Un nouveau document académique soulève des questions sur l'ampleur réelle des transactions sur Polymarket, l'une des plateformes de prédiction à la croissance la plus rapide dans le domaine des cryptomonnaies. Les chercheurs de l'Université Columbia affirment que jusqu'à un quart de son activité pourrait être fausse — créée par des utilisateurs négociant avec eux-mêmes ou des réseaux coordonnés de portefeuilles pour gonfler le volume apparent du marché. Les actifs numériques rencontrent la finance traditionnelle à Londres lors du fmls25. L'étude, publiée jeudi, a analysé plus de deux ans de données blockchain et a trouvé des preuves généralisées de Wash Trading — l'achat et la vente rapides de contrats pour simuler une activité réelle sans modifier l'exposition globale au marché. Les Wash Trades gonflent l'activité sur tous les marchés. Les chercheurs estiment que les transactions fictives représentaient près de 25% du volume historique total. Le problème s'est intensifié fin 2024, lorsqu'environ 60% de l'activité hebdomadaire a été signalée comme suspecte. Les marchés de prédiction sportifs et électoraux ont été les plus touchés, certaines semaines affichant plus de 90% des transactions classées comme probablement du Wash Trading. L'équipe de recherche de Columbia a développé un algorithme pour détecter les comportements de trading coordonnés, suivant les portefeuilles qui ouvraient et fermaient des positions en quelques secondes et négociaient à plusieurs reprises les uns avec les autres. L'analyse a révélé des clusters complexes de comptes — certains impliquant plus de 43 000 portefeuilles — collectivement responsables d'environ 1 million de dollars en volume de trading, la plupart à des prix négligeables. Dans de nombreux cas, les contrats semblaient changer de mains à travers de longues chaînes de portefeuilles pour imiter un flux de marché authentique. Les chercheurs ont également retracé des modèles de transferts USDC entre ces portefeuilles, suggérant que les utilisateurs recyclaient les mêmes fonds pour gonfler les métriques. Malgré un volume de trading élevé, les comptes suspects ont réalisé peu ou pas de profit, indiquant un motif complètement différent. Les incitations, et non le profit, pourraient motiver les fausses transactions. L'équipe de Columbia pense que le Wash Trading n'était pas destiné à gagner de l'argent directement mais à positionner les traders pour des récompenses potentielles telles que des airdrops de tokens ou des classements sur la plateforme. Polymarket, qui permet aux utilisateurs de parier sur des résultats oui/non en utilisant le stablecoin USDC, ne facture pas de frais de trading et ne nécessite pas de vérification d'identité — des facteurs qui ont pu rendre la plateforme particulièrement vulnérable à ce type de manipulation. Le document note également que la spéculation autour d'un futur token Polymarket pourrait avoir encouragé les utilisateurs à augmenter leurs statistiques de trading en prévision de distributions futures. Polymarket a déjà fait face à des allégations de manipulation, notamment autour d'événements politiquement chargés comme l'élection présidentielle américaine. Tout le monde n'est pas d'accord avec ces accusations. Cet article a été écrit par Jared Kirui sur www.financemagnates.com.Un nouveau document académique soulève des questions sur l'ampleur réelle des transactions sur Polymarket, l'une des plateformes de prédiction à la croissance la plus rapide dans le domaine des cryptomonnaies. Les chercheurs de l'Université Columbia affirment que jusqu'à un quart de son activité pourrait être fausse — créée par des utilisateurs négociant avec eux-mêmes ou des réseaux coordonnés de portefeuilles pour gonfler le volume apparent du marché. Les actifs numériques rencontrent la finance traditionnelle à Londres lors du fmls25. L'étude, publiée jeudi, a analysé plus de deux ans de données blockchain et a trouvé des preuves généralisées de Wash Trading — l'achat et la vente rapides de contrats pour simuler une activité réelle sans modifier l'exposition globale au marché. Les Wash Trades gonflent l'activité sur tous les marchés. Les chercheurs estiment que les transactions fictives représentaient près de 25% du volume historique total. Le problème s'est intensifié fin 2024, lorsqu'environ 60% de l'activité hebdomadaire a été signalée comme suspecte. Les marchés de prédiction sportifs et électoraux ont été les plus touchés, certaines semaines affichant plus de 90% des transactions classées comme probablement du Wash Trading. L'équipe de recherche de Columbia a développé un algorithme pour détecter les comportements de trading coordonnés, suivant les portefeuilles qui ouvraient et fermaient des positions en quelques secondes et négociaient à plusieurs reprises les uns avec les autres. L'analyse a révélé des clusters complexes de comptes — certains impliquant plus de 43 000 portefeuilles — collectivement responsables d'environ 1 million de dollars en volume de trading, la plupart à des prix négligeables. Dans de nombreux cas, les contrats semblaient changer de mains à travers de longues chaînes de portefeuilles pour imiter un flux de marché authentique. Les chercheurs ont également retracé des modèles de transferts USDC entre ces portefeuilles, suggérant que les utilisateurs recyclaient les mêmes fonds pour gonfler les métriques. Malgré un volume de trading élevé, les comptes suspects ont réalisé peu ou pas de profit, indiquant un motif complètement différent. Les incitations, et non le profit, pourraient motiver les fausses transactions. L'équipe de Columbia pense que le Wash Trading n'était pas destiné à gagner de l'argent directement mais à positionner les traders pour des récompenses potentielles telles que des airdrops de tokens ou des classements sur la plateforme. Polymarket, qui permet aux utilisateurs de parier sur des résultats oui/non en utilisant le stablecoin USDC, ne facture pas de frais de trading et ne nécessite pas de vérification d'identité — des facteurs qui ont pu rendre la plateforme particulièrement vulnérable à ce type de manipulation. Le document note également que la spéculation autour d'un futur token Polymarket pourrait avoir encouragé les utilisateurs à augmenter leurs statistiques de trading en prévision de distributions futures. Polymarket a déjà fait face à des allégations de manipulation, notamment autour d'événements politiquement chargés comme l'élection présidentielle américaine. Tout le monde n'est pas d'accord avec ces accusations. Cet article a été écrit par Jared Kirui sur www.financemagnates.com.