3 Saham Minyak untuk Dipantau di Mei 2026

Saham minyak diperdagangkan dengan premium sebesar US$40 di atas level yang menurut JP Morgan merupakan fundamental tahun 2026. Selisih ini murni berasal dari risiko geopolitik akibat konflik AS-Iran.

Tiga perusahaan baru saja merilis hasil Q1 2026 minggu ini, dan masing-masing menghadapi kondisi tersebut dengan cara berbeda. Satu perusahaan merupakan hedge yang terdiversifikasi. Yang lain adalah taruhan upstream dengan volatilitas tinggi. Sementara terakhir adalah yang paling rentan jika premi tersebut menghilang. Mei 2026 akan menjadi saat setiap grafik menentukan arahnya.

ExxonMobil (NYSE: XOM)

ExxonMobil merupakan saham minyak paling terdiversifikasi di daftar pantauan kali ini. Saham ini sempat terkoreksi dari puncak US$176,48 ke level terendah US$141,96 seiring dengan meredanya konflik AS-Iran yang menyebabkan premi geopolitik pada harga minyak berkurang.

Namun, ketegangan yang kembali muncul serta Project Freedom mendorong harga kembali naik. Saat ini, XOM diperdagangkan di level US$154,88 dalam pola channel naik yang dimulai sejak 17 April dan dibatasi oleh dua garis tren yang menanjak.

Ingin mendapatkan insight seperti ini? Daftar newsletter harian Editor Harsh Notariya di sini.

Strukturnya sendiri belum memberikan sinyal bullish. Polanya masih merupakan pola lanjutan korektif sampai XOM mampu menutup hari di atas upper trendline. Pergerakan harga sejak 17 April hingga 5 Mei menunjukkan adanya divergensi volume yang jelas.

Saham bergerak naik di dalam channel, sedangkan volume justru cenderung menurun pada periode yang sama. Volume yang turun saat harga naik menandakan pembeli belum sepenuhnya berkomitmen.

Sinyal volume ini juga sejalan dengan fundamental Q1 2026. Walaupun laba per saham (EPS) naik 15% ke US$1,16, free cash flow ExxonMobil turun menjadi US$2,7 miliar di Q1 dari US$5,6 miliar pada Q4 2025. Lemahnya konversi kas ini mencerminkan keraguan yang terlihat di chart.

Level penting yang perlu diperhatikan adalah US$155,67. Jika harga harian ditutup di atas upper trendline, berarti upper trendline itu diuji. Sebaliknya, jika terjadi penurunan di bawah US$147,52, maka itu menandai breakdown dan membuka potensi penurunan menuju US$142,48 (Fibonacci 0,382), US$138,41 (Fibonacci 0,5), dan US$134,34 (Fibonacci 0,618) pada koreksi lebih dalam.

Pada Mei 2026, channel pemulihan XOM ini akan terjawab sejalan dengan pergerakan premi geopolitik yang semula menyebabkan koreksi dan reli Project Freedom.

Diamondback Energy (NASDAQ: FANG)

Jika XOM masih ragu, FANG justru menjadi setup saham minyak dengan volatilitas tinggi. Chart menampilkan dua pola bullish flag-and-pole yang disusun berdampingan.

Tiang pertama terbentuk dari 7 Januari hingga 27 Maret, dan berakhir dengan breakout pada 21 April. Tiang kedua yang lebih kecil muncul sejak 17 April dan kini sedang konsolidasi. Jika upper trendline dari flag yang sekarang ditembus, lalu harga menembus US$214,58, maka potensi kenaikan sekitar 26% bisa tercapai.

Logika ekonomi sangat bergantung pada level tersebut. Laporan Q1 2026 FANG mencatat pertumbuhan EPS 13% ke US$4,23 dan panduan produksi minyak dinaikkan jadi lebih dari 520 ribu barel per hari.

Namun, belanja modal kas sepanjang tahun dinaikkan dari US$3,75 miliar menjadi US$3,90 miliar. Peningkatan belanja di pasar minyak yang berpotensi melemah inilah sebab reaksi harga setelah rilis laporan pun cenderung hati-hati. Saham FANG turun 3,51% pada 6 Mei ke posisi US$206,18.

Dua proyeksi teknikal bertumpuk di chart, satu untuk tiap tiang, dan keduanya bertemu di zona US$211–US$214.

Tutup harian di atas US$214,58 membuka peluang ke US$222,17 dan berikutnya ke US$236,29. Sementara penurunan di bawah zona US$203–US$204 membuktikan kelemahan, US$192,43 membuka potensi koreksi lebih dalam, dan penurunan di bawah US$187,20 membatalkan pola bullish terbaru.

Untuk Mei 2026, chart FANG akan menunjukkan apakah rencana belanja lebih besar pada tahun 2026 ini berhasil jika harga minyak menurun. Jika FANG menembus US$214, artinya reli berhasil; namun jika turun di bawah US$187, berarti pasar masih waspada dalam membelanjakan lebih pada pasar minyak yang lemah.

Occidental Petroleum (NYSE: OXY)

Sementara XOM dan FANG menawarkan peluang dari premi geopolitik yang bertahan, OXY justru menjadi saham minyak yang paling rentan jika premi tersebut menghilang. JP Morgan memprediksi rata-rata harga Brent crude sekitar US$60 per barel pada 2026, dengan alasan surplus pasokan global.

Skenario bearish muncul dalam laporan keuangan Q1 2026 OXY. EPS sebesar US$1,06 berhasil melampaui konsensus di US$0,65, namun arus kas bebas (FCF) menjadi negatif sebesar -US$112 juta. Terjadi pembakaran kas saat harga minyak rata-rata yang didapatkan sebesar US$69,91 per barel, di mana premi geopolitik masih berlaku penuh. Jika harga minyak turun mendekati US$60, pembakaran kas OXY akan semakin parah.

Pola head and shoulders bearish telah terbentuk pada OXY sejak 27 Februari. Pola ini menunjukkan head di US$67,48 dan right shoulder yang terbentuk di sekitar US$60,79, dengan neckline di kisaran US$51,20. Jika terjadi breakdown yang terkonfirmasi, target penurunan sebesar 22,75% mengarah ke US$40,13.

Project Freedom dan ketegangan baru di Iran telah membantu menstabilkan harga di sekitar level right shoulder.

Dengan mengawal kapal tanker komersial di Selat Hormuz di bawah perlindungan militer AS, Project Freedom menandakan ketegangan AS-Iran yang masih berlangsung dan menjaga harga minyak tetap tinggi agar bisa menopang pendapatan OXY. Saat ini, OXY diperdagangkan di US$59,34.

Jika harga penutupan harian naik di atas US$60,79, maka OXY berpotensi menuju US$67,48 dan memberi sinyal tekanan baru dari Selat Hormuz. Tapi jika gagal dan harga minyak melemah, OXY bisa terkoreksi ke US$57,13. Apabila turun di bawah US$51,20, maka pola breakdown terkonfirmasi dan target berada di US$40,13.

Untuk Mei 2026, grafik OXY menjadi sinyal terjelas apakah premi geopolitik mulai menghilang. Jika harga menutup harian di atas US$60,79, kondisi right shoulder tetap terjaga; sementara jika turun di bawah US$51,20, breakdown ke US$40,13 terkonfirmasi.