L'action Reddit (RDDT) bondit de 14 % alors que les négociations sur les licences IA s'intensifient

TLDR

• L'action Reddit a bondi d'environ 14 % le 1er juillet, portée par une large session d'appétit pour le risque sur les valeurs internet et publicitaires
• Le PDG Steve Huffman pousse pour une tarification plus élevée et « dynamique » lors des renouvellements de licences de données IA 2027 avec Google et OpenAI
• Les accords de licence IA actuels avec Google et OpenAI valent environ 50 à 60 millions de dollars par an, pour un total de 203 millions de dollars
• Reddit a annoncé un BPA du T1 de 1,01 $ contre 0,62 $ attendu, avec un chiffre d'affaires en hausse de 69,1 % en glissement annuel à 663,41 millions de dollars
• Les analystes notent RDDT « Achat modéré » avec un objectif de cours moyen de 230,75 $ ; l'action est en baisse de 18,4 % depuis le début de l'année

L'action Reddit (RDDT) a bondi d'environ 14 % le 1er juillet 2026, atteignant 197,32 $ par action en cours d'après-midi. Elle se situe encore 27,1 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines de 270,71 $ atteint en septembre 2025, et en baisse de 18,4 % depuis le début de l'année.

Reddit, Inc., RDDT

Cette hausse est due à une combinaison de dynamique de licences de données IA et d'un large rallye sur les valeurs internet et publicitaires. La baisse des rendements — portée par l'optimisme autour d'une trêve avec l'Iran — a donné un coup de pouce à l'ensemble du secteur, avec Meta en hausse de près de 9 % le même jour.

L'histoire centrale de Reddit en ce moment est son levier de licence IA. La société dispose actuellement d'accords avec Google et OpenAI d'une valeur d'environ 50 à 60 millions de dollars par an, pour un total d'environ 203 millions de dollars. Le PDG Steve Huffman pousse désormais pour des frais bien plus élevés lors des renouvellements 2027, passant d'une tarification fixe à une tarification basée sur l'usage, « dynamique ».

L'argument n'est pas compliqué : Reddit est devenu l'une des sources les plus citées pour ancrer les réponses générées par l'IA. Cela lui confère un véritable pouvoir de négociation à l'approche des discussions de renouvellement.

L'analyste de Needham Laura Martin, qui attribue une note Achat et un objectif de cours de 300 $, l'a résumé clairement — « l'authentification humaine est une couche essentielle pour les LLM ».

Les résultats supérieurs aux attentes renforcent le dossier

Le dernier rapport de résultats de Reddit, publié le 30 avril, a donné aux optimistes de quoi travailler. La société a affiché un BPA de 1,01 $ pour le trimestre, dépassant largement l'estimation consensuelle de 0,62 $. Le chiffre d'affaires s'est établi à 663,41 millions de dollars, en hausse de 69,1 % en glissement annuel et supérieur aux 607,74 millions de dollars attendus par les analystes.

La marge nette était de 28,60 % et le retour sur capitaux propres a atteint 25,48 %. Pour l'ensemble de l'exercice fiscal, les analystes s'attendent désormais à ce que Reddit affiche un BPA de 4,83 $.

Ce trimestre a marqué un changement spectaculaire par rapport à la même période un an plus tôt, lorsque Reddit n'avait gagné que 0,13 $ par action.

Malgré ces solides résultats, l'action a en réalité reculé de 0,4 % le jour de la publication — un rappel que les attentes peuvent intégrer les bonnes nouvelles avant qu'elles n'arrivent.

Achats institutionnels et ventes d'initiés

Les investisseurs institutionnels ont renforcé leurs positions. Peregrine Capital Management a augmenté sa participation de 43,5 % au T1, achetant 65 298 unités supplémentaires et portant son total à 215 279, d'une valeur d'environ 28,99 millions de dollars.

Vanguard, State Street, Geode et Morgan Stanley ont tous renforcé leurs positions au T4. Capital World Investors a pris une nouvelle position d'une valeur supérieure à 1,29 milliard de dollars.

De l'autre côté, les initiés ont vendu. Le CTO Christopher Slowe a vendu 15 500 unités le 8 avril à un prix moyen de 150,67 $. La COO Jennifer Wong a vendu 39 166 unités le 16 juin à 176,94 $. Au total, les initiés ont vendu 223 000 unités d'une valeur d'environ 36,9 millions de dollars au cours des trois derniers mois. Les deux ventes ont été exécutées dans le cadre de plans 10b5-1 préétablis.

Les initiés de l'entreprise détiennent encore 28,48 % de la société.

Dix-huit analystes ont actuellement une note Achat sur RDDT, avec douze à Conserver. L'objectif de cours moyen se situe à 230,75 $, contre un cours actuel de 197,32 $.

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