Le Début de Twenty One Capital à la NYSE Déçoit Malgré un Trésor de 43 514 Bitcoin

Le 9 décembre, Bitcoin BTC $92 903 Volatilité en 24h : 1,1% Capitalisation boursière : $1,85 T Volume en 24h : $43,54 B La société de trésorerie Twenty One Capital a fait ses débuts à la Bourse de New York (NYSE), et se négocie sous le symbole XXI.

Cette dernière cotation publique fait suite à sa fusion avec Cantor Equity Partners. Suite à cette fusion, l'entreprise disposait d'une réserve massive de 43 514 BTC, d'une valeur de plus de 4 milliards de dollars.

Cela en fait le troisième plus grand détenteur de BTC après Strategy (MSTR) de Michael Saylor et Bitcoin Miner MARA Holdings Inc.

Malgré une position solide au bilan, les débuts de XXI sur le marché ont subi une forte pression de vente. Les actions se sont négociées autour de 11 $ tout au long de la séance, bien en dessous du prix de clôture final de Cantor Equity Partners avant la fusion, d'environ 14 $.

La société de trésorerie Bitcoin fait de mauvais débuts au NYSE

Les mauvais débuts de Twenty One Capital (XXI) au NYSE s'inscrivent dans la tendance observée pour d'autres cotations adossées à des trésors Bitcoin cette année.

La plupart des nouveaux émetteurs ont fréquemment ouvert en dessous de leurs prix de référence pré-fusion dans un contexte de marché Bitcoin plus faible et de primes réduites dans l'ensemble du secteur.

Twenty One Capital entre sur les marchés publics avec le soutien de Tether, Bitfinex et un investissement minoritaire de SoftBank. La direction a également annoncé des plans pour développer une infrastructure financière et des produits éducatifs centrés sur Bitcoin. Cependant, ils sont encore aux premiers stades de développement.

Les investisseurs accordent désormais une attention particulière à la question de savoir si les entreprises détenant d'importantes quantités de Bitcoin sont opérationnellement solides et disposent de moteurs de croissance clairs. Les profils à bilan lourd sont examinés plus attentivement, surtout lorsqu'ils sont liés à une exposition aux cryptomonnaies.

En conséquence, les entreprises ayant des paris Bitcoin à effet de levier qui doivent également montrer des revenus stables sont confrontées à des défis à Wall Street. Même le plus grand détenteur de trésorerie Bitcoin, Strategy, a vu le cours de son action chuter de plus de 51 % au cours des six derniers mois.

Adopter une approche différente de Strategy (MSTR)

Lors de son interview avec CNBC le 9 décembre, après les débuts au NYSE, Twenty One Capital a rejeté les comparaisons entre sa société et d'autres entreprises de trésorerie BTC pures comme Strategy (MSTR).

Il a ajouté qu'en plus d'acheter et de détenir des Bitcoins, Twenty One Capital prévoit de lancer des produits ainsi que d'autres "services utilitaires" associés au BTC.

Les entreprises de trésorerie d'actifs numériques (DAT) ont de plus en plus de difficultés à lever de nouveaux capitaux dans la configuration macro récente. "Nous sommes dans un environnement où les DAT doivent montrer une différenciation matérielle pour justifier les multiples mNAV auxquels ils se négociaient plus tôt en 2025", a déclaré John Todaro, analyste de recherche senior chez Needham, à Reuters.

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