Le trésor Bitcoin de Strategy résiste à la volatilité du marché

Un portefeuille d'actions stratégique teste son endurance face aux fluctuations du marché, comme le prouve une analyse récente de l'auteur Adam Livingston. Actuellement, au 4 janvier 2026, le portefeuille dispose de 673 783 Bitcoins dans ses réserves, ce qui serait amplement suffisant pour les paiements de dividendes.

Livingston a souligné que dans tout scénario extrême de prix du Bitcoin, la trésorerie de Strategy semble prête à financer les paiements annuels, ce qui a dissipé les doutes concernant la capacité de financement de l'action.

Les réserves de Bitcoin de Strategy sécurisent les paiements de dividendes

La stratégie nécessite environ 823 millions de dollars en besoins de trésorerie annuels pour satisfaire les dividendes de ses actionnaires. Livingston a examiné combien de Bitcoins l'entreprise devrait vendre pour répondre à ces exigences à différents niveaux de prix.

Avec un prix de 90 000 $ par Bitcoin, Strategy vendrait environ 9 100 Bitcoins chaque année. Une chute de prix à 45 000 $ augmente ce chiffre à 18 300 Bitcoins, ou 45 700 à 18 000 $. Même en cas de chute drastique de 90 % à 9 000 $, seuls 91 400 Bitcoins devraient être liquidés.

En plus de détenir du Bitcoin, Strategy conserve également un fonds en USD suffisant pour financer l'entreprise pendant environ 2,7 ans sans vendre les BTC des réserves. Comme l'affirme Livingston, les dividendes ne sont menacés que si deux événements extrêmes se produisent simultanément, ce qui est très improbable.

Strategy STRC assure la stabilité des dividendes

La structure de l'action privilégiée de Strategy (STRC) est conçue pour être durable tant que les prix restent proches de la valeur nominale. Il est prévu que 110 millions de dollars de dividendes annuels pour chaque milliard de dollars de STRC seront réalisés, ce qui implique un paiement de 9,17 millions de dollars chaque mois.

L'entreprise ne conserve que 11 % des produits STRC dans son fonds de réserve en USD pour le prépaiement des dividendes d'un an. Strategy émet 25 millions de dollars par jour ; par conséquent, Strategy peut accumuler environ 6,25 milliards de dollars en 250 jours de trading, laissant 5,56 milliards de dollars pour l'achat de Bitcoins et les activités quotidiennes.

Cela permet à Strategy d'utiliser les revenus du programme ATM à des fins corporatives générales et pour l'achat de Bitcoins. Le système de dividendes échelonnés de STRC garantit que la VAN reste proche du pair, la force du marché plutôt que la capacité de paiement de l'entreprise étant la limite. Cela répond aux préoccupations soulevées par l'incertitude du marché affectant les dividendes, selon Livingston.

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La performance de l'action Strategy se démarque

Cela est particulièrement vrai pour l'action de l'entreprise, car elle a été multipliée par près de dix depuis le lancement de son plan de trésorerie en août 2020. Mike Novogratz, PDG de Galaxy Digital, a estimé que seulement 3 entreprises sur 50 axées sur les trésoreries ont réussi avec une telle approche.

L'entreprise implique une importante détention de Bitcoin, des paiements de dividendes préfinancés et un plan d'actions ajustable, ce qui fait de l'entreprise l'une des rares capables de résister aux fluctuations du marché tout en continuant à récompenser ses actionnaires.

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