Siklus Stres Bitcoin Sedang Berakhir — Tapi Trader Mungkin Benci Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya

Bitcoin mungkin telah melewati guncangan terburuk, tetapi data menunjukkan ini adalah stabilisasi, bukan momentum pelarian.

Reset Bitcoin Sedang Berlangsung?

Menurut CryptoQuant, kondisi saat ini menunjukkan reset sedang berlangsung, dengan Bitcoin melewati fase deleveraging yang luas. Namun meskipun tekanan pasar mereda, cryptocurrency teratas ini masih belum membentuk dasar yang definitif dalam siklus bearish ini.

Analis MorenoDV_ percaya indikator "siklus stres" on-chain/derivatif Bitcoin sedang berubah, menunjukkan pasar keluar dari fase stres akut, tetapi belum memasuki rezim pembalikan bullish yang jelas. Analis mengatakan bahwa keselarasan antara Short-Term Sharpe Ratio Bitcoin dan 30-day Buy/Sell Pressure Delta menandakan salah satu profil risiko/imbalan terkuat dari siklus saat ini, tetapi masih memerlukan kesabaran.

Siklus stres adalah fase yang ditandai oleh kerugian yang belum direalisasi yang meningkat, deleveraging paksa, basis futures yang terkompresi, dan posisi opsi defensif.

Analis memulai dengan melihat Sharpe Ratio. Nilai saat ini telah turun jauh ke wilayah negatif, mencapai sekitar −40, tingkat yang secara historis menandakan zona pembelian besar. Dalam siklus masa lalu (2015, 2019, 2020, dan 2023), setiap kali rasio turun di bawah garis ini, Bitcoin kemudian mengalami repricing yang kuat ke level lebih tinggi.

Kita sekarang berada di wilayah lingkaran merah yang sama seperti yang ditunjukkan dalam grafik, kata analisis tersebut.

Menurut analis, Buy/Sell Pressure Delta membantu menjelaskan di mana kita berada dalam proses pembentukan dasar. Dasar tidak terjadi sekaligus: mereka berkembang dalam tahapan.

Pertama, ada gelombang besar penjualan (lonjakan oranye/merah di bawah −0,05) ketika penjual terpaksa dan investor panik membuang koin mereka. Kemudian, tekanan jual perlahan mendingin dan kembali ke zona hijau karena lebih sedikit orang yang bersedia menjual. Entri terbaik biasanya muncul ketika delta akhirnya bergerak ke area "Buy Pressure" biru, yang berarti permintaan pembelian riil kembali, bukan hanya bahwa penjualan telah melambat.

Laporan mengklaim bahwa fase penjualan berat kemungkinan sudah di belakang kita dan kita telah memasuki tahap tengah. Delta sedang pulih tetapi belum mencapai wilayah pembelian yang kuat. Secara historis, celah itu adalah tempat beberapa peluang terbaik telah muncul.

Analisis ini sejalan dengan QCP Market Colour dari kemarin. Laporan mereka mengklaim pergerakan Bitcoin terlihat lebih seperti jeda sementara daripada resolusi yang langgeng

Masih ada risiko, peringatkan analis. Latar belakang makro, likuiditas, dan sentimen yang lemah dapat memperpanjang ini. Tetapi bagi investor yang berpikir dalam siklus, data menunjukkan kita lebih dekat ke awal peluang baru daripada ke akhir.

Gambar sampul dari Perplexity. Grafik BTCUSD dari Tradingview.