Moody's maintient des perspectives stables pour les banques philippines

LE SYSTÈME BANCAIRE PHILIPPIN reste stable grâce à sa rentabilité constante, son financement et sa liquidité, ainsi qu'à une solide position en capital qui peuvent aider à atténuer les risques potentiels de qualité des actifs liés à l'augmentation des prêts aux particuliers et aux retombées économiques d'une enquête en cours pour corruption, a déclaré Moody's Ratings. 

« Nous maintenons une perspective stable pour le système bancaire des Philippines (Baa2 stable), soutenue par un environnement opérationnel stable et des réserves adéquates pour pertes sur prêts », a déclaré Moody's Ratings dans un rapport lundi. 

Une perspective stable signifie que l'évaluation par l'observateur de la dette des prêteurs locaux notés restera probablement inchangée au cours des 12 à 18 prochains mois.

Moody's note actuellement huit banques commerciales dans le pays, à savoir BDO Unibank, Inc., Metropolitan Bank and Trust Co., Bank of the Philippine Islands, China Banking Corp., Rizal Commercial Banking Corp., Philippine National Bank, Union Bank of the Philippines et Security Bank Corp.

Ces prêteurs détiennent environ 66 % des actifs totaux du secteur fin septembre 2025.

Parmi les huit, seule Security Bank a une perspective négative de la part de Moody's.

L'observateur de la dette a noté que le faible sentiment des investisseurs résultant du scandale du contrôle des inondations pose des risques pour l'industrie, notamment en ce qui concerne les retards de paiement potentiels dans le secteur de la construction. 

Cela, associé à des coûts de crédit plus élevés, pourrait entacher la qualité des actifs de l'industrie, a déclaré Moody's.

Fin de l'année dernière, plusieurs législateurs, responsables des Travaux publics et entrepreneurs privés ont été impliqués dans des allégations de corruption liées à des projets de contrôle des inondations anormaux à travers le pays.

« Les produits non garantis ont représenté la majeure partie de la croissance des prêts aux particuliers, de sorte que les coûts de crédit augmenteront probablement à mesure que ce portefeuille mûrira », a déclaré Moody's.

« En même temps, l'enquête en cours retardera probablement les paiements au secteur de la construction et aux industries connexes, ce qui affectera la capacité de remboursement des emprunteurs dans ces domaines. »

Cependant, Moody's a déclaré que la reprise économique anticipée et l'assouplissement supplémentaire par la Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) pourraient offrir un certain soulagement aux banques philippines. 

Pour 2026, Moody's prévoit une croissance du produit intérieur brut (PIB) du pays de 5,5 % grâce à une forte consommation des ménages, des flux de transferts de fonds soutenus en provenance des Philippins à l'étranger, une amélioration des investissements publics et des réformes en cours.

Si cela se réalise, la croissance du PIB de cette année rebondirait par rapport au plus bas de cinq ans de 4,4 % en 2025 et se situerait au point médian de l'objectif gouvernemental de 5 % à 6 % pour l'année.

La BSP a jusqu'à présent réduit les coûts d'emprunt d'un total de 200 points de base (pdb) depuis août 2024, ramenant le taux directeur clé à 4,5 %.

En 2025 seulement, elle a effectué cinq baisses consécutives de 25 pdb, les deux dernières étant motivées par un sentiment morose des consommateurs et des entreprises en raison des retombées du contrôle des inondations.

Le gouverneur de la BSP, Eli M. Remolona, Jr., a laissé la porte ouverte à une autre baisse lors de leur réunion du 19 février si le ralentissement de la croissance du quatrième trimestre s'avère être tiré par la demande.

« Néanmoins, une politique monétaire plus accommodante aidera à soutenir la consommation privée et à alléger les coûts du service de la dette de certains emprunteurs », a déclaré Moody's.

Moody's s'attend également à ce que les banques philippines maintiennent une capitalisation solide, la génération de capital interne correspondant à la consommation de capital.

Cependant, elle prévoit un ralentissement de la croissance des prêts entre 8 % et 9 % au cours des 12 à 18 prochains mois.

Les prêts bancaires ont affiché une expansion à deux chiffres pendant près de deux ans, depuis mai 2024, selon les données de la BSP.

Pendant ce temps, Moody's a déclaré que l'industrie pourrait continuer à engranger des bénéfices car des marges nettes d'intérêt plus larges dues à l'augmentation des prêts aux particuliers à rendement plus élevé compensent l'impact de provisions plus élevées et de taux d'intérêt plus bas. 

Le financement et la liquidité des banques locales devraient également se maintenir cette année, a noté l'observateur de la dette.

« Les banques maintiennent des ratios prêts/dépôts sains, indiquant une liquidité suffisante pour soutenir la demande de crédit », a déclaré Moody's. « Bien que l'augmentation du financement de projets à long terme introduise des risques de financement liés à la transformation des échéances, les banques philippines ont constamment maintenu des ratios de financement stables nets constants, une tendance que nous prévoyons de continuer. »

« Des positions de liquidité solides, principalement en espèces et en titres d'État, resteront également stables et aideront à combler les écarts de financement à court terme », a-t-elle ajouté. — Katherine K. Chan