CEO JPMorgan Mengatakan Bank Harus Membangun Blockchain Sendiri Untuk Menghadapi Ancaman Kripto

CEO JPMorgan, Jamie Dimon, memperingatkan investor dalam surat tahunan terbarunya bahwa bank harus mempercepat upayanya dalam teknologi blockchain untuk menghadapi persaingan yang meningkat dari sektor kripto. 

Dimon mengatakan kepada pemegang saham bahwa "serangkaian pesaing baru" telah muncul di sekitar produk berbasis blockchain — termasuk stablecoin, kontrak pintar, dan tokenisasi yang lebih luas — dan bahwa bank perlu "meluncurkan teknologi blockchain kami sendiri" untuk mempertahankan posisi pasarnya.

JPMorgan Menggandakan Komitmen Pada Kripto

Seruan untuk bertindak ini muncul ketika lanskap regulasi AS untuk kripto mengalami pergeseran signifikan dan lembaga keuangan tradisional semakin mengadopsi teknologi terdesentralisasi. 

JPMorgan tidak memulai dari nol: perusahaan memperkenalkan JPM Coin pada blockchain berizin pada tahun 2019 dan terus membangun kemampuan melalui unit blockchain Kinexys, yang berfokus pada tokenisasi dan pembayaran. 

Bank ini juga telah terlibat dalam eksperimen pada rantai tanpa izin; eksekutif dari unit Perbankan Komersial dan Investasi JPMorgan baru-baru ini menunjuk peran bank dalam penerbitan commercial paper AS 2025 di Solana (SOL) untuk Galaxy Digital Holdings sebagai tanda eksplorasi yang lebih luas.

Sikap Dimon terhadap kripto telah berkembang secara nyata selama setahun terakhir. Pernah menjadi skeptis vokal, ia secara publik mengakui tahun lalu bahwa ia telah menjadi "percaya pada stablecoin," dan kemudian menegaskan kembali bahwa "blockchain itu nyata," memprediksi akan menggantikan elemen sistem keuangan tradisional. 

JPMorgan telah meningkatkan aktivitas kripto internalnya. Dalam catatan investor terpisah, co-CEO divisi Perbankan Komersial dan Investasi bank melaporkan bahwa transaksi pada produk berbasis blockchain JPMorgan telah berkembang sekitar tiga puluh kali lipat sejak 2023. 

Pada saat yang sama, JPMorgan dan bank-bank besar lainnya telah aktif dalam membentuk hasil regulasi. Industri perbankan telah mendesak untuk mengubah ketentuan GENIUS Act dan CLARITY Act yang diantisipasi, berupaya mencegah apa yang mereka sebut "celah" regulasi yang mungkin memungkinkan penerbit stablecoin untuk menawarkan imbal hasil. 

Dorongan Bank Untuk Melarang Imbalan Stablecoin

Bank berpendapat bahwa stablecoin yang menghasilkan imbal hasil dapat berfungsi sebagai pengganti rekening deposito, menimbulkan risiko bagi basis deposito mereka dan berpotensi mendestabilisasi pinjaman.

Namun, kekhawatiran tersebut ditentang pada hari Rabu oleh analisis baru dari Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih. Menggunakan model yang dikalibrasi dengan kondisi pasar saat ini, laporan tersebut menemukan bahwa melarang imbal hasil stablecoin hanya akan memiliki efek marjinal pada pelarian deposito dari bank. 

Secara khusus, diperkirakan bahwa menghilangkan imbal hasil stablecoin akan meningkatkan pinjaman bank sekitar $2,1 miliar — sekitar 0,02% dari total pinjaman — sambil menimbulkan kerugian kesejahteraan bersih sekitar $800 juta pada konsumen, menunjukkan bahwa biayanya dapat melebihi manfaat sistemik apa pun. 

Studi ini juga menguji skenario terburuk di mana stablecoin menimbulkan ancaman yang jauh lebih besar terhadap pinjaman, tetapi hasil tersebut memerlukan asumsi — seperti cadangan berlebih nol dan pergeseran besar dalam kebijakan Federal Reserve — yang tidak mencerminkan kondisi saat ini.

Masih belum pasti apakah analisis Gedung Putih akan mengubah negosiasi antara bank dan industri kripto mengenai apakah imbal hasil dan imbalan harus diizinkan pada stablecoin. 

Mereka yang terlibat dalam pembicaraan sebagian besar tetap diam selama dua minggu terakhir di tengah reses Paskah Kongres. Namun, dua sumber yang mengetahui diskusi tersebut mengatakan kepada Crypto In America bahwa mereka tetap optimis dengan hati-hati bahwa pembicaraan tersebut sedang berlangsung.

Gambar unggulan dari OpenArt, grafik dari TradingView.com