Lomba fintech berikutnya adalah infrastruktur. Paga ingin ikut serta

Para pelaku fintech Afrika berlomba-lomba untuk mendapatkan merchant, menambah pengguna, menerbitkan dompet digital, dan menjadi aplikasi yang digunakan konsumen setiap kali mereka perlu mentransfer uang. 

Namun seiring matangnya pembayaran digital, semakin banyak perusahaan fintech yang menemukan bahwa menjual infrastruktur di balik transaksi keuangan bisa menjadi bisnis lain dengan ekonomi yang lebih stabil. 

Inilah taruhan yang kini sedang dilakukan oleh Paga Group. 

Melalui Paga Engine, bisnis infrastruktur pembayarannya, perusahaan fintech Nigeria ini mengemas hampir dua dekade teknologi pembayaran internal menjadi layanan yang dapat digunakan perusahaan lain tanpa harus membangun sistem mereka sendiri.

Di seluruh sektor, infrastruktur semakin menarik minat. Stripe berkembang dari layanan checkout online menjadi infrastruktur keuangan yang lebih luas dan alat keuangan tertanam. 

Alih-alih bergantung pada jutaan transaksi konsumen atau akuisisi pelanggan yang mahal, bisnis infrastruktur berada di bawah beberapa aliran uang secara bersamaan. Model ini sangat menarik di pasar-pasar yang volume pembayaran digitalnya berkembang pesat. 

Pembayaran digital Nigeria mencapai ₦1,07 kuadriliun ($774,9 miliar) pada 2024, menurut Nigeria Inter-Bank Settlement System (NIBSS), dan mencapai ₦284,99 triliun ($206,4 miliar) hanya pada kuartal pertama 2025. 

Terus meningkatnya angka pembayaran digital di negara ini menunjukkan bahwa semakin banyak marketplace yang membutuhkan sistem pembayaran. 

Perusahaan logistik membutuhkan penerimaan pembayaran dan pencairan dana untuk pengemudi. 

Platform digital menginginkan dompet tertanam. Perusahaan membutuhkan transfer, pengumpulan dana, rekonsiliasi, dan orkestrasi pembayaran.

Dengan banyaknya perusahaan yang membutuhkan kemampuan keuangan yang tertanam di dalam bisnis mereka tanpa harus menghabiskan bertahun-tahun untuk membangun operasi pembayaran yang diatur, Paga ingin mesinnya menjadi solusi mereka.  

Perusahaan fintech ini ingin agar perusahaan-perusahaan mengalihdayakan kompleksitas pembangunan tumpukan pembayaran dari awal dan fokus pada kompetensi inti mereka. 

Memonetisasi infrastruktur  

Mengoperasikan jalur pembayaran tidaklah murah.

Perusahaan harus menavigasi perizinan, kepatuhan, pemantauan penipuan, operasi penyelesaian, arsitektur keamanan, pemantauan transaksi, pemeliharaan rekayasa, dan pengawasan regulasi.

Tergantung pada kategori lisensi, lisensi pembayaran dapat menelan biaya ₦100 juta ($72.422) atau lebih pada tahap awal di Nigeria.

Menurut Stripe, mengembangkan bahkan gateway pembayaran yang paling minimal sekalipun dapat menelan biaya antara $150.000 hingga $250.000, belum termasuk pemeliharaan, dukungan operasional, dan investasi kepatuhan yang berkelanjutan.

Bagi bisnis yang kompetensi intinya adalah logistik, perdagangan, ritel, atau perangkat lunak—bukan layanan keuangan—membangun tumpukan tersebut secara internal bisa sangat mahal.

"Uang itu bisa lebih baik diinvestasikan untuk layanan inti bisnis," kata Ramon Bello, manajer umum Paga Engine, kepada TechCabal dalam sebuah wawancara.

Paga Engine memproses sekitar $12 miliar nilai transaksi pada 2025 dengan sekitar 100 juta transaksi, menurut Bello.

Dengan estimasi tingkat komisi 0,1% hingga 0,3%, hal ini dapat diterjemahkan menjadi potensi pendapatan tahunan $12 juta hingga $36 juta dari bisnis infrastruktur saja. Bank Sentral Nigeria membatasi beberapa biaya pembayaran di angka 1,25%.

"Jika Anda melihat pembayaran, uang akan bergerak bolak-balik. Di situlah Paga Engine menghasilkan uang," kata Bello. "Dalam aliran uang tersebut, kami mengenakan biaya yang sangat kecil yang memungkinkan kami menjaga layanan tetap berjalan."

Paga mengatakan biaya orientasi dan harga mesinnya bervariasi tergantung pada kasus penggunaan, tetapi biaya sengaja dijaga cukup rendah untuk membuat pengalihdayaan menjadi menarik.

Pasar yang padat 

Bank dan perusahaan fintech sudah menawarkan integrasi antarmuka pemrograman aplikasi (API). Flutterwave, startup pembayaran terbesar di Afrika, adalah pemroses pembayaran utama yang menawarkan pengumpulan dan pencairan pembayaran berbasis API. Perusahaan ini telah memproses $40 miliar sejak 2016. 

Paystack yang dimiliki Stripe memungkinkan bisnis menerima pembayaran online melalui kartu dan transfer bank.

Perusahaan infrastruktur lintas batas seperti Onafriq sedang membangun konektivitas pembayaran regional untuk bisnis. 

Paga berpendapat bahwa keunggulannya bukan hanya pada teknologi, tetapi juga dukungan operasional yang dilapis di atas infrastruktur.

Paga Engine saat ini mendukung lebih dari 200 bisnis, termasuk Meta dan Amazon, menurut perusahaan. 

Sebagian besar kliennya adalah bisnis bervolume tinggi, dengan fokus kuat pada klien bisnis-ke-bisnis.

Platform ini mendukung gateway pembayaran, infrastruktur dompet, transfer, pengalaman pembayaran tertanam, dan distribusi agen.

Dalam praktiknya, sebuah perusahaan logistik dapat menerima pembayaran pengiriman, menerbitkan dompet pelanggan, atau membayar pengemudi tanpa membangun tumpukan pembayaran khusus.

Paga mengatakan diferensiasinya berasal dari perangkat operasional seputar kepatuhan, pemantauan penipuan, visibilitas transaksi, dan dukungan enterprise—fungsi-fungsi yang mungkin harus dibangun secara internal oleh bisnis.

"Kami memberikan dukungan yang tepat di balik mesin kami untuk bisnis yang memanfaatkan infrastruktur," kata Bello.

Dukungan tersebut penting karena membangun gateway pembayaran sering kali melibatkan lebih dari sekadar mengintegrasikan perangkat lunak. 

Dibutuhkan kemampuan untuk menavigasi perilaku pembayaran lokal, kompleksitas penyelesaian, kewajiban kepatuhan—terutama dengan meningkatnya kasus penipuan—dan risiko operasional. 

Fokus langsung Paga Engine tetap pada Nigeria, namun perusahaan melihat peluang ekspansi jangka panjang di seluruh Afrika, khususnya seputar perdagangan lintas batas dan membantu bisnis internasional terhubung ke sistem pembayaran Afrika.

Bagi Paga Group, dorongan infrastruktur pada akhirnya adalah taruhan tentang ke mana nilai fintech bergerak. Pembayaran konsumen semakin padat, dan bisnis di berbagai sektor semakin menginginkan kemampuan keuangan tanpa harus menjadi lembaga keuangan itu sendiri. Dalam lingkungan tersebut, masa depan fintech mungkin tidak hanya milik perusahaan yang bertransaksi langsung dengan konsumen, tetapi juga milik perusahaan yang berada di bawah ribuan aliran uang.