Le prochain Bull Run du Bitcoin a un problème à mille milliards de dollars

Bitcoin (BTC) pourrait encore connaître un rallye parabolique, mais le fondateur de CryptoQuant, Ki Young Ju, affirme que le prochain mouvement nécessite un capital institutionnel plus profond.

Points clés :

Capital Bitcoin

Ki Young Ju a déclaré que Bitcoin peut encore connaître une hausse de prix sismique, mais seulement si l'allocation institutionnelle croît suffisamment pour absorber des milliers de milliards de nouveaux capitaux.

Le fondateur de CryptoQuant a avancé cet argument dans une publication sur X, où il a indiqué que l'efficacité du capital de Bitcoin s'est affaiblie à mesure que l'actif a mûri.

Dans les cycles précédents, des afflux plus modestes produisaient des gains extrêmes. Ju a déclaré que 2,7 milliards de dollars en afflux nets ont contribué à propulser une hausse de 55 436 % de Bitcoin en 2011, tandis que 68 milliards de dollars ont soutenu un rallye de 10 000 % de 2015 à 2017.

Le schéma a changé. De 2018 à 2021, environ 364 milliards de dollars d'afflux ont coïncidé avec un gain d'environ 2 000 %, tandis que près de 700 milliards de dollars depuis 2022 ont produit une augmentation de 689 %.

Ju a déclaré que Bitcoin doit devenir un actif macro de base et absorber plus de 1 000 milliards de dollars en capitalisation réalisée avant qu'un rallye plus important puisse s'installer.

« Le prochain cycle haussier parabolique nécessitera probablement des milliers de milliards en Flux des capitaux nets, ce qui signifie que l'adoption institutionnelle doit véritablement décoller », a écrit Ju sur X.

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Bitcoin institutionnel

L'exposition institutionnelle a atteint des niveaux records, mais le marché n'a pas réagi comme lors des cycles précédents.

Bitcoin s'échange en dessous de 60 000 $, en baisse de 53 % par rapport à son record historique d'octobre 2025 à 126 198 $. Début juin, un analyste de CryptoQuant a déclaré que l'actif pourrait toucher un plancher près de 53 000 $ avant de tenter une reprise.

Les entreprises cotées en bourse détiennent désormais plus de 1,2 million de BTC, selon les données de Bitcoin Treasuries citées dans le rapport. Cela représente plus de 5 % de l'offre totale.

Les achats ont suivi le modèle Strategy, avec des entreprises telles que Metaplanet, Twenty One Capital et Strive ajoutant Bitcoin à leurs bilans.

Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant ont également attiré les investisseurs traditionnels sur le marché, avec des actifs sous gestion dépassant 100 milliards de dollars.

Le débat fait suite au brusque retournement de Bitcoin fin 2025, lorsque l'actif a établi son record historique en octobre avant de glisser sous les 60 000 $. Cette baisse explique pourquoi l'argument de Ju sur le capital est pertinent aujourd'hui : les institutions sont présentes, mais pas encore assez importantes pour surmonter la pression vendeuse.

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