STBL s'associe à Ondo Finance pour déployer un système de frappe de Stablecoin de 50 millions de dollars

Points clés

• Ondo Finance déploiera USDY, un token lucratif de bons du Trésor américain à court terme et de dépôts bancaires, pour émettre 50M de stablecoins USST.
• Dans l'architecture de réserve de nouvelle génération introduite par STBL, USDY devient le principal collatéral, et la tokenisation d'actifs de qualité institutionnelle est déposée dans l'infrastructure DeFi.
• Une méthode pour séparer le principal et le rendement de STBL est le système à double token qui garantit le respect des réglementations, la transparence et l'émission évolutive de stablecoins.

STBL a fait un pas vers l'avenir des actifs crypto-collatéralisés en annonçant un partenariat stratégique avec Ondo Finance pour frapper jusqu'à 50 millions de dollars de son stablecoin USST en USDY, l'élément tokenisé du Trésor américain d'Ondo. Cette initiative marque un changement clé dans l'architecture des stablecoins, intégrant des actifs du monde réel avec des systèmes de frappe décentralisés.

Le Trésor tokenisé entre dans le cœur du Stablecoin

La décision de faire d'USDY le principal collatéral d'USST chez STBL n'est pas un ajustement technique, mais plutôt une redéfinition de ce qui soutient les stablecoins actuels.

USDY est un actif tokenisé porteur de rendement, collatéralisé par des bons du Trésor américain à court terme et des dépôts bancaires. Contrairement aux stablecoins adossés à des papiers commerciaux opaques ou au contrôle bancaire centralisé, USDY offre un intérêt de sécurité de premier rang, détenu en garde par des agents indépendants. Cela crée une solide couche de protection pour les utilisateurs et les institutions.

STBL développe un modèle de réserve conforme aux exigences de conformité des attentes du marché et à la pression sur l'infrastructure sans confiance de l'économie DeFi, et USDY l'aidera à répondre à cette demande. "La conception des stablecoins doit rattraper la réalité : le monde se dirige vers des réserves tokenisées", a déclaré Dr. Avtar Sehra, cofondateur et PDG de STBL.

Les contrôles de niveau institutionnel, la transparence de la gouvernance et les garanties pour les investisseurs placent USDY en sérieuse compétition comme référence pour le collatéral DeFi. Le partenariat signale également un intérêt croissant pour l'intégration des actifs du monde réel (RWA) dans les écosystèmes décentralisés.

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Dans la structure de réserve de STBL : Conçue pour la réglementation et l'évolutivité

L'élément principal de l'innovation chez STBL est son système à double token, une conception axée sur la conformité qui sépare le rendement et la liquidité. Il se compose de :

USST – Le Token de Paiement

• Sans rendement, entièrement collatéralisé (USY).
• Librement transférable et conforme aux références de paiement.
• Paiements et règlements comme unité principale de paiement et de règlement.

YLD – Le Token de Rendement

• Réserves collatéralisées par USDY. Détient les droits économiques sur le rendement.
• Uniquement disponible pour les détenteurs éligibles dans certaines juridictions réglementaires.
• Éloigne les rails de paiement et les activités qui maintiennent une séparation entre eux, supprimant les chevauchements réglementaires.

Ce type de séparation n'est pas seulement cohérent avec les nouvelles stratégies réglementaires (notamment aux États-Unis et dans l'UE), mais aide également les institutions à bénéficier d'une exposition à des rendements conformes sans affecter l'utilité ou la transférabilité du stablecoin sous-jacent.

Gouvernance et Conformité

Le modèle de réserve de STBL n'est pas simplement basé sur le collatéral, mais est conçu pour être vivant, réactif et combinable en temps réel. Les caractéristiques clés du modèle comprennent :

• Des mécanismes dynamiques de frappe et de destruction maintiennent l'ancrage d'USST sous la pression du marché
• La gouvernance on-chain contrôle les décotes de collatéral, le routage des frais et les écarts de rachat
• Conformité KYC/AML directement intégrée via des listes d'autorisation d'émetteurs et de dépositaires
• Utilisation sans permission d'USST dans la DeFi, tandis que le rendement reste contrôlé et conforme

Cette configuration permet aux institutions de participer à la DeFi avec une clarté réglementaire complète, ce qui est crucial alors que les régulateurs mondiaux intensifient leur examen des stablecoins. Le directeur de la stratégie d'USDY, Ian De Bode, affirme que la protection des investisseurs, la combinabilité et la caractéristique sans permission d'USDY en font le type de collatéral le plus approprié à choisir dans la prochaine phase d'innovation des stablecoins.

Une tendance vers l'intégration du monde réel dans la DeFi

L'alliance STBL-Ondo s'inscrit dans une tendance plus large de l'industrie : l'introduction d'instruments financiers réels dans les systèmes décentralisés. L'utilisation de produits de trésorerie tokenisés comme USDY se répand rapidement, particulièrement alors que les protocoles DeFi recherchent des collatéraux de haute qualité qui sont stables en raison de la rigueur réglementaire accrue dans le monde entier.

DeFiLlama rapporte que la croissance de la TVL (valeur totale verrouillée) des protocoles DeFi adossés à des actifs du monde réel a augmenté de plus de 500% par an, les tokens adossés au Trésor représentant une proportion croissante de ce chiffre.

Ce partenariat rappelle d'autres actions similaires dans le monde crypto. MakerDAO, par exemple, a investi des milliards dans les bons du Trésor américain à court terme via des véhicules. De même, Franklin Templeton et BlackRock ont également rejoint la mêlée de la tokenisation, indiquant le besoin institutionnel de solutions de rendement numérique conformes.

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