Jepang Memajukan Perombakan Regulasi Kripto, Menyelaraskan Aset Digital Dengan Kerangka Pasar Keuangan Tradisional – Regulation Bitcoin News

Poin-Poin Penting:

• Badan Jasa Keuangan Jepang mendefinisikan ulang kripto sebagai keuangan inti, mempercepat penerimaan arus utama.
• Bitcoin dan aset digital mendapatkan aturan yang lebih jelas, membuka permintaan institusional dan kedewasaan pasar.
• Parlemen Jepang yang memajukan reformasi menandakan tren global menuju legitimasi kripto sebagai kelas aset yang diatur.

Pergeseran Regulasi Kripto Jepang Menuju Kerangka Instrumen Keuangan

Jepang memajukan perubahan regulasi aset kripto seiring pengawasan institusional meluas di seluruh pasar keuangan dan prioritas kebijakan bergeser ke arah perlindungan investor dan integritas pasar. Regulator keuangan utama negara tersebut, Badan Jasa Keuangan (FSA), menerbitkan temuan pada Februari 2026 dari Kelompok Kerja Sistem Aset Kripto di bawah badan penasihatnya, Dewan Sistem Keuangan. Kelompok tersebut mempertemukan para ahli hukum, keuangan, dan teknologi, bertemu enam kali, dan merilis versi Jepang dari laporannya pada akhir tahun lalu. Temuan tersebut menguraikan upaya luas untuk menyelaraskan kembali regulasi kripto dengan cara aset-aset ini digunakan dalam praktik.

Reklasifikasi Aset Kripto Berdasarkan Hukum Keuangan

Badan regulasi Jepang mengusulkan memindahkan aset kripto ke dalam kategori hukum yang lebih terstruktur dalam pasar keuangan, mengalihkan pengawasan dari Undang-Undang Layanan Pembayaran ke Undang-Undang Instrumen Keuangan dan Bursa. Transisi ini memisahkan aset kripto dari kerangka kerja yang berfokus pada pembayaran dan menyelaraskannya dengan instrumen investasi, sambil tetap membedakannya dari sekuritas tradisional. Proposal tersebut mencerminkan pengakuan yang berkembang atas aset kripto sebagai kendaraan investasi dan kebutuhan akan aturan yang konsisten di seluruh pasar keuangan.

Laporan tersebut menyatakan:

Kerangka kerja mempertahankan pengecualian untuk aset digital tertentu seperti NFT dan stablecoin spesifik, menjaga perbedaan berdasarkan karakteristik fungsionalnya. Otoritas juga menekankan pengurangan ambiguitas dalam definisi dan memperkuat kejelasan penegakan seiring partisipasi meluas di segmen ritel dan institusional.

Memperkuat Pengungkapan Informasi dan Transparansi

Regulator mengidentifikasi asimetri informasi sebagai isu sentral yang mempengaruhi peserta ritel, khususnya antara penerbit, penyedia layanan, dan investor individu. Proposal ini memperkenalkan persyaratan pengungkapan yang lebih ketat selama periode penawaran awal dan pasca-pencatatan, memerlukan penjelasan yang jelas tentang teknologi, pasokan, risiko, dan penggunaan yang dimaksudkan. Penyedia layanan bursa aset kripto juga harus memberikan informasi terperinci bahkan ketika tidak ada penggalangan dana yang terjadi.

Membahas aset kripto, seperti bitcoin, kelompok tersebut menekankan bahwa regulasi:

Mekanisme penegakan mencakup hukuman pidana, perdata, dan administratif untuk pengungkapan yang tidak akurat atau hilang, bersama dengan peninjauan pencatatan yang diperkuat melalui badan pengawas independen yang dirancang untuk meningkatkan netralitas dan mengurangi konflik kepentingan.

Memperluas Pengawasan Bisnis Terkait Kripto

Laporan tersebut merekomendasikan penerapan standar regulasi yang sebanding dengan lembaga keuangan tradisional, menempatkan tanggung jawab yang lebih besar pada penyedia layanan kripto. Langkah-langkah ini mencakup persyaratan keamanan siber yang ditingkatkan di seluruh rantai pasokan operasional, mencerminkan insiden berulang arus keluar aset yang terkait dengan serangan siber. Otoritas juga mengusulkan hukuman yang lebih kuat untuk operator yang tidak terdaftar dan pengawasan yang diperluas atas layanan penasihat investasi dan manajemen yang terkait dengan aset kripto. Kelompok tersebut menekankan:

Perlindungan tambahan mencakup pembatasan transfer ke dompet yang tidak dihosting setelah pembuatan akun dan persyaratan untuk cadangan kewajiban untuk mengkompensasi pengguna jika terjadi kerugian yang tidak sah. Bank dan perusahaan asuransi dapat berpartisipasi di bawah kondisi manajemen risiko yang ketat, menandakan integrasi institusional yang hati-hati.

Mengatasi Penyalahgunaan Pasar dan Memastikan Perdagangan yang Adil

Proposal ini memperkenalkan regulasi perdagangan orang dalam yang disesuaikan dengan aset kripto, mengatasi kesenjangan dalam hukum saat ini yang tidak secara langsung mencakup praktik semacam itu. Aturan-aturan ini bertujuan untuk selaras dengan standar internasional sambil memperhitungkan karakteristik unik pasar kripto. Kerangka kerja mendefinisikan orang dalam secara luas dan mengidentifikasi peristiwa material seperti pencatatan, penghapusan pencatatan, dan transaksi besar. Kelompok tersebut merekomendasikan:

Otoritas berencana untuk menetapkan mekanisme penegakan di bawah Komisi Pengawasan Bursa dan Sekuritas, termasuk kekuatan investigasi dan hukuman moneter. Pengawasan pasar akan meluas melalui koordinasi antara regulator, organisasi self-regulatory, dan penyedia layanan.

Menerjemahkan Rekomendasi ke dalam Tindakan Legislatif

Badan Jasa Keuangan menerjemahkan laporan kelompok kerja Desember 2025 ke dalam inisiatif legislatif yang sekarang berkembang melalui parlemen Jepang. Upaya-upaya ini mengikuti dua jalur yang terkoordinasi, termasuk amandemen Undang-Undang Instrumen Keuangan dan Bursa yang meresmikan aset kripto sebagai instrumen keuangan dan memperkenalkan larangan eksplisit terhadap perdagangan orang dalam yang terkait dengan pencatatan yang tidak diungkapkan dan informasi material. Badan tersebut juga berkoordinasi dengan Kementerian Keuangan untuk menyelaraskan kebijakan pajak dengan kerangka kerja berbasis investasi laporan dan mendukung pengembangan "Daftar Hijau" melalui Asosiasi Bursa Aset Virtual dan Kripto Jepang (JVCEA).

Proses legislatif tetap berlangsung saat proposal-proposal melalui tinjauan komite, dengan pemungutan suara parlemen akhir diharapkan dalam beberapa bulan mendatang.