Inilah Alasan Robinhood Gagal Memenuhi Estimasi Q1-nya

TLDR

• Robinhood melaporkan laba Q1 sebesar $346 juta, atau 38 sen per saham.
• Pendapatan kripto turun 47% secara tahunan menjadi $134 juta.
• Pendapatan berbasis transaksi mencapai $623 juta, di bawah estimasi.
• Saham turun sekitar 8% dalam perdagangan diperpanjang setelah laporan tersebut.
• Kontrak acara membantu pendapatan transaksi lainnya naik 320%.

Robinhood Markets melaporkan hasil kuartal pertama yang meleset dari ekspektasi analis, karena pendapatan perdagangan kripto yang lebih lemah dan tingkat pengambilan transaksi yang lebih rendah mengimbangi pertumbuhan aset nasabah, deposito, dan produk-produk baru.

Berita ini seharusnya dilihat dari sudut pandang laba Robinhood yang meleset dari estimasi seiring merosotnya pendapatan perdagangan kripto, dengan saham perusahaan turun sekitar 8% dalam perdagangan diperpanjang setelah rilis laporan keuangan.

Pialang online tersebut melaporkan laba sebesar $346 juta, atau 38 sen per saham, untuk kuartal yang berakhir 31 Maret. Para analis telah memperkirakan laba sekitar 44 sen per saham. Total pendapatan naik 15% dari tahun sebelumnya menjadi $1,07 miliar, namun masih di bawah ekspektasi pasar sebesar $1,14 miliar.

Pendapatan berbasis transaksi mencapai $623 juta, di bawah estimasi $728,2 juta. Kekurangan tersebut sebagian terkait dengan tingkat pengambilan yang lebih rendah, yaitu biaya yang diperoleh dari pemrosesan perdagangan. Chief Financial Officer Shiv Verma mengatakan trader aktif yang menggunakan penetapan harga berjenjang dapat mengurangi rata-rata tingkat pengambilan meskipun keterlibatan tetap kuat.

Pendapatan Perdagangan Kripto Turun 47%

Pendapatan kripto Robinhood turun 47% dari tahun sebelumnya menjadi $134 juta. Penurunan ini terjadi karena volume perdagangan kripto tetap lemah selama kuartal tersebut, mengurangi salah satu aliran pendapatan transaksi utama perusahaan.

Penurunan ini mengikuti periode yang lebih lemah untuk aset digital, dengan bitcoin turun sekitar 13% tahun ini. Antusiasme investor yang terkait dengan kebijakan kripto dan pemulihan pasar telah mereda sejak optimisme sebelumnya memudar.

Chief Executive Vlad Tenev mengatakan Robinhood berusaha mengurangi ketergantungan pada pergerakan harga bitcoin sebagai pendorong utama bisnis kripto-nya. Ia mengatakan perusahaan memandang teknologi kripto sebagai infrastruktur untuk layanan keuangan masa depan, bukan hanya sebagai produk perdagangan.

Hasil kripto yang lebih lemah menempatkan Robinhood sejalan dengan platform lain yang terekspos pada perdagangan aset digital ritel. Saham Coinbase juga bergerak lebih rendah pada hari Selasa, mencerminkan kekhawatiran investor atas aktivitas kripto menjelang laporan keuangannya sendiri.

Opsi dan Tingkat Pengambilan Membebani Hasil

Robinhood juga menghadapi tekanan dari tingkat pengambilan dalam perdagangan opsi yang lebih rendah dari perkiraan. Opsi dan kripto telah menjadi kontributor penting bagi pendapatan berbasis transaksi, dan penetapan harga yang lebih lemah di kedua area tersebut membatasi laba kuartalan.

Verma mengatakan perusahaan tetap fokus pada pertumbuhan pangsa pasar, bahkan ketika penetapan harga berjenjang menurunkan rata-rata pendapatan per perdagangan. Ia mengatakan pengguna aktif yang lebih sering berdagang dapat mengurangi tingkat pengambilan tetapi tetap mendukung keterlibatan jangka panjang di seluruh platform.

Para analis mengatakan profil laba menjadi lebih sulit dinilai karena Robinhood tengah berkembang ke lebih banyak lini produk sambil masih bergantung pada aktivitas perdagangan. Perpaduan tersebut dapat menciptakan hasil kuartalan yang tidak merata ketika perilaku nasabah beralih antar produk.

Meskipun meleset, Robinhood melaporkan pertumbuhan aset dan deposito nasabah. Perusahaan juga terus membangun pendapatan bunga bersih dan layanan berlangganan, termasuk tingkat keanggotaan Gold-nya.

Kontrak Acara Membantu Memperluas Bauran Pendapatan

Pertumbuhan produk-produk baru membantu mengimbangi sebagian kelemahan di kripto. Pendapatan dari transaksi lainnya naik 320% dari tahun sebelumnya menjadi $147 juta, didukung oleh kontrak acara dan aktivitas pasar prediksi.

Robinhood mengatakan pengguna memperdagangkan rekor 8,8 miliar kontrak acara selama kuartal tersebut. Perusahaan telah berekspansi ke pasar prediksi, derivatif, alat penasihat, dan layanan lainnya dalam upayanya mengurangi ketergantungan pada siklus perdagangan kripto.

Tenev mengatakan perusahaan melihat keterlibatan nasabah yang lebih luas di berbagai kelas aset. Ia juga menyebut tokenisasi sebagai area fokus jangka panjang, dengan mengatakan Robinhood memperkirakan lebih banyak aset keuangan akan berpindah ke sistem berbasis blockchain seiring berjalannya waktu.

Perusahaan mengatakan volume perdagangan April memulai kuartal kedua dengan pijakan yang lebih kuat, termasuk aktivitas di ekuitas dan opsi. Pembaruan tersebut mungkin akan dipantau ketat oleh investor yang menilai apakah kelesuan kuartal pertama mencerminkan perlambatan sementara atau tantangan margin yang lebih luas.

Robinhood juga mengatakan pihaknya berencana menginvestasikan tambahan $100 juta untuk membangun dan mendukung antarmuka pengguna untuk Trump Accounts, sebuah program rekening investasi yang didukung pemerintah untuk bayi. Perusahaan dipilih sebagai pialang untuk program tersebut awal bulan ini.

The post Here's Why Robinhood Missed its Q1 Estimates appeared first on CoinCentral.