Kisah yang terungkap di Vibal Group, Inc. — penerbit pendidikan terbesar dan tertua di Filipina — bukan sekadar tentang persaingan keluarga atau pertikaian korporat. Ini adalah gambaran bagaimana mereka yang berjuang demi kejujuran dan akuntabilitas perusahaan justru bisa dipersalahkan dan dipecat karena integritas mereka.

Vibal Publishing House didirikan bersama pada tahun 1953 oleh suami istri Hilarion dan Editha Vibal. Selama lebih dari tujuh dekade, perusahaan ini telah menjadi pilar pendidikan Filipina, melayani sekolah swasta dan negeri di Filipina dengan buku teks, buku kerja, dan materi tambahan yang mereka terbitkan. 

Ketika Hilarion Vibal meninggal pada tahun 1971, istrinya yang melanjutkan pekerjaan tersebut, mengubah Vibal Group menjadi penerbit buku teks terbesar di negara ini. Namun sayangnya, sang matriark keluarga meninggal pada tahun 2020 tanpa meninggalkan rencana yang berarti untuk memandu tim manajemen perusahaan. Kekosongan itu menciptakan perebutan kendali yang sengit di antara keenam anaknya, terutama berpusat pada tiga bersaudara perempuan yang memiliki saham mayoritas di konglomerat bernilai miliaran peso tersebut.

Kini muncul Maria Kristine Mandigma, CEO pertama Vibal yang berasal dari luar keluarga. Tinjauan forensiknya atas akun perusahaan mengungkap tanda-tanda mengkhawatirkan berupa transaksi pemasok yang meragukan, aliran pembayaran yang tidak sesuai dengan pengiriman yang diketahui, serta celah kendali yang menghalangi verifikasi. Ini bukan sekadar kesalahan akuntansi kecil. Temuan ini menunjukkan risiko yang, jika tidak dimitigasi, dapat membahayakan integritas keuangan organisasi.

Mandigma melaporkan penipuan tersebut kepada dewan dan merekomendasikan agar temuannya diungkapkan kepada regulator, sebuah praktik tata kelola perusahaan yang baik berdasarkan hukum. Namun Mandigma justru dipecat pada September 2025, sementara mereka yang namanya tercantum dalam audit tetap mempertahankan posisi mereka. Semua ini terjadi setelah keluarga menyingkirkan presiden perusahaan yang sah, putra Hilarion dan Esther, Gaspar Vibal.

Pertikaian yang terbuka

Mandigma mengajukan pengaduan kepada Securities and Exchange Commission (SEC), yang kemudian menuduh perusahaan melakukan penipuan dan pembalasan terhadap pelapor pelanggaran. SEC mengusulkan penuntutan untuk menerbitkan dakwaan penipuan korporat dan estafa sindikasi berdasarkan tanggapan para terdakwa sendiri. Pengaduan pidana lainnya di Departemen Kehakiman (DOJ) masih dalam proses untuk memberikan bobot pada kasus ini.

Temuan tersebut mengimplikasikan ketiga bersaudara:

·  Nila Vibal Mata: ia diduga telah mengambil alih posisi presiden perusahaan dan mengesahkan pemecatan Mandigma. Di antara ketiga bersaudara, ia dilaporkan paling aktif secara operasional dalam struktur kendali saat ini.

·  Aida Vibal Gutierrez: menurut catatan publik, ia mengklaim sebagai pemegang saham mayoritas dan prinsipal di tingkat dewan, meskipun kurang terlihat dalam kegiatan manajemen sehari-hari.

·  Stella Vibal Lawson: ia diklasifikasikan sebagai pemegang saham mayoritas dan tampaknya selaras dengan blok pengendali yang sama, menjalankan kekuasaan terutama di tingkat kepemilikan dan dewan.

Bersama-sama, ketiganya membentuk kelompok pemegang saham pengendali yang disebutkan dalam pengaduan SEC. Yang krusial, ini juga merupakan perbedaan tata kelola: meskipun hanya satu yang secara argumen memegang jabatan eksekutif (presiden), ketiganya dituduh menjalankan kendali efektif atas aktivitas dewan, termasuk pemecatan pejabat tinggi dan penanganan temuan audit.

Pengadilan ketenagakerjaan

Pertikaian korporat internal pun merembet ke pengadilan ketenagakerjaan. 

Komisi Hubungan Industrial Nasional (NLRC) memutuskan bahwa pemecatan Mandigma adalah ilegal dan memerintahkan pemulihannya. Namun ketika pejabat pemerintah datang untuk menegakkan perintah NLRC, satpam bersenjata menggunakan senjata mereka untuk mencegah pekerja meninggalkan area perusahaan, menciptakan kebuntuan yang memerlukan intervensi polisi dan penangkapan. Hanya setelah itulah Mandigma dapat memasuki kantornya di Vibal dengan tenang.

Masalah yang dihadapi konglomerat Vibal bukanlah hal yang unik. 

Ini mengungkapkan masalah sistemis yang lebih dalam yang lazim dalam dunia bisnis Filipina: undang-undang yang dibuat untuk melindungi pelapor pelanggaran dan meminta pertanggungjawaban kepemimpinan korporat mungkin ada di atas kertas tetapi gagal dalam praktiknya. Hal ini terutama berlaku untuk perusahaan swasta yang dikelola keluarga, di mana sering ada resistensi terhadap transparansi dan akuntabilitas melalui penggunaan kekuasaan. Keterlibatan Vibal Group dalam pendidikan publik dan teknologi, meskipun statusnya swasta, berarti kegagalan tata kelolanya mengancam kepentingan publik. Persimpangan dengan layanan publik ini menjadikan masalah internal perusahaan sebagai perhatian yang lebih luas.

Pemain utama

Untuk memahami pentingnya masalah ini, seseorang harus terlebih dahulu menyadari besarnya risiko yang ada. 

Vibal Group bukanlah bisnis yang marginal. Sebagaimana tercantum dalam catatan pengadaan publik sepanjang tahun 2024 saja, bersama dengan Vibal Foundation, Inc., perusahaan ini meraih total kontrak senilai P342,53 juta dari Departemen Pendidikan, termasuk P101,12 juta untuk materi bacaan dan kontrak tambahan senilai P50,95 juta, P30,53 juta, P42,29 juta, P54,50 juta, dan P63,13 juta. 

Transaksi-transaksi ini berlangsung dalam struktur pengadaan Departemen Pendidikan di bawah Wakil Presiden Sara Duterte sebagai menteri pendidikan. Vantage Point mengangkat hal ini lebih sebagai pengingat institusional tentang betapa dalamnya Vibal tertanam dalam rezim pengadaan publik yang dikelola secara terpusat.

Ini bukan sekadar pendapatan, melainkan komitmen pelaksanaan. Sebuah perusahaan yang menangani aliran pengadaan senilai P300 juta–P400 juta harus membiayai produksi, logistik, dan pengiriman nasional di muka, meninggalkan puluhan hingga ratusan juta peso yang tertahan dalam piutang dan inventaris. Dalam sistem tersebut, auditor bukan sesuatu yang marginal, melainkan fundamental — garis pertahanan pertama untuk memastikan pendapatan sesuai dengan transaksi aktual dan pembayaran mencerminkan realitas ekonomi. 

Apa yang ditandai Mandigma — transaksi pemasok yang tidak terverifikasi dan aliran pembayaran yang tidak konsisten dengan pengiriman — secara langsung berkaitan dengan fungsi tersebut. Jika bahkan sebagian kecil dari siklus P342,53 juta terganggu, dampaknya akan berantai: kas yang dimaksudkan untuk operasional terkuras, pembayaran pemasok tertunda, dan pelaksanaan kontrak terancam.

Kekhawatiran tersebut semakin diperkuat oleh sinyal-sinyal keuangan, meskipun berupa potongan-potongan. Jejak pengadaan senilai P342,53 juta mencerminkan skala operasional perusahaan, dan tindakan penegakan tahun 2023 terhadap perusahaan atas kegagalan menyetorkan pajak pemotongan yang telah dinyatakan menunjukkan tekanan likuiditas — laporan diajukan, kewajiban diakui, pembayaran tidak dilakukan.

Bahkan distorsi kecil dalam sistem yang membawa ratusan juta peso pun akan menumpuk: kebocoran 10% dari basis P300 juta–P400 juta diterjemahkan menjadi perkiraan P30 juta–P40 juta perpindahan kas. Dilihat dari perspektif itu, audit bukan sekadar perselisihan internal melainkan sinyal tekanan keuangan — dan keputusan untuk menyingkirkan Mandigma mengubahnya menjadi kegagalan tata kelola, menimbulkan pertanyaan yang lebih mendasar tentang apakah perusahaan masih memiliki kapasitas untuk mendeteksi penyimpangan sama sekali.

Putusan dari SEC dan DOJ dalam beberapa bulan ke depan akan menjadi uji litmus yang krusial bagi efektivitas nyata reformasi korporat Filipina. Putusan tersebut akan menentukan apakah badan regulasi benar-benar dapat menegakkan perlindungan investor terhadap kepentingan bisnis keluarga yang berkuasa dan berpengaruh. Atau sebaliknya, akan menyoroti apakah risiko pribadi dan profesional bagi pelapor pelanggaran yang mengungkap korupsi semacam itu tetap tinggi dan berkepanjangan.

Apakah audit eksekutif yang ketat akan merusak reputasi perusahaan secara permanen? Situasi Vibal Group, yang melibatkan tuduhan penipuan keuangan besar-besaran dan perselisihan kepemimpinan yang kontroversial, dapat mempengaruhi evolusi tata kelola perusahaan dan kepercayaan publik terhadap institusi yang berdampak pada jutaan kehidupan warga Filipina.

Sementara SEC dan pengadilan mempertimbangkan kasusnya, semua mata harus tetap tertuju pada kasus Vibal sebagai indikator terdepan akuntabilitas korporat dan praktik etis di Filipina. (Saya akan membahas kasus Vibal lagi di newsletter saya berikutnya)

Saya menyambut pandangan Anda mengenai isu-isu ini dan isu lainnya di mana keputusan yang dibuat oleh pihak berkuasa membentuk masa depan ekonomi negara.

Berikut adalah artikel-artikel Vantage Point sebelumnya yang mungkin Anda lewatkan: 

– Rappler.com