Saham AI ini telah mengalahkan Nvidia dengan imbal hasil lebih dari 120% di tahun 2026

Meskipun Nvidia (NASDAQ: NVDA) tetap menjadi perusahaan kecerdasan buatan yang dominan, sahamnya tertinggal jauh di belakang Lumentum Holdings (NASDAQ: LITE), sebuah produsen komponen optik.

Dalam hal ini, pada saat berita ini ditulis, saham Lumentum diperdagangkan pada $815,75, naik 121% year-to-date, melampaui pemain AI utama seperti Nvidia.

Sementara itu, momentum untuk raksasa semikonduktor Amerika ini telah mendingin pada tahun 2026 setelah bertahun-tahun mengalami reli eksplosif. 

Pada penutupan sesi Selasa, saham NVDA dihargai pada $178, turun 4,5%. Namun, dalam perdagangan pra-pasar pada hari Rabu, Nvidia menunjukkan kekuatan, naik 3,7% menjadi $184.

Bagi investor, Lumentum, yang menyediakan laser, transceiver, dan fotonik untuk pusat data AI, telah mengubah investasi $1.000 pada 1 Januari menjadi $2.110, sementara Nvidia telah mengubah jumlah yang sama menjadi $953.

Mengapa saham LITE sedang naik 

Lonjakan Lumentum didukung oleh fundamental yang kuat, dipimpin oleh reaksi positif investor terhadap investasi strategis $2 miliar dari Nvidia pada awal Maret 2026. Kesepakatan tersebut mencakup pembelian yang berkomitmen untuk laser daya ultra-tinggi dan hak kapasitas untuk interkoneksi optik generasi berikutnya.

Perjanjian tersebut akan mendanai fasilitas manufaktur baru Lumentum di Greensboro, North Carolina, dan mengamankan pasokan untuk kluster AI berbasis Blackwell milik Nvidia.

Momentum juga didorong oleh keuangan yang solid setelah pendapatan kuartal kedua tahun fiskal 2026 Lumentum mencapai $665,5 juta, naik 65,5% year-over-year, disertai dengan peningkatan panduan jangka panjang menjadi tingkat operasi kuartalan $2 miliar, didukung oleh pesanan transceiver 1.6T DR4 OSFP yang terjual habis hingga 2027. 

Optical circuit switching dan co-packaged optics juga berkontribusi pada bagian pendapatan yang semakin meningkat seiring hyperscaler memperluas kluster AI.

Dukungan lebih lanjut datang dari dimasukkannya Lumentum ke dalam S&P 500 pada 23 Maret, yang memicu pembelian dana indeks dan meningkatkan volume perdagangan lebih dari 40%, sebuah langkah yang biasanya dilihat sebagai katalis bullish karena peningkatan eksposur modal.

Reli Lumentum juga mencerminkan tren sektor yang lebih luas di mana saham komponen optik telah melonjak pada tahun 2026 karena bandwidth menjadi kendala utama dalam meningkatkan skala pusat data AI melampaui batas tembaga. 

Seiring kluster tumbuh menjadi ratusan ribu GPU, hyperscaler semakin mengandalkan koneksi optik ultra-cepat dan berdaya rendah untuk memindahkan data secara efisien.

Perjuangan saham NVDA 

Sementara itu, Nvidia menghadapi tekanan sell-the-news berulang yang berkontribusi pada volatilitas saham pada tahun 2026. 

Meskipun melaporkan pendapatan tahun fiskal 2026 sebesar $216 miliar, naik 65%, saham NVDA turun hingga 5,5% dalam satu sesi pada akhir Februari karena investor fokus pada risiko daripada hasil. 

Pada saat yang sama, pengeluaran modal AI Hyperscaler diperkirakan akan melebihi $600 miliar tahun ini, tetapi kekhawatiran tetap ada tentang pengembalian dan dampak potensial dari chip in-house dari Microsoft, Amazon, dan Google terhadap permintaan GPU di masa depan. 

Meskipun kinerja Lumentum lebih baik, Nvidia mempertahankan kepemimpinan yang jelas dalam pelatihan dan inferensi AI. GPU, software stack CUDA, dan sistem DGX-nya menggerakkan beban kerja komputasi inti.