Guerre civile du Bitcoin : Les vendeurs nerveux se retirent tandis que les détenteurs long terme refusent de bouger

Les métriques des détenteurs de Bitcoin racontent discrètement deux histoires très différentes en ce moment, et toutes deux donnent des interprétations différentes de ce à quoi s'attendre pour les perspectives de prix de la principale cryptomonnaie.

D'un côté, une vague de détenteurs à court terme se précipite pour verrouiller les profits au premier signe de rebond des prix, inondant les exchanges de Bitcoin. D'un autre côté, les détenteurs à long terme, les participants les plus aguerris du marché, restent assis sur leurs coins dans un silence presque total, indifférents au bruit.

Les Détenteurs à Court Terme Encaissent en Force

Bitcoin a à peine tressailli au-dessus de 70 000 $ pendant quelques jours seulement avant que les sorties ne commencent à se remplir. Les données mises en évidence par l'analyste crypto Darkfrost sur CryptoQuant montrent que la pression de vente des détenteurs à court terme commence à se démarquer. 

Notamment, plus de 27 000 BTC en profit auraient été envoyés vers les exchanges par des détenteurs à court terme en l'espace de 24 heures, un chiffre qui place l'activité actuelle parmi les lectures de réalisation de profit les plus élevées observées ces derniers mois. Comme le montre le graphique ci-dessous, la dernière fois que davantage de BTC en profit a été envoyé vers les exchanges crypto remonte à début janvier 2026.

C'est important car les détenteurs à court terme ont tendance à être les participants les plus réactifs du marché. Ils répondent généralement rapidement aux fluctuations des prix. Le graphique suivant les profits et pertes des détenteurs à court terme vers les exchanges montre un pic de prises de bénéfices alors que Bitcoin tentait de reprendre pied au-dessus de 70 000 $. 

Fait intéressant, la cohorte actuellement en profit sont des adresses qui ont acheté du Bitcoin entre une semaine et un mois auparavant, avec un prix réalisé d'environ 68 000 $. Cela les place dans une position où même la reprise est une opportunité de réduire les risques. Tous les autres membres de la cohorte à court terme sont soit à l'équilibre, soit sous l'eau.

P&L des Détenteurs à Court Terme de Bitcoin vers les Exchanges. Source: CryptoQuant

Les Détenteurs à Long Terme Envoient un Message Différent

Les détenteurs à long terme (LTHs), la cohorte définie par la détention de Bitcoin pendant plus de 155 jours, présentent un niveau d'inactivité qui correspond aux conditions associées aux creux du marché baissier. Selon la métrique Coin Value Days Destroyed (CVDD), qui mesure non seulement quand les coins détenus longtemps sont déplacés mais aussi quel poids économique portent ces mouvements, la lecture actuelle se situe autour de 0,34.

Pour mettre cela en contexte, les sommets du marché se sont historiquement formés lorsque le CVDD dépassait 2,0, ce qui montre que les LTHs vendent massivement. À 0,34, le marché est loin de ce territoire. Par conséquent, les détenteurs à long terme choisissent, en grande partie, de rester immobiles et de ne pas contribuer à la pression de vente. 

Comme le montre le graphique de la métrique ci-dessous, la dernière fois que les détenteurs à long terme ont eu une activité de vente élevée remonte à début janvier 2026. C'est important car les LTHs ne sont pas qu'une note de bas de page passive dans le récit du Bitcoin.

Ils sont toujours les participants les plus stratégiques de l'industrie crypto. En ce moment, ils semblent attendre soit des prix plus élevés pour vendre, soit que l'action des prix se détériore suffisamment pour accumuler davantage.

BTC: Value Days Destroyed. Source: @Darkfost_Coc On X

Image vedette d'Unsplash, graphique de TradingView