Tingkat GS untuk melacak pasar sekunder

IMBAL HASIL surat berharga negara (GS) yang akan dilelang pekan ini berpotensi berakhir beragam, mengikuti pergerakan pasar sekunder di tengah perundingan yang alot antara Amerika Serikat dan Iran yang memicu volatilitas baru.

Pada hari Senin, Biro Perbendaharaan (BTr) akan menawarkan surat berharga jangka pendek hingga P90 miliar.

Secara rinci, pemerintah akan menjual P30 miliar dalam bentuk cash management bills (CMBs), yakni P20 miliar instrumen bertenor 35 hari dan P10 miliar surat utang bertenor 63 hari.

Pemerintah juga akan melelang hingga P60 miliar dalam bentuk Treasury bills (T-bills), masing-masing P20 miliar untuk surat utang bertenor 91 dan 181 hari, serta P10-20 miliar untuk utang bertenor 364 hari.

Pada hari Selasa, pemerintah berencana menghimpun P30 miliar dari obligasi negara (T-bonds) tujuh tahun yang diterbitkan kembali dengan sisa masa berlaku tiga tahun tiga bulan.

Tingkat bunga T-bill kemungkinan besar akan lebih tinggi, mencerminkan pergerakan minggu ke minggu pada tolok ukur pasar sekunder yang sebanding, seiring ekspektasi pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut di dalam negeri maupun di Amerika Serikat, kata Kepala Ekonom Rizal Commercial Banking Corp. Michael L. Ricafort dalam pesan Viber.

Hal ini terjadi meskipun harga minyak global baru-baru ini mereda setelah dibukanya kembali Selat Hormuz, tambahnya.

Bapak Ricafort mengatakan obligasi tujuh tahun yang diterbitkan kembali dan ditawarkan pada hari Selasa juga berpotensi mendapatkan tingkat bunga yang mendekati level pasar sekunder.

Seorang trader menyampaikan melalui surel bahwa T-bonds kemungkinan akan "diminati banyak penawar," dengan imbal hasil diperkirakan berada di kisaran 6,475% hingga 6,525%.

"Pasar GS diperdagangkan lebih rendah 10 bps (basis poin) setelah berita bahwa minyak Brent menghapus seluruh keuntungan masa perangnya setelah aliran melalui Selat Hormuz meningkat pesat menyusul kemajuan dalam perjanjian damai AS-Iran," kata trader tersebut.

Pada hari Jumat, imbal hasil tenor satu bulan serta T-bills bertenor 91 dan 182 hari masing-masing naik sebesar 17,38 bps, 10,34 bps, dan 6,47 bps secara mingguan, menutup di level 4,9229%, 5,192%, dan 5,5742%, menurut Tingkat Referensi Layanan Valuasi PHP Bloomberg yang diterbitkan di situs web Philippine Dealing System. Sementara itu, surat utang bertenor 364 hari turun 4,22 bps menjadi 5,9761%.

Sementara itu, obligasi tujuh tahun naik 1,6 bps secara mingguan menjadi 6,8389%, sedangkan surat utang tiga tahun, tenor yang paling mendekati sisa masa berlaku emisi yang ditawarkan pekan ini, naik 2,61 bps menjadi 6,4894%.

Pekan lalu, BTr berhasil menghimpun P100 miliar sesuai rencana dari CMBs dan T-bills yang dilelang, dengan total penawaran mencapai P180,746 miliar.   

Untuk cash management bills, pemerintah menjual target P40 miliar seiring penawaran mencapai P57,49 miliar.

Secara rinci, pemerintah menjual P20 miliar dalam CMBs bertenor 35 hari. Surat utang satu bulan tersebut mendapatkan tingkat rata-rata 4,738%, naik 12,7 bps dari tenor yang terlihat pada lelang terakhir. Imbal hasil penawaran yang diterima berkisar antara 4,66% hingga 4,79%.

Perbendaharaan juga menghimpun P20 miliar dari surat utang bertenor 63 hari. Surat utang dua bulan tersebut mendapatkan tingkat rata-rata 5,052%, naik 11 bps dari pekan sebelumnya. Tingkat bunga yang diterima berada di antara 4,875% dan 5,125%. 

Untuk T-bills, BTr sepenuhnya mengalokasikan penawaran senilai P60 miliar, dengan total penawaran sebesar P123,256 miliar.

Secara rinci, Perbendaharaan meminjam P20 miliar melalui T-bills bertenor 91 hari. Surat utang tiga bulan tersebut mendapatkan tingkat rata-rata 5,217%, naik 4,6 bps secara mingguan. Penawaran yang diterima memiliki imbal hasil dari 5,1% hingga 5,29%.

Untuk utang bertenor 182 hari, pemerintah menghimpun P20 miliar. Tingkat rata-rata T-bill enam bulan berada di 5,754%, naik 6 bps dari lelang terakhir. Penawaran yang dialokasikan memiliki tingkat bunga dari 5,575% hingga 5,8%.

Terakhir, BTr menjual P20 miliar dalam surat berharga bertenor 364 hari. Surat utang satu tahun tersebut mendapatkan imbal hasil rata-rata 6,034%, turun 9 bps dari pekan sebelumnya. Penawaran yang diterima memiliki tingkat bunga dari 5,948% hingga 6,08%.

Sementara itu, obligasi tujuh tahun yang diterbitkan kembali dan akan ditawarkan pada hari Selasa terakhir kali dilelang pada 9 Juni, di mana pemerintah hanya berhasil menghimpun P27,617 miliar, di bawah rencana P30 miliar. Emisi tersebut mendapatkan tingkat rata-rata 7,307%, di atas kupon 7%.

BTr ingin menghimpun P410 miliar dari pasar domestik pada bulan Juli, yakni P250 miliar melalui T-bills dan P160 miliar melalui T-bonds.

Pemerintah meminjam dari sumber domestik dan luar negeri untuk membantu mendanai defisit anggaran, yang dibatasi sebesar P1,61 triliun atau 5,3% dari produk domestik bruto tahun ini. — Aaron Michael C. Sy