Stablecoin sulit digunakan. Startup ini ingin memudahkannya.

Pada Desember 2023, Keji Pius terjebak di Lusaka, Zambia, dengan dompet kripto penuh USDT—mata uang digital yang dipatok ke Dolar AS—dan tidak ada cara untuk membelanjakannya.

Pius, seorang pendiri asal Nigeria yang berpenghasilan dalam Naira maupun stablecoin, mengatakan bahwa Zambian Kwacha yang ia tukarkan di bandara sudah habis.

"Saya kesulitan membelanjakan USDT karena tidak bisa begitu saja masuk ke toko, membeli sesuatu, dan membayar dengan stablecoin saya," kenangnya.

Tanpa pilihan lain, Pius harus mengonversi USDT-nya ke mata uang yang bisa diterima pedagang Zambia. Ia membuka sebuah aplikasi di ponselnya, menelusuri aplikasi pertukaran kripto peer-to-peer (P2P), mencari pembeli yang bersedia menukar fiat dengan stablecoin.

Ia mengonversi stablecoin tersebut menjadi Naira sebelum menemukan cara untuk menukar hasilnya ke Zambian Kwacha di gerai penukaran mata uang lokal.

Proses itulah, kata dia dalam wawancara dengan TechCabal pada April, yang menjadi kisah pendirian Rach Finance.

Pada Januari 2026, Pius dan Martins Chigoziem, mantan rekan kerjanya sekaligus chief technology officer (CTO) startup tersebut, meluncurkan startup ini untuk membangun infrastruktur kripto yang membuat pengeluaran stablecoin semudah pembayaran kartu.

"Sudah ada orang-orang yang menyimpan USDT dan USDC di dompet mereka," kata Pius. "Tapi setiap kali mereka ingin membelanjakan uang, mereka harus terlebih dahulu mengonversi stablecoin tersebut menjadi Naira sebelum bisa benar-benar menggunakannya."

Membangun untuk pasar yang sempit namun terus berkembang

Adopsi stablecoin semakin pesat di sejumlah wilayah Afrika, didorong sebagian oleh kemajuan regulasi di beberapa pasar.

Di Afrika Sub-Sahara, stablecoin menyumbang 43% dari total volume transaksi kripto pada 2024, dengan kawasan ini menerima lebih dari $205 miliar transaksi yang dikirim melalui blockchain antara Juli 2024 hingga Juni 2025, meningkat 52% secara tahunan, menurut data dari Chainalysis, perusahaan analitik blockchain.

Bisnis dan pedagang—target utama Rach Finance—menyimpan dan memindahkan stablecoin untuk operasional sehari-hari.

Pada Februari 2026, McKinsey, perusahaan konsultan global, dan Artemis, perusahaan analitik Web3, secara bersama menerbitkan laporan yang memperkirakan bahwa pembayaran stablecoin business-to-business (B2B) mencapai sekitar $226 miliar per tahun, mewakili 58% dari nilai transaksi mata uang digital bulanan namun hanya 0,01% dari total pembayaran B2B secara global.

Laporan tersebut menyebutkan kasus penggunaan dalam pembayaran rantai pasokan dan manajemen likuiditas, terutama untuk usaha kecil dan menengah.

Di Afrika, kenyataan itu sudah terlihat. Shiga Digital, neobank stablecoin asal Nigeria, menyampaikan kepada TechCabal pada September 2025 bahwa perusahaan tersebut sudah melayani klien korporat di sektor minyak dan gas serta fintech.

Rach Finance beroperasi di ruang yang serupa, memposisikan diri sebagai penyedia likuiditas stablecoin bagi bisnis yang ingin melindungi diri dari volatilitas mata uang.

Namun, membangun infrastruktur pembayaran kripto di Afrika secara historis memang sulit. Startup-startup sebelumnya berjuang menghadapi rendahnya adopsi pedagang, hambatan kepatuhan, dan biaya pemeliharaan jalur pembayaran. Gateway pembayaran kripto Nigeria, Lazerpay, tutup pada 2023 setelah gagal mengamankan pendanaan.

Pius mengatakan startup ini berusaha belajar dari kegagalan-kegagalan tersebut, dan berhati-hati untuk tidak melebih-lebihkan pasar yang mereka kejar.

Rach Finance bergabung dengan startup-startup baru seperti CoinCircuit dalam menyediakan cara bagi pengguna kripto untuk membayar langsung ke pedagang menggunakan kripto, sementara pedagang menerima mata uang digital atau lokal di dompet mereka.

"Ini bukan untuk semua orang," katanya. "Ada bisnis yang tidak membutuhkannya, dan ada yang membutuhkannya. Kami memposisikannya sebagai opsi pembayaran alternatif, bukan satu-satunya opsi."

Sebagian tantangan selalu berkaitan dengan skala. Jumlah konsumen yang menyimpan kripto sekaligus ingin aktif membelanjakannya tetap relatif kecil dibandingkan pasar pembayaran yang lebih luas.

Volatilitas juga membuat banyak mata uang kripto tidak praktis sebagai uang sehari-hari. Rach Finance berusaha menghindari masalah tersebut dengan berfokus sepenuhnya pada stablecoin, khususnya USD Tether (USDT) dan USD Coin (USDC), stablecoin yang nilainya dipatok ke dolar AS.

Pius mengatakan bahwa permintaan sudah ada namun tidak terlihat: pedagang jarang mengiklankan bahwa mereka menerima kripto, sehingga pelanggan yang menyimpan stablecoin tidak pernah terpikirkan untuk bertanya.

Pius dan Chigoziem mengatakan mereka sudah menyaksikan hal ini terjadi. Di sebuah perumahan di Lagos tempat Chigoziem tinggal, seorang pedagang makanan lokal menempelkan stiker Rach Finance di luar tokonya. Pelanggan lama pedagang makanan tersebut langsung bertanya apakah mereka bisa membayar dengan USDT, kata Chigoziem.

"Mereka bukan pelanggan baru," tambahnya. "Mereka sudah lama membeli darinya tapi tidak tahu bahwa ia menerima kripto sampai mereka melihat selebaran itu. Begitu mereka melihatnya, mereka bertanya, menyadari bahwa mereka bisa membayar, dan langsung membuka dompet mereka."

Para pelanggannya sudah ada. Opsi pembayarannya saja yang tidak terlihat.

Mengubah stablecoin menjadi uang yang bisa dibelanjakan

Produk utama Rach Finance adalah gateway pembayaran yang memungkinkan pedagang menerima stablecoin dan menerima penyelesaian dalam mata uang lokal.

Pedagang menghasilkan tautan pembayaran atau kode QR. Pelanggan membayar menggunakan USDT atau USDC di berbagai jaringan blockchain yang didukung, termasuk Tron, Ethereum, Solana, Polygon, dan Binance Smart Chain.

Rach Finance mengonversi pembayaran dan menyelesaikannya dalam mata uang lokal, termasuk Naira, Shilling Kenya, Cedi Ghana, dan Kwacha Zambia. Transaksi dikonfirmasi dalam hitungan detik, kata Chigoziem; penyelesaian bank memakan waktu mulai dari instan hingga sekitar 30 menit, tergantung pada sistem perbankan lokal.

Gateway pembayaran Rach Finance saat ini melayani tujuh pedagang dan telah memproses sekitar $250.000 dalam transaksi, menurut Pius.

Basis pedagangnya saat ini mencakup pengiriman makanan, layanan kesehatan, dan hiburan. Startup ini mengenakan biaya sekitar 0,06% per transaksi, menghasilkan pendapatan lebih tinggi seiring meningkatnya volume pembayaran, menurut Pius.

Platform ini juga bersifat non-kustodial: pedagang tetap mengendalikan dompet dan frasa pemulihan mereka.

"Sistem terpusat memberikan kemudahan, tapi selalu ada trade-off," kata Chigoziem. "Anda tidak benar-benar mengendalikan dana Anda lagi."

Mewujudkan hal ini dengan biaya rendah membutuhkan pembangunan sebagian besar infrastruktur secara internal daripada mengandalkan penyedia pihak ketiga, sebuah keputusan yang menekan biaya transaksi di berbagai jaringan blockchain.

"Dari luar, kedengarannya sederhana," kata Chigoziem. "Tapi begitu Anda mulai membangunnya, Anda menyadari betapa kompleksnya."

Startup ini juga tengah dalam diskusi dengan agregator pedagang tentang kemitraan white-label yang akan menggabungkan pembayaran kripto ke dalam alur checkout yang sudah ada, kata Pius.

Melampaui pembayaran pedagang

Pembayaran pedagang hanyalah satu bagian dari bisnis Rach Finance.

Startup ini juga menjalankan tiga produk tambahan: bursa terdesentralisasi (DEX) untuk memperdagangkan stablecoin di berbagai jaringan blockchain; meja over-the-counter (OTC) bagi bisnis yang memindahkan volume besar antara mata uang Afrika dan stablecoin; serta produk Wallet-as-a-Service yang memungkinkan startup fintech menyematkan infrastruktur dompet non-kustodial melalui application programming interface (API) dengan biaya tahunan tetap.

Meja OTC-nya telah mendorong volume transaksi tertinggi sejauh ini, kata Pius.

"Dalam ekonomi OTC, banyak pemilik bisnis lebih suka melakukan off-ramp dan on-ramp dengan USDT karena lebih cepat dan instan," kata Pius. "Jika Anda melakukan pembayaran melalui SWIFT, waktunya T+1 atau T+2. Dengan USDT, sepenuhnya instan."

Sejak diluncurkan, Rach Finance telah memproses sekitar $2 juta melalui meja OTC-nya, didorong oleh permintaan likuiditas yang besar, menurut Pius.

Rach Finance telah berekspansi ke sebagian Afrika Frankofon dan Amerika Selatan, termasuk Brasil dan Argentina, serta sedang menjajaki peluang lisensi di Uni Emirat Arab (UEA), kata Pius.

Perusahaan ini juga sedang mengerjakan pembayaran kripto offline yang dirancang bekerja serupa dengan mobile money USSD, sebuah fitur yang berpotensi memperluas jangkauan secara signifikan di pasar dengan konektivitas internet yang tidak stabil.

Pius tidak mempromosikan stablecoin sebagai pengganti opsi pembayaran elektronik yang menggerakkan ekonomi ritel Nigeria. Argumennya lebih sempit: semakin banyak orang Afrika yang sudah menyimpan mata uang digital, dan membelanjakannya tidak seharusnya memerlukan proses konversi berlapis.

"Kami bahkan tidak perlu sampai 1% dari pasar; kami hanya perlu mungkin 0,5% untuk mencapai status unicorn," kata Pius. "Jika kami tidak mulai sekarang, kami akan terlambat. Pada saat setiap pedagang mulai menerimanya [kripto], kami sudah melewatkan momentumnya."