Minggir, VIG: Mengapa Investor Haus Imbal Hasil Diam-Diam Meninggalkan Vanguard demi Monster 3,3% Ini

Postingan Move Over, VIG: Why Yield-Hungry Investors Are Quietly Dumping Vanguard for This 3.3% Monster pertama kali muncul di 24/7 Wall St..

Tawaran Vanguard Dividend Appreciation ETF (NYSEARCA:VIG) selalu terdengar masuk akal. Miliki perusahaan yang menaikkan dividennya setiap tahun, biarkan efek bunga majemuk bekerja. Lalu, kumpulkan imbal hasil yang layak sementara ekuitas terus tumbuh.

Namun, masalahnya adalah imbal hasil VIG lebih mendekati 1,5% daripada angka yang diakui investor pendapatan mana pun. Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEARCA:SCHD) membayar sekitar 3,3% dan menyaring berdasarkan ketahanan dividen, bukan ulang tahun dividen. Bagi pemegang yang haus imbal hasil, selisih tersebut menjelaskan perpindahan bertahap dari VIG ke SCHD.

Apa yang sebenarnya dimiliki VIG

VIG melacak S&P U.S. Dividend Growers Index, yang mensyaratkan rekam jejak kenaikan pembayaran selama 10 tahun berturut-turut, lalu menyingkirkan 25% perusahaan dengan imbal hasil tertinggi dari daftar yang memenuhi syarat. Penyaringan terakhir itulah yang kerap diabaikan dalam brosur.

Imbal hasil sebuah perusahaan naik ketika dividennya tumbuh lebih cepat dari harga sahamnya—itulah tepat perilaku yang seharusnya dihargai investor pertumbuhan dividen. VIG justru menghukumnya dengan menjual. Yang tersisa adalah kumpulan saham berkapitalisasi besar berkualitas dengan lapisan dividen, yang condong ke nama-nama yang membayar imbal hasil moderat dan mengalihkan sisanya ke pembelian kembali saham dan pertumbuhan.

SCHD menggunakan penyaringan yang sama sekali berbeda. Dow Jones U.S. Dividend 100 mengurutkan perusahaan berdasarkan arus kas terhadap utang, imbal hasil ekuitas, imbal hasil yang ditunjukkan, dan pertumbuhan dividen lima tahun, lalu memboboti sekitar 100 kepemilikan. Sepuluh posisi teratas berkisar antara 3,97% hingga 4,26%, dengan bobot besar di sektor farmasi, energi, pertahanan, telekomunikasi, kebutuhan konsumen, dan tembakau. Bisnis matang dengan kas melimpah yang tidak diminati siapa pun yang mengejar AI.

Pemeriksaan realitas kinerja

Selama sepuluh tahun, VIG menghasilkan imbal hasil 256% dibandingkan 238% milik SCHD—selisih yang mencerminkan orientasi pertumbuhan VIG selama masa kejayaan saham teknologi berkapitalisasi mega. Jadi, untuk total imbal hasil jangka panjang murni, VIG sedikit unggul. Gambaran ini berbalik mendekati masa kini. SCHD naik 26% dalam setahun terakhir dibanding VIG 18%, dan sejak awal tahun SCHD telah menghasilkan 18% sementara VIG hanya 7%. Rotasi nilai telah berpihak pada SCHD.

Selisih pendapatan adalah bagian yang seharusnya menyelesaikan perdebatan bagi siapa pun yang membeli dana ini untuk arus kas. Empat pembayaran kuartalan terakhir VIG adalah $0,83, $0,88, $0,86, dan $0,87—sekitar $3,45 dalam pembayaran trailing terhadap harga saham $235. Pembayaran trailing SCHD sekitar $1,05 pada saham seharga $32. Seorang pensiunan yang menarik $40.000 per tahun dari portofolio dividen mencapai angka itu dengan modal dasar yang jauh lebih kecil di SCHD.

Kompromi yang diwarisi pemegang SCHD

1. Konsentrasi di sektor siklikal dan farmasi. Energi dan layanan kesehatan bersama-sama mencakup sekitar seperempat dari dana tersebut. Ketika harga minyak mentah anjlok atau undang-undang penetapan harga obat muncul, SCHD menyerap dampaknya lebih berat dibandingkan indeks luas.
2. Hampir tidak ada eksposur AI. Penyaringan dividen mengecualikan sebagian besar nama yang mendorong imbal hasil pasar pada 2024 dan sebagian besar 2025. Salah tempat selama dua tahun, baru-baru ini berada di tempat yang tepat. Perkirakan siklus itu akan terus berputar.
3. Pertumbuhan dividen lebih lambat dari VIG dalam jangka panjang. Kepemilikan SCHD sudah membayar dengan cukup besar, menyisakan lebih sedikit ruang untuk kenaikan tahunan dua digit seperti yang telah diberikan nama-nama pertumbuhan VIG. Anda mengambil lebih banyak pendapatan sekarang dan menerima lintasan kenaikan yang lebih datar.

Siapa yang sebenarnya cocok untuk dana mana

SCHD cocok untuk investor yang ingin cek dividen membiayai pengeluaran atau diinvestasikan kembali pada tingkat yang berarti. Rasio biaya 0,06% pada aset senilai $71,6 miliar berarti biaya dan likuiditas bukan hambatannya. Yang menjadi hambatan adalah kesediaan untuk memboboti rendah teknologi dan memboboti tinggi sektor siklikal.

VIG cocok untuk orang yang berbeda. Seseorang yang menginginkan orientasi ke saham berkapitalisasi besar yang menguntungkan dan ramah pemegang saham tanpa membayar untuk dana berkualitas yang dikelola aktif, dan yang memperlakukan dividen sebagai renungan tidak efisien pajak daripada gaji. Dengan biaya 0,04%, ini adalah salah satu cara paling murah untuk memiliki faktor kualitas dalam bentuk ekuitas. Kerangka yang tepat adalah memiliki VIG sebagai dana berkualitas yang kebetulan membayar dividen.

Postingan Move Over, VIG: Why Yield-Hungry Investors Are Quietly Dumping Vanguard for This 3.3% Monster pertama kali muncul di 24/7 Wall St..