Peringatan dari Paus Bitcoin China: "Masalah Selat Hormuz Sedang Diremehkan—Berhati-hatilah"

Meskipun risiko geopolitik di pasar global terus meningkat, kenaikan berkelanjutan aset berisiko menandakan kerentanan serius, menurut sejumlah analis.

Bitcoin whale Garrett Jin menyatakan bahwa krisis Selat Hormuz telah sangat diremehkan oleh pasar dan belum ditemukan solusinya.

Menurut Jin, fakta bahwa harga minyak Brent diperdagangkan sekitar $103 sementara indeks S&P 500 mencapai rekor tertinggi merupakan salah satu indikator paling jelas dari ketidakselarasan di pasar. Berdasarkan data Goldman Sachs Prime Brokerage, rasio short/long global naik menjadi 7,6:1 pada Maret, menandai aksi jual bersih tercepat dalam 13 tahun. Kenaikan 7,1% dalam satu hari pada keranjang 50 saham yang paling banyak di-short milik bank tersebut setelah pengumuman gencatan senjata, menurut para analis, menunjukkan pergerakan "short covering" klasik ketimbang selera beli yang kuat.

Pada periode yang sama, dana trend-following (CTA) mengarahkan modal dalam jumlah rekor ke ekuitas AS, "Big Seven" (saham teknologi utama) pulih 20% dari level terendah 30 Maret, dan indeks NASDAQ Composite mencatat tren kemenangan terpanjang sejak 1992.

Berita Terkait: BARU SAJA: Tether Melakukan Pembekuan Aset Terbesar Sepanjang Sejarah – Dua Dompet dengan $344 Juta Dibekukan

Namun, Jin berpendapat bahwa asumsi fundamental yang mendukung kenaikan ini belum terwujud. Ekspektasi seperti pembukaan kembali Selat Hormuz, penurunan harga minyak, inflasi yang mereda, dan pemotongan suku bunga Federal Reserve semuanya gagal terealisasi.

Memang, perkembangan terkini mendukung pandangan ini. Setelah Iran mengumumkan pada 17 April bahwa selat tersebut "sepenuhnya terbuka," harga minyak Brent turun 9% menjadi $90. Namun, kurang dari 24 jam kemudian, Garda Revolusi Iran melepaskan tembakan ke kapal tanker minyak dan menyatakan bahwa "setiap kapal akan diserang," memaksa setidaknya sembilan kapal tanker untuk berbalik arah. Hari ini, dilaporkan bahwa Iran menembaki tiga kapal lagi dan menyita dua lainnya. Perkembangan ini memunculkan interpretasi bahwa blokade dua arah de facto telah terbentuk antara AS dan Iran, sementara minyak Brent kembali naik ke $103.

Risiko juga meningkat di sektor logistik global. Menurut CEO raksasa pelayaran Jerman Hapag-Lloyd, membangun kembali sistem asuransi pengiriman maritim akan membutuhkan waktu setidaknya 6-8 minggu. Selain itu, peristiwa seperti serangan Israel terhadap ladang gas alam South Pars, penargetan Iran terhadap fasilitas LNG Ras Laffan di Qatar, dan kerusakan infrastruktur industri di UEA disebut telah menyebabkan kerusakan infrastruktur energi yang bisa berlangsung selama berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun.

Menurut analis tersebut, hal ini mengindikasikan bahwa meskipun selera risiko tampak tinggi, kerentanan sistemik terus meningkat secara bertahap.

*Ini bukan saran investasi.

Lanjut Membaca: Peringatan dari Bitcoin Whale Tiongkok: "Masalah Selat Hormuz Sedang Diremehkan—Berhati-hatilah"