L'indice Kospi franchit les 5 000 : Le marché boursier sud-coréen est-il en surchauffe ?

TLDR

• L'indice boursier Kospi a dépassé 5 000 pour la première fois cette semaine, clôturant légèrement plus bas à 4 952,53.
• Samsung Electronics et SK Hynix ont été les principaux moteurs de la hausse du Kospi, leurs actions U.S ayant enregistré des gains significatifs.
• Le prix de l'action Samsung a triplé tandis que celui de SK Hynix a presque quadruplé, représentant plus d'un tiers de l'indice Kospi.
• L'administration du président Lee Jae Myung a mis en œuvre des réformes pour améliorer la gouvernance d'entreprise et réduire l'influence des conglomérats contrôlés par des familles.
• Les investisseurs particuliers, appelés « fourmis », étaient absents du rallye, les investisseurs institutionnels menant la hausse du marché.

L'indice boursier Kospi de la Corée du Sud a dépassé la barre des 5 000 points cette semaine, atteignant un nouveau sommet historique jeudi. Bien qu'il ait clôturé légèrement plus bas à 4 952,53, la performance marque une augmentation de près de 20 % en janvier. La hausse a été largement motivée par des gains substantiels dans les actions de puces électroniques et des réformes visant la gouvernance d'entreprise.

Samsung et SK Hynix propulsent la hausse du Kospi

Samsung Electronics et SK Hynix ont mené la charge dans la performance record de l'indice boursier Kospi. Les entreprises, à l'avant-garde du marché des puces d'IA, ont vu leurs prix d'actions monter en flèche ces derniers mois. L'action Samsung a triplé par rapport à l'année dernière, clôturant à 154 700 ₩, tandis que SK Hynix a connu une croissance encore plus importante, en hausse de près de quatre fois pour atteindre 766 000 ₩.

Ensemble, ces deux géants technologiques représentent désormais plus d'un tiers de l'ensemble de l'indice Kospi. Leur croissance massive reflète la demande mondiale croissante de puces utilisées dans les applications d'intelligence artificielle. En conséquence, ils ont joué un rôle crucial en poussant l'indice au-delà du cap des 5 000 points, malgré les défis économiques persistants.

L'administration du président Lee Jae Myung a été active dans la promotion de réformes visant à améliorer la gouvernance d'entreprise en Corée du Sud. L'une des principales étapes est survenue en juillet dernier lorsque des modifications de la loi commerciale ont exigé que les directeurs d'entreprise accordent la priorité à tous les actionnaires, et pas seulement aux initiés. Cette mesure visait à réduire l'influence des conglomérats contrôlés par des familles, ou chaebols, qui ont dominé le marché sud-coréen pendant des années.

En plus de la nouvelle règle, le gouvernement travaille sur des plans pour annuler les actions propres détenues par les entreprises. Ces actions sont généralement conservées par les initiés pour protéger leur contrôle. Leur élimination rendrait davantage d'actions disponibles pour les investisseurs extérieurs, augmentant la transparence et l'équité sur le marché. Lee a également fait pression pour des réductions d'impôts afin d'encourager des versements de dividendes plus élevés, qui ont traditionnellement été inférieurs à ceux d'autres pays.

Le PIB de la Corée du Sud se contracte malgré les gains boursiers

Malgré le rallye impressionnant, les investisseurs particuliers en Corée du Sud étaient largement absents de l'action. Les données de la Korea Exchange montrent que les investisseurs particuliers, souvent appelés « fourmis », ont été vendeurs nets tout au long de l'année passée. Alors que les investisseurs institutionnels et étrangers ont poussé le marché vers le haut, le secteur de détail local a raté les gains.

Cependant, quelques actions non liées aux puces ont également affiché de solides performances. Samsung SDI, qui fabrique des batteries, a augmenté de 18,67 %, tandis que le géant industriel Doosan a enregistré un gain de 9,09 %. Même Samsung Electronics, qui avait déjà affiché de solides gains, a vu une nouvelle hausse de 1,87 % au cours de la semaine.

Malgré les gains sur le marché boursier, l'économie au sens large de la Corée du Sud a montré des signes de ralentissement. Le PIB du pays s'est contracté de 0,3 % au quatrième trimestre 2025, marquant sa pire performance trimestrielle depuis 2022. Pour l'année complète, l'économie n'a progressé que de 1 %, la croissance la plus faible depuis 2020, lorsque la pandémie de COVID-19 a considérablement impacté les économies mondiales.

En revanche, d'autres marchés asiatiques ont montré de meilleures performances. Le Nikkei 225 du Japon a augmenté de 1,73 %, rompant une série de pertes de cinq jours. En Australie, l'ASX 200 a gagné 0,75 %, tandis que les principaux indices chinois ont enregistré de légères hausses.

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