L'action SpaceX (SPCX) est-elle un bon achat pour les investisseurs à long terme après son introduction en bourse à 2 000 milliards de dollars ?

TLDR

• SpaceX a fait son introduction en bourse le 12 juin 2026 à 135 $, a ouvert à 150 $ et a clôturé le premier jour à 160,95 $, valorisant l'entreprise à plus de 2 000 milliards de dollars
• Le chiffre d'affaires a atteint 18,67 milliards de dollars en 2025, en hausse de 33 % sur un an, Starlink représentant environ 60 % de ce total
• Malgré une forte croissance des revenus, SpaceX a enregistré une perte nette de 4,94 milliards de dollars en 2025, inversant un bénéfice de 791 millions de dollars en 2024
• Elon Musk a déclaré que SpaceX pourrait atteindre 1 000 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel d'ici 2030
• Les vendeurs à découvert pariaient déjà contre l'action au 2 juillet, même après avoir absorbé d'importantes pertes latentes après l'introduction en bourse

SpaceX (SPCX) a commencé à être négociée au Nasdaq le 12 juin 2026, fixant le prix de son introduction en bourse à 135 $ par action. Elle a ouvert à 150 $ et a clôturé le premier jour à 160,95 $, portant sa capitalisation boursière à plus de 2 000 milliards de dollars dans ce que Reuters a qualifié de plus grande introduction en bourse de tous les temps.

Space Exploration Technologies Corp., SPCX

Cela intègre énormément d'attentes dès le premier jour.

L'entreprise a généré 18,67 milliards de dollars de chiffre d'affaires en 2025, soit une augmentation de 33 % par rapport à l'année précédente. Starlink, son réseau Internet à haut débit par satellite, a représenté environ 60 % de ce total. Le réseau dessert désormais environ 10,3 millions d'utilisateurs grâce à quelque 9 600 satellites.

Ce changement est important. SpaceX n'est plus seulement un sous-traitant aérospatial — Starlink devient rapidement le moteur commercial de l'entreprise. Les revenus récurrents des abonnés à haut débit donnent à l'entreprise un profil financier très différent de celui d'une entreprise de lancement pure.

Le volet lancement continue de jouer un rôle majeur. La plateforme de fusées réutilisables de SpaceX prend en charge à la fois les contrats de lancement commerciaux et gouvernementaux et, fait crucial, elle déploie également les propres satellites de Starlink. Cette intégration verticale permet de maintenir les coûts bas et les délais en interne — un véritable avantage concurrentiel.

Les résultats financiers racontent une histoire plus complexe

Malgré la croissance des revenus, SpaceX a enregistré une perte nette de 4,94 milliards de dollars en 2025. C'est un revirement brutal par rapport au bénéfice de 791 millions de dollars enregistré en 2024.

L'entreprise dépense clairement beaucoup pour développer Starlink et son infrastructure plus large. Pour les investisseurs à long terme, la question clé est de savoir si cet investissement finira par se convertir en profits durables — et quand.

Elon Musk a déclaré que SpaceX pourrait atteindre 1 000 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel d'ici 2030. C'est un objectif ambitieux, mais il montre à quel point la feuille de route de croissance est censée être vaste.

Wall Street est déjà divisée

L'action des prix après l'introduction en bourse a été volatile. Reuters a rapporté le 23 juin que les fortes fluctuations de SPCX attiraient l'attention sur le bras de fer entre acheteurs et vendeurs.

Au 2 juillet, les vendeurs à découvert se positionnaient déjà contre l'action, même après avoir absorbé des pertes latentes lors de la hausse initiale. Ce type d'intérêt précoce pour la vente à découvert dans une entreprise nouvellement introduite en bourse n'est pas inhabituel — mais cela signale que tout le monde ne croit pas que l'évaluation actuelle est justifiée.

À plus de 2 000 milliards de dollars, SpaceX est évaluée comme si ses objectifs les plus ambitieux étaient déjà en voie d'être atteints.

Le scénario haussier est simple : une infrastructure de lancement dominante, une activité haut débit en pleine expansion et une intégration verticale inégalée. Pour les investisseurs ayant un horizon à long terme, ce sont des avantages réels et défendables.

Au 2 juillet 2026, les vendeurs à découvert restaient actifs contre SPCX, et la volatilité de l'action après son introduction en bourse continue de la maintenir au centre de l'attention de Wall Street.

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