 12 %.

La condition non résolue que le marché attend : le volume unitaire de l'assurance américaine reviendra-t-il à une croissance nulle ou positive avant que les estimations prospectives de l'EBITDA nécessitent une révision à la hausse ?

L'objectif de 46 $ de TIKR sur l'action Copart tient si l'expansion des marges soutient la reprise des volumes

Le modèle mid-case de TIKR valorise Copart à environ 46 $ d'ici juillet 2030, impliquant un rendement total d'environ 51 % par rapport au prix actuel d'environ 31 $, soit environ 11 % annualisé sur quatre ans.

Ce profil de rendement se situe au-dessus des attentes typiques des marchés à grande capitalisation, reflétant la qualité structurelle que Copart a déjà démontrée.

L'objectif est atteignable sur la base des dynamiques du T3 déjà enregistrées : croissance des ASP à un record trimestriel historique, bénéfice brut international en hausse de 22 %, et 5,5 milliards de dollars de liquidités offrant le bilan nécessaire pour soutenir les rachats d'actions et les investissements fonciers tout au long du creux des volumes.

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