Le 9 décembre, Bitwise Asset Management a annoncé que le fonds indiciel crypto le plus ancien au monde, le Bitwise 10 Crypto Index ETF (BITW), sera coté sur le NYSE Arca en tant que Produit Négocié en Bourse (ETP).
Lancé en 2017 pour suivre les 10 plus grands actifs crypto, ce changement est bien plus qu'un simple changement de lieu.
Cette initiative marque une amélioration structurelle majeure, faisant passer l'un des plus anciens fonds diversifiés de crypto du marché opaque over-the-counter (OTC) à une bourse entièrement réglementée.
Les multiples dépôts d'ETF crypto de Bitwise
La cotation sur le NYSE Arca devrait considérablement améliorer la liquidité et l'efficacité des prix pour les investisseurs recherchant une large exposition au marché des actifs numériques.
Bien que le passage de BITW à un ETP sur NYSE Arca améliore la liquidité et l'efficacité, sa structure présente toujours d'importantes mises en garde.
BITW n'est pas enregistré sous l'Investment Company Act de 1940, il ne bénéficie donc pas des protections et de la surveillance dont jouissent les ETF traditionnels.
Il fonctionne comme un véhicule crypto de transfert, offrant aux investisseurs une exposition indirecte à des actifs hautement volatils.
En termes simples, l'emballage devient plus courant, mais le profil de risque reste le même, et le fonds avertit clairement que les investisseurs pourraient perdre la totalité de leur investissement.
Les dirigeants donnent leur avis
À ce sujet, Matt Hougan, CIO de Bitwise, a déclaré,
Il a ajouté,
Faisant écho à des sentiments similaires, Hunter Horsley, PDG de Bitwise, a ajouté,
Allocation d'actifs
Un examen des avoirs actuels de BITW révèle la concentration persistante du marché crypto, même si le fonds est positionné comme un véhicule diversifié.
Au moment de la cotation, le fonds détenait 10 actifs, mais Bitcoin dominait avec 74,34%, suivi par Ethereum [ETH] à 15,55%.
En conséquence, près de 90% de la valeur de l'indice dépend de seulement deux cryptomonnaies.
Les huit actifs restants contribuent beaucoup moins : XRP détenait 5,17%, Solana détenait 3,07%, et des positions plus petites dans Cardano [ADA], Chainlink [LINK], et Avalanche [AVAX] forment collectivement moins de 10%.
Grâce à cette structure, Bitwise vise à remplacer la réputation "Far West" de la crypto en imposant un cadre strict basé sur des règles qui ajoute une crédibilité institutionnelle à son indice.
Impact sur le prix des tokens et plus
La cotation de BITW intervient dans une période de dynamique notable du marché, ses avoirs principaux affichant des gains significatifs sur 24 heures.
Par exemple, Bitcoin a grimpé de 2,63% à 92 577,03 $, et Ethereum [ETH] a bondi de 6,8% à 3 320,83 $.
Les huit actifs restants, y compris des altcoins majeurs comme XRP, ont augmenté de 0,87%, SOL a progressé de 3,51%, et ADA a bondi de 8,78% au cours des dernières 24 heures selon CoinMarketCap.
Cependant, le marché évolue déjà vers la prochaine frontière de complexité.
Comme l'a récemment noté un analyste de Bloomberg, Eric Balchunas, une nouvelle proposition d'ETF américain cherche à obtenir l'approbation pour une stratégie Bitcoin hautement spécialisée basée sur le timing, achetant uniquement après la fermeture des marchés américains et vendant à l'ouverture.
Cette stratégie, basée sur la "prime nocturne" observée historiquement capturée pendant les sessions actives asiatiques et européennes, illustre l'évolution rapide des produits financiers crypto.
Tous ces événements combinés signalent que le marché des ETF crypto mûrit rapidement au-delà de la simple détention, passant à une ère de stratégies institutionnelles sophistiquées et tactiques.
Réflexions finales
- La cotation de BITW marque une étape institutionnelle majeure, faisant passer l'exposition crypto diversifiée du trading OTC opaque à un produit NYSE Arca réglementé et liquide.
- Malgré un emballage modernisé, le profil de risque reste inchangé, car BITW n'est pas un ETF de la loi '40 et offre toujours une exposition indirecte à des actifs hautement volatils.
Source : https://ambcrypto.com/bitwises-fund-joins-nyse-arca-why-90-of-index-rests-on-btc-and-eth/
